洛陽鉬業(yè)資產(chǎn)處置遭質(zhì)疑

 

　　“現(xiàn)在大家最關(guān)心的事，是我們啥時(shí)候被拋棄。”2014年7月7日，河南洛陽永寧金鉛冶煉有限公司(下稱“永寧金鉛”)職工張遠(yuǎn)(化名)坦陳隱憂。

 

　　永寧金鉛是洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“洛陽鉬業(yè)”)的子公司。2013年8月22日，洛陽鉬業(yè)宣布將其持有的洛陽坤宇礦業(yè)有限公司(下稱“坤宇礦業(yè)”)70%股權(quán)和持有的永寧金鉛75%股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這兩宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告引發(fā)當(dāng)?shù)卣饎?dòng)，不少業(yè)內(nèi)人士大呼“看不懂”。

 

　　被質(zhì)疑的資產(chǎn)甩賣

 

　　5月30日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告，稱已將坤宇礦業(yè)作價(jià)7億元賣給了紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司(601899.SH，2899.HK，下稱“紫金礦業(yè)”)，并且股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成工商變更登記手續(xù)。多位河南采掘行業(yè)人士認(rèn)為，7億元交易價(jià)格估值偏低，不理解為何低價(jià)售出。

 

　　“坤宇礦業(yè)2012年凈利潤1億元，2013年受黃金價(jià)格下跌影響利潤減少。7億元價(jià)格低了，如果洛陽鉬業(yè)因?yàn)槟壳敖饍r(jià)低而甩賣坤宇礦業(yè)，萬一明年黃金價(jià)格漲了還能用這價(jià)格把坤宇礦業(yè)買回來嗎？”同在洛陽開礦的一民營金礦負(fù)責(zé)人秦奮(化名)向記者表達(dá)了疑問。

 

　　在秦奮看來，洛陽鉬業(yè)經(jīng)營坤宇礦業(yè)早已心不在焉，賣出也在意料之中。“在洛陽鉬業(yè)手中，坤宇礦業(yè)極少做耗資大、見效慢的深部礦產(chǎn)資源勘探工作，只是圍繞礦區(qū)表皮礦脈開采，急功近利，缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃。當(dāng)時(shí)洛陽采掘業(yè)界都很奇怪，現(xiàn)在看來是為了節(jié)省成本，最大限度榨取價(jià)值，也許早就想賣了。”秦奮說。

 

　　據(jù)秦奮介紹，坤宇礦業(yè)原本獨(dú)立經(jīng)營，后在當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)下，于2007年洛陽鉬業(yè)香港上市之前出讓70%股份與洛陽鉬業(yè)，讓其憑空增加了“黃金概念股”賣點(diǎn)，助其上市。“這是一個(gè)鳥盡弓藏、兔死狗烹的資本故事。”

 

　　資料顯示，2000—2010年，國際黃金價(jià)格走了一個(gè)歷時(shí)10年的超級(jí)牛市，2007—2008年是國際金價(jià)漲幅最瘋狂的階段之一，2007年洛陽鉬業(yè)乘勢(shì)在港股上市大獲成功，募資81億港元。

 

　　引人注目的是，2004年上海鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(下稱“鴻商產(chǎn)業(yè)”)以1.79億元入股洛陽鉬業(yè)成為第二大股東。2007年，洛陽鉬業(yè)登陸港股后，鴻商產(chǎn)業(yè)持股市值一度高達(dá)360億元。這種近乎“一夜暴富”的奇跡，一度在資本市場(chǎng)引發(fā)關(guān)注和爭議。

 

　　洛寧縣、欒川縣都是洛陽市所轄山區(qū)縣，洛寧縣主要礦產(chǎn)為金、銀、鉛、鋅，處于中國著名的黃金產(chǎn)區(qū)小秦嶺金礦帶上；欒川縣則擁有“中國鉬都”之譽(yù)，洛陽鉬業(yè)之所以能上市，與這兩縣的豐富礦產(chǎn)資源密切相關(guān)。

 

