【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】一、EOD模式發(fā)展現(xiàn)狀

自2022年4月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫入庫指南（試行）》（環(huán)辦科財(cái)〔2022〕6號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“6號(hào)文”）要求EOD項(xiàng)目不再設(shè)固定審核，而是按照“成熟一個(gè)，申報(bào)一個(gè)”常態(tài)化申報(bào)以來，EOD發(fā)展又經(jīng)歷了一年的時(shí)間。

縱觀前兩批EOD試點(diǎn)，項(xiàng)目申報(bào)和實(shí)施情況差異較大。從行業(yè)上看，水環(huán)境綜合治理類EOD項(xiàng)目占比最高，接近一半，其次是流域綜合治理和礦山修復(fù)；從實(shí)施進(jìn)展看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，一定比例的試點(diǎn)項(xiàng)目在融資階段因申報(bào)方案與實(shí)際內(nèi)容脫節(jié)或?qū)ν度谫Y可行性缺乏準(zhǔn)確分析等問題而止步不前，這也影響了各地政府對(duì)EOD模式推廣的信心。

但與此同時(shí)，一些省份環(huán)保部門、金融機(jī)構(gòu)也在積極探索EOD模式推進(jìn)政策。目前山東、安徽、江蘇、廣西等省份，都已出臺(tái)相關(guān)政策，建立了EOD地方項(xiàng)目庫并取得相應(yīng)成效。截至2022年底，國開行已向25個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)放貸款225億元，主要涉及水生態(tài)環(huán)境保護(hù)、廢舊資源再生利用、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理、生態(tài)保護(hù)修復(fù)等多個(gè)領(lǐng)域。

二、EOD模式推行過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

根據(jù)6號(hào)文要求，EOD項(xiàng)目入庫要求中提到地市級(jí)及以上項(xiàng)目投資總額不高于50億元；區(qū)縣級(jí)投資總額不高于30億元的原則要求。由此看來，鑒于項(xiàng)目的投資金額較大，EOD項(xiàng)目能否推行成功，這與地方政府、社會(huì)投資人及金融機(jī)構(gòu)三者密不可分。

1.地方政府審視經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)治理的關(guān)系

對(duì)于政府方而言，當(dāng)前正處在后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)期，各地政府正緊鑼密鼓地進(jìn)行招商引資及產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入。相比于EOD項(xiàng)目需注重生態(tài)治理與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相融合，并符合 “肥瘦搭配、以豐補(bǔ)歉”的特點(diǎn)，招商引資的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目更加“短、平、快”好上馬。但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮，不應(yīng)追求一時(shí)的快速發(fā)展，而對(duì)我們賴以生存的環(huán)境進(jìn)行破壞。習(xí)總書記提出“綠水青山就是金山銀山”，綠水青山不僅是寶貴的生態(tài)資源，還是重要的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，是眾多產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的命脈，而EOD模式秉承“保護(hù)優(yōu)先、綠色發(fā)展”的理念，建立產(chǎn)業(yè)收益補(bǔ)貼生態(tài)環(huán)境治理投入的良性機(jī)制，能夠解答地方政府“要發(fā)展還是要環(huán)境”的決策難題。因此，重新審視經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)治理的關(guān)系，地方政府應(yīng)積極發(fā)揮EOD生態(tài)環(huán)境治理作為產(chǎn)業(yè)開發(fā)的重要投入要素作用。

2.市場(chǎng)參與者的普遍訴求應(yīng)被關(guān)切和響應(yīng)

