“2019年，北控水務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入281.9億港元，同比增長15%，實現(xiàn)凈利潤58.4億港元，同比增長12%；全年新增水務(wù)項目簽約規(guī)模413.2萬噸/日，水環(huán)境項目簽約合同額102.65億港元。”

3月30日，北控水務(wù)集團(tuán)有限公司（證券代碼：HK00371，下稱“北控水務(wù)”）發(fā)布了2019年度業(yè)績。

在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性風(fēng)險進(jìn)一步加劇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，地方財政支付能力變?nèi)�，環(huán)保產(chǎn)業(yè)競爭日趨激烈，項目收益水平下降，行業(yè)估值大幅縮水的大背景下，北控水務(wù)仍然保持了兩位數(shù)的業(yè)績增長速度，可謂向股東和投注者交出了一份合格的答卷。

站在十字路口的北控水務(wù)，該何去何從？

資本條件、競爭格局和行業(yè)政策發(fā)生重大變化，昔日競爭優(yōu)勢不再突出，通過輕資產(chǎn)模式實現(xiàn)管理萬億資產(chǎn)的戰(zhàn)略應(yīng)運而生

于北控水務(wù)而言，2019年是集團(tuán)第二個十年發(fā)展的元年。

過去的十年，得益于自身的資本優(yōu)勢、體制優(yōu)勢、專業(yè)優(yōu)勢以及相對有利的外部競爭環(huán)境，北控水務(wù)取得了長足發(fā)展。

這里有一組數(shù)據(jù)可以佐證：2008年～2018年，北控水務(wù)實現(xiàn)凈利潤年復(fù)合增長率62.8%，總資產(chǎn)年復(fù)合增長率38.63%，營業(yè)收入年復(fù)合增長率53.58%，水量規(guī)模年復(fù)合增長率37.71%。

憑借著這些靚麗的業(yè)績，北控水務(wù)連續(xù)四年躋身《財富》中國500強(qiáng)排行榜，連續(xù)九年榮登“中國水業(yè)十大影響力企業(yè)”榜首，成為中國乃至世界領(lǐng)先的水務(wù)公司。

近年來，黨中央高度重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作，規(guī)模數(shù)十萬億元的環(huán)境治理需求逐步釋放，環(huán)保行業(yè)迎來了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。

與此同時，實力雄厚的央企中超過半數(shù)進(jìn)入環(huán)保行業(yè)，其中參與水處理行業(yè)的央企最多。這種競爭格局的變化，使得北控水務(wù)的資本優(yōu)勢和體制優(yōu)勢不再。

面對產(chǎn)業(yè)增長和重塑的關(guān)口，北控水務(wù)該如何應(yīng)對？這是關(guān)乎北控水務(wù)第二個十年發(fā)展的一道必答題。

很快，北控水務(wù)就給出了答案。在一次集團(tuán)內(nèi)部會議上，總裁周敏表示，要想在新的十年繼續(xù)保持周期性的增長，就要通過輕資產(chǎn)模式實現(xiàn)管理萬億資產(chǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，支撐北控水務(wù)實現(xiàn)二次增長，這是未來十年乃至更長時間的戰(zhàn)略方向。

“前十年，北控水務(wù)擁有的資本優(yōu)勢支持我們在商業(yè)模式上選擇重資產(chǎn)并且具有絕對競爭優(yōu)勢，但現(xiàn)在資本條件、競爭格局和行業(yè)政策都發(fā)生了重大變化，舊有模式下的競爭優(yōu)勢不再突出。”周敏表示，面對依舊廣闊的國內(nèi)外環(huán)保市場，企業(yè)需要調(diào)整并形成適合當(dāng)前環(huán)境和自身條件的戰(zhàn)略，因此在商業(yè)模式上選擇輕資產(chǎn)這一戰(zhàn)略抉擇應(yīng)運而生。

輕資產(chǎn)模式下，何以實現(xiàn)管理萬億資產(chǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)？

堅定“雙平臺”戰(zhàn)略，打造卓越運營能力，最終實現(xiàn)“運營—信用—品牌—資金—項目—規(guī)模—運營”的良性循環(huán)

近兩三年來，受國家去杠桿、資本新規(guī)和PPP政策收緊等因素影響，很多環(huán)保上市公司將商業(yè)模式向“輕資產(chǎn)”上轉(zhuǎn)變，但并不是所有的企業(yè)都可以順利實現(xiàn)。

從擁有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾碣Y產(chǎn)，從東家身份轉(zhuǎn)變?yōu)楣芗疑矸荩瑥膿碛许椖繖?quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楂@取長期、穩(wěn)定的經(jīng)營權(quán)，這一系列的轉(zhuǎn)變，只有做大規(guī)模、管理超大體量資產(chǎn)才能支撐企業(yè)持續(xù)增長，這也是北控水務(wù)提出“萬億資產(chǎn)”目標(biāo)的原因所在。