　　截至7月22日，洛陽鉬業(yè)仍然沒有發(fā)布相關(guān)公告，關(guān)于永寧金鉛股權(quán)轉(zhuǎn)讓的細(xì)節(jié)披露較少。“現(xiàn)在永寧金鉛已經(jīng)停產(chǎn)，大部分工人放假。”張遠(yuǎn)說。另據(jù)記者了解，在遲遲找不到接盤方的情況下，永寧金鉛的一些資產(chǎn)已經(jīng)開始對(duì)外甩賣。

 

　　洛陽鉬業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“永寧金鉛近年來連續(xù)巨額虧損，僅2013年度虧損達(dá)2.9億元，截至2013年12月31日的凈資產(chǎn)為負(fù)3987萬元，永寧金鉛的處置工作目前暫無進(jìn)展。”洛陽鉬業(yè)沒有進(jìn)一步透露未來是否會(huì)徹底關(guān)停永寧金鉛，也未透露人員如何安置等問題。

 

　　IPO募投項(xiàng)目“全軍覆沒”

 

　　——招股說明書成“過家家”游戲

 

　　在先甩賣坤宇礦業(yè)、后關(guān)停永寧金鉛這兩個(gè)位于洛寧縣的主要資產(chǎn)后，洛陽鉬業(yè)于2012年10月A股上市之初的4個(gè)募投項(xiàng)目中已有兩個(gè)被明確叫停，兩個(gè)至今無法實(shí)施。其中，被叫停的兩個(gè)是年產(chǎn)1600噸的鎢制品項(xiàng)目和5000噸的高性能硬質(zhì)合金項(xiàng)目，總投資高達(dá)28.6億元。4個(gè)募投項(xiàng)目何以“全軍覆沒”？

 

　　“由于A股IPO募集資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于計(jì)劃募集資金，無法滿足募投項(xiàng)目資金需求，因而終止上述兩個(gè)募投項(xiàng)目。”洛陽鉬業(yè)董秘張新暉如是回復(fù)。 另外兩個(gè)原募投項(xiàng)目(即“年處理 42000 噸低品位復(fù)雜白鎢礦清潔高效資源綜合利用建設(shè)項(xiàng)目”和“年產(chǎn) 10000 噸鉬酸銨生產(chǎn)線項(xiàng)目”)系“由于外部原因無法按原計(jì)劃時(shí)間實(shí)施”。 但對(duì)于后兩個(gè)項(xiàng)目無法實(shí)施的外部原因是什么？當(dāng)初作為A股上市時(shí)為何沒有考慮到外部原因變化？張新暉沒有做進(jìn)一步表示。

 

　　神秘富豪控制洛陽鉬業(yè)

 

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，洛陽鉬業(yè)的一系列資本騰挪與資本大鱷——上海鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(下稱“鴻商產(chǎn)業(yè)”)的幕后推動(dòng)有關(guān)。

 

　　2004年，鴻商產(chǎn)業(yè)以1.79億元入股洛陽鉬業(yè)成為第二大股東，參與洛陽鉬業(yè)重組。

 

　　2004年11月，河南當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，從1996年到2002年間，國際鉬價(jià)低迷，每磅不足5美元。身為國有企業(yè)的洛鉬集團(tuán)洛陽鉬業(yè)，基本靠銀行貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

 

　　然而，重組當(dāng)年，此前“連年困難”的洛陽鉬業(yè)產(chǎn)量即大幅提升，2004年底即實(shí)現(xiàn)稅后利潤2.81億元，鴻商產(chǎn)業(yè)享有近1.377億元的投資收益。2005年，鴻商產(chǎn)業(yè)再享2.55億元分紅。入股不足兩年，鴻商產(chǎn)業(yè)僅憑借分紅就已經(jīng)收回成本并且大賺上億元。

 

　　當(dāng)時(shí)洛陽鉬業(yè)重組改制引進(jìn)投資者，引來多家企業(yè)爭相競(jìng)購，洛陽鉬業(yè)價(jià)值盡顯，其中不乏復(fù)星集團(tuán)、紫金礦業(yè)等知名企業(yè)介入。改制前“連年困難”，改制當(dāng)年即“業(yè)績沖天”。這當(dāng)然與國際鉬市場(chǎng)走入牛市有關(guān)，2004年底，國際鉬價(jià)已突破每磅10美元。