EOD項(xiàng)目動(dòng)輒幾十億的建設(shè)投資，顯然是與央企、國企、上市公司等大型建筑企業(yè)市場(chǎng)定位高度匹配的。但從市場(chǎng)反饋情況看，投資人在參與EOD項(xiàng)目時(shí)也受到了一定限制。以央企為例，參照國資委印發(fā)《關(guān)于做好 2023 年中央企業(yè)投資管理 進(jìn)一步擴(kuò)大有效效投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》提出的“1、要嚴(yán)控非主業(yè)投資規(guī)模和方向…；2、非房地產(chǎn)地產(chǎn)主業(yè)企業(yè)不得進(jìn)行非自有土地的競(jìng)拍和開發(fā)，不得以控股方式開發(fā)自有土地；3、…嚴(yán)禁并購高資產(chǎn)溢價(jià)、高負(fù)債企業(yè)，嚴(yán)控符合主業(yè)但只擴(kuò)大規(guī)模、不提高競(jìng)爭(zhēng)力的并購項(xiàng)目”等具體要求看，在EOD項(xiàng)目謀劃時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如何滿足社會(huì)投資人普遍投資訴求,這就要從項(xiàng)目實(shí)施主體與社會(huì)投資人間的合作關(guān)系出發(fā)，通過厘清各方權(quán)利義務(wù)，明確投資、建設(shè)、融資、運(yùn)營(yíng)各階段的主體責(zé)任，使EOD項(xiàng)目真正可招標(biāo)、可融資、可實(shí)施、可經(jīng)營(yíng)。

3.項(xiàng)目申報(bào)要審慎力爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)收入真實(shí)有效

在2021年《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號(hào)）提出“嚴(yán)禁新增或虛假化解地方政府隱性債務(wù)”和“不得提供以預(yù)期土地出讓收入作為企業(yè)償債資金來源的融資”等明確要求后，環(huán)保部 6號(hào)文也強(qiáng)調(diào)了“除規(guī)范的PPP項(xiàng)目外，不涉及運(yùn)營(yíng)期間政府付費(fèi)，不以土地出讓收益、稅收、預(yù)期新增財(cái)政收入等返還補(bǔ)助作為項(xiàng)目收益”的具體要求。金融機(jī)構(gòu)在為EOD項(xiàng)目提供貸款時(shí)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容可行性、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性、產(chǎn)業(yè)收入合理性、財(cái)務(wù)測(cè)算準(zhǔn)確性以及貸款主體對(duì)項(xiàng)目的可控性等。但在實(shí)際銀行評(píng)審環(huán)節(jié)最常遇到的問題是：EOD項(xiàng)目申報(bào)階段所包裝的項(xiàng)目收益往往被高估，在實(shí)際授信審核時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)要么項(xiàng)目收益不具備長(zhǎng)期有效性（合法性）、要么收益測(cè)算缺乏對(duì)周邊同類市場(chǎng)的調(diào)研評(píng)估，甚至還有一些項(xiàng)目收益權(quán)早被用于其他貸款質(zhì)押，這些都將導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)際現(xiàn)金流無法滿足償債備付的要求，造成目前試點(diǎn)項(xiàng)目真正落實(shí)融資的成功率不高，各項(xiàng)目進(jìn)展參差不齊。

三、對(duì)于EOD項(xiàng)目推廣的幾點(diǎn)建議

1.理順生態(tài)環(huán)境治理與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開發(fā)的關(guān)系

當(dāng)前，部分EOD項(xiàng)目在謀劃及申報(bào)階段存在一定程度的過度包裝現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在項(xiàng)目投資總額過高、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開發(fā)聯(lián)系較弱、產(chǎn)業(yè)收入預(yù)測(cè)虛高、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容與實(shí)際不符等問題。EOD過度包裝會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目在銀行融資環(huán)節(jié)遇到較大的阻力；同時(shí)，在實(shí)施主體層面除了經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的地區(qū)可以由該地區(qū)平臺(tái)公司作為實(shí)施主體主導(dǎo)之外，大部分項(xiàng)目普遍采取地方政府的平臺(tái)公司與建筑央企合作的方式進(jìn)行運(yùn)作，該運(yùn)作模式會(huì)普遍導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施只重視項(xiàng)目建設(shè)階段，運(yùn)營(yíng)階段因缺乏專業(yè)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)收入預(yù)測(cè)缺乏依據(jù)而無法獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可及融資支持，甚至存在形成政府隱性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了實(shí)現(xiàn)EOD項(xiàng)目的融資落地實(shí)施，需要在謀劃階段就合理統(tǒng)籌EOD項(xiàng)目的各環(huán)節(jié)參與方，合理設(shè)計(jì)及引導(dǎo)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入，立足區(qū)域資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，緊緊抓住當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)，將項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)相結(jié)合，將收益性較低的生態(tài)環(huán)保治理與具備一定經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開發(fā)統(tǒng)籌謀劃、打捆打包，提高項(xiàng)目持續(xù)盈利能力。例如：將生態(tài)環(huán)境治理、土壤條件修復(fù)等與高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、特色產(chǎn)品種植及加工等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，能實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境治理與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開發(fā)的良性循環(huán)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，相互促進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境治理效益的最大化。