而要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要滿足三個前提條件，即被認(rèn)可的行業(yè)地位、與之相適合的金融手段、卓越的企業(yè)運營能力。前者，北控水務(wù)已經(jīng)擁有；而后兩者，北控水務(wù)也早于2018年就作出部署，針對性地提出了資產(chǎn)管理平臺和運營管理平臺這一“雙平臺”戰(zhàn)略，前者負(fù)責(zé)事業(yè)發(fā)展所需的大體量資金，后者負(fù)責(zé)打造管理萬億資產(chǎn)的能力。

“要想提高對外部資金的影響力和吸附力，企業(yè)自身必須打造核心能力。”周敏表示，北控水務(wù)目前擁有行業(yè)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的水務(wù)資產(chǎn)，從對大體量資產(chǎn)管理中提煉出企業(yè)的運營優(yōu)勢，然后再將這些優(yōu)勢輸出。將萬億資產(chǎn)管理得更好、更有成效，就是北控水務(wù)能夠區(qū)別于競爭對手并形成壓倒性優(yōu)勢的能力所在。

在周敏看來，這里的“運營”是貫穿投資、研發(fā)、設(shè)計、建設(shè)、運營、后臺支持等各個環(huán)節(jié)后的高質(zhì)量運營輸出，是“大運營”的概念。這就要求北控水務(wù)將自身千億存量資產(chǎn)管理得更好的同時，不斷吸附外部資金進(jìn)行投資以獲取萬億資產(chǎn)的管理權(quán)，通過卓越的運營能力，取得行業(yè)內(nèi)和政府的一致認(rèn)可，最終實現(xiàn)“運營—信用—品牌—資金—項目—規(guī)模—運營”的良性循環(huán)。

打造運營核心競爭力，北控水務(wù)是怎么做的？

以管理萬億水務(wù)資產(chǎn)為總體方向，一手抓面向市場的“產(chǎn)品和服務(wù)升級”，一手抓面向組織的“產(chǎn)出和交付升級”

隨著國家對環(huán)境治理效果的重視以及監(jiān)管的趨嚴(yán)，尤其是去年發(fā)布了《污水處理提質(zhì)增效三年行動方案》，環(huán)保產(chǎn)業(yè)進(jìn)入提質(zhì)增效和優(yōu)勝劣汰產(chǎn)業(yè)并購活躍期，倒逼企業(yè)換擋升級，更加重視高質(zhì)量發(fā)展。

對此，北控水務(wù)將2019年確立為“品質(zhì)質(zhì)量年”，一方面對輕資產(chǎn)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型進(jìn)行系統(tǒng)性布局，并取得了積極的成果。例如，與長江三峽集團(tuán)合作在南京、長沙等地成立雙平臺公司，推動集團(tuán)“雙平臺”戰(zhàn)略在長江大保護(hù)上的落地；成功引入農(nóng)銀投資24億元權(quán)益性資金，開辟了新型權(quán)益性資金的融通渠道等。

另一方面從管控、投資、建設(shè)、采購、運營等各方面提升交付質(zhì)量。尤其在增強(qiáng)運營能力方面，北控水務(wù)從技術(shù)支持、標(biāo)準(zhǔn)制定、星級水廠創(chuàng)建、智慧水務(wù)提效、人才支撐等各維度進(jìn)行強(qiáng)化，打造全國性“標(biāo)桿水廠”、全國性“標(biāo)桿水環(huán)境項目”，輸出適合北控水務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和精細(xì)化服務(wù)，創(chuàng)建北控水務(wù)卓越運營品牌。

截至2019年末，公司市政水務(wù)業(yè)務(wù)運營項目93.7%達(dá)到一星級以上水平，15.8%達(dá)到三星級以上水平；最終評選出濟(jì)南中科成水質(zhì)凈化有限公司、綿陽中科成污水凈化有限公司、廣西貴港北控水務(wù)有限公司等35個三星級及以上示范項目。

展望2020年，北控水務(wù)以管理萬億水務(wù)資產(chǎn)為總體方向，一手抓面向市場的“產(chǎn)品和服務(wù)升級”，打造產(chǎn)品的核心競爭力；一手抓面向組織的“產(chǎn)出和交付升級”，提高生產(chǎn)線的業(yè)務(wù)適應(yīng)性。

具體而言，在經(jīng)營目標(biāo)方面，強(qiáng)化戰(zhàn)略導(dǎo)向，聚焦經(jīng)營性資產(chǎn)的卓越運營，全面提升資產(chǎn)質(zhì)量；專注于產(chǎn)品和服務(wù)力升級、產(chǎn)出和交付力升級；以智力資本積累為支撐，構(gòu)筑知識時代企業(yè)二次增長的新動能。在業(yè)績目標(biāo)方面，以自由現(xiàn)金流改善為重點，加大應(yīng)收賬款回收力度；嚴(yán)格控制預(yù)算、降本增效，兼顧發(fā)展與增長，逐步優(yōu)化報表結(jié)構(gòu)；堅守安全底線。

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