 

　　洛陽鉬業(yè)招股說明書曾披露一段耐人尋味的“歷史”——在港股上市前夕，洛陽鉬業(yè)管理層力挺高管持股計(jì)劃，曾試圖以5370萬元獲得公司5%股權(quán)，但最終被河南省國資委叫停。

 

　　2014年1月13日，鴻商產(chǎn)業(yè)通過少量增持洛陽鉬業(yè)，以36.01%的持股比例超過洛陽礦業(yè)集團(tuán)有限公司(洛陽市國資委旗下企業(yè))，成第一大股東。

 

　　不過，鴻商產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)控股股東(持股99%)于泳總是隱身事外，這位神秘富豪至今未在公司中擔(dān)任過任何職務(wù)，而由鴻商產(chǎn)業(yè)董事局主席于波為其“操盤”。一位洛陽鉬業(yè)的中層干部告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 “我在洛陽鉬業(yè)工作10年了，從未見過于泳。”

 

　　對(duì)于鴻商產(chǎn)業(yè)通過增持成為第一大股東的行為，洛陽市國資委并未進(jìn)行反擊，引發(fā)公眾質(zhì)疑。

 

　　雷濤告訴記者，洛陽鉬業(yè)財(cái)報(bào)顯示，其過去4年的年均純利潤都超過10億元，是不折不扣的現(xiàn)金“奶牛”，這是他最喜歡投資的企業(yè)標(biāo)的，二級(jí)市場(chǎng)上更是投資投機(jī)兩相宜。“洛陽鉬業(yè)為洛陽創(chuàng)造了大量的稅收和就業(yè)。如此優(yōu)質(zhì)企業(yè)的控制權(quán)，洛陽官方拱手相讓讓人難以理解。”雷濤說。

 

　　而早在2007年洛陽鉬業(yè)登陸港股時(shí)，鴻商產(chǎn)業(yè)曾在招股書中稱公司“自2004年持有發(fā)行人的股權(quán)以來，一直確認(rèn)并尊重洛礦集團(tuán)及洛陽市國資委對(duì)于發(fā)行人的日常管理及重大經(jīng)營方向的把握，確認(rèn)并尊重洛陽市國資委對(duì)發(fā)行人的實(shí)際控制權(quán)”，公司“僅作為財(cái)務(wù)投資者持有發(fā)行人股權(quán)，未與發(fā)行人其他股東達(dá)成一致行動(dòng)協(xié)議或其他安排等方式謀求發(fā)行人的控股權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)”。

 

　　鴻商產(chǎn)業(yè)最終還是食言了。

 

　　“投資洛陽鉬業(yè)完全是基于其自身經(jīng)營模式和投資理念進(jìn)行的一次戰(zhàn)略投資行為，基于對(duì)上市公司發(fā)展前景的良好預(yù)期。”面對(duì)控股股東發(fā)生變化的質(zhì)疑，張新暉如是回應(yīng)道，“鴻商產(chǎn)業(yè)與洛陽鉬業(yè)原控股股東洛礦集團(tuán)進(jìn)行了充分溝通，洛礦集團(tuán)確認(rèn)已不再擁有洛陽鉬業(yè)的控制權(quán)，亦無意增持洛陽鉬業(yè)的股份以取得控制權(quán)。”

 

　　2013年1月，據(jù)報(bào)道稱，早在鴻商產(chǎn)業(yè)成為洛陽鉬業(yè)控股股東之前，就可能已經(jīng)托管了洛陽鉬業(yè)。報(bào)道稱“鴻商產(chǎn)業(yè)進(jìn)入洛鉬集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)了洛鉬集團(tuán)的十幾個(gè)問題，隨后洛鉬集團(tuán)原董事長就辭職了”。本刊就有關(guān)傳言和質(zhì)疑向洛陽市國資委求證，但截至本刊發(fā)稿，洛陽市國資委尚未對(duì)前述問題做出回應(yīng)。

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