2.EOD需要以投融資引領(lǐng)各項(xiàng)工作開展

EOD項(xiàng)目是一項(xiàng)體量大、內(nèi)涵復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、招商、社會(huì)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域的資源協(xié)調(diào)配合。如果項(xiàng)目前期申報(bào)缺乏全面系統(tǒng)的統(tǒng)籌，對(duì)于項(xiàng)目實(shí)施層面考慮不足，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施受阻且無法實(shí)現(xiàn)融資落地。因此，在EOD項(xiàng)目申報(bào)階段，就需要以項(xiàng)目融資落地為導(dǎo)向，委托專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)作為牽頭顧問，以項(xiàng)目“可融資”、“可落地”為目標(biāo)，統(tǒng)籌優(yōu)化項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)布局、城市規(guī)劃、可研設(shè)計(jì)等過程，參考金融機(jī)構(gòu)的融資要求統(tǒng)籌項(xiàng)目；通過財(cái)務(wù)分析和償債備付計(jì)劃明確項(xiàng)目實(shí)施邊界，確定項(xiàng)目實(shí)施內(nèi)容；通過授權(quán)合適的主體實(shí)施，設(shè)計(jì)合理的回報(bào)機(jī)制和提供補(bǔ)充還款的措施等，滿足金融機(jī)構(gòu)貸款各項(xiàng)條件。

3.進(jìn)入金融庫項(xiàng)目積極申請(qǐng)專項(xiàng)資金支持考慮當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對(duì)EOD項(xiàng)目的融資支持仍以財(cái)務(wù)自平衡為基礎(chǔ)條件，建議EOD項(xiàng)目積極申請(qǐng)生態(tài)環(huán)境部、財(cái)政部、國家發(fā)改委和城鄉(xiāng)建設(shè)部的生態(tài)環(huán)保專項(xiàng)資金，擴(kuò)大資金來源渠道。財(cái)政部根據(jù)《重點(diǎn)生態(tài)保護(hù)修復(fù)治理資金管理辦法》，每年也對(duì)大氣污染防治、水污染防治等八大領(lǐng)域提供生態(tài)環(huán)保資金預(yù)算，符合要求的EOD項(xiàng)目應(yīng)該積極申請(qǐng)專項(xiàng)資金解決資金缺口。

圖1 重點(diǎn)生態(tài)保護(hù)修復(fù)治理資金管理辦法支持領(lǐng)域

4.關(guān)注EOD實(shí)施效果并形成目標(biāo)績(jī)效體系

當(dāng)前EOD模式并未對(duì)項(xiàng)目預(yù)期效果形成合理的檢驗(yàn)方式，同時(shí)國內(nèi)也還未對(duì)環(huán)境提升形成統(tǒng)一且權(quán)威的指標(biāo)體系。呼吁有關(guān)部門盡快明確包含生態(tài)、環(huán)境等因素的綜合評(píng)價(jià)體系（例如目前國內(nèi)外探索較多的ESG等評(píng)價(jià)體系），建立相應(yīng)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)EOD項(xiàng)目的預(yù)期效果進(jìn)行合理檢驗(yàn)，保證EOD項(xiàng)目實(shí)施真正有成效、發(fā)揮預(yù)期作用。

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