【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】近日，首批A股環(huán)境上市公司2023年三季度業(yè)績報告（以下簡稱三季報）披露。記者查閱這些公司的業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，大部分公司當期的應收賬款較年初有所增長，且近年來呈現(xiàn)明顯上漲趨勢。

應收賬款占營收比例高，資金鏈風險較大

應收賬款問題已經(jīng)成為環(huán)保企業(yè)面臨的一個普遍難題。這次發(fā)布的A股環(huán)境上市公司三季報再次印證了這一點。

根據(jù)A股環(huán)境上市公司業(yè)績報告整理。劉良偉制表

比如，中環(huán)環(huán)保2023年三季報顯示，截至2023年9月30日，其應收賬款為714，516.810.11元；截至2023年1月1日為536，494，117.58元。當期應收賬款增幅達33.18%，主要是國補、省補及污水處理費未到賬所致。

此外，中環(huán)環(huán)保今年的應收賬款也明顯高于去年同期。記者查閱其往期業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，截至2022年9月30日，中環(huán)環(huán)保的應收賬款為534，033，473.14元，明顯低于今年同期。且相較于去年年初，去年三季度末的應收賬款增幅高達45.06%。原因何在？主要系當期垃圾發(fā)電項目國補未到賬所致。

可以說，各地環(huán)保企業(yè)應收賬款問題有很大程度上的共性原因。

今年9月，廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會發(fā)布的對會員單位的抽樣調查報告也顯示了這一問題。

廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關人員告訴記者：“調查結果顯示，2023年上半年，廣東省環(huán)保企業(yè)應收賬款問題堪憂。高達84.0%的參與調查的企業(yè)反饋應收賬款回款難問題突出；48.6%的企業(yè)表示應收賬款同期增加；49.3%的企業(yè)應收賬款占總營收比例在30%警戒線以上，當中有20.1%的企業(yè)該比例更是超過50%，提示企業(yè)現(xiàn)金流凈流量大幅收窄，資金鏈斷裂風險倍增。與此同時，參與調查的企業(yè)回款周期呈延長趨勢。高達80.6%的環(huán)保企業(yè)反映回款時間較往年有所延長。其中，36.1%的企業(yè)反饋回款時間延長半年以上，當中有11.8%的企業(yè)表示回款時間延長一年以上。”

 廣東環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會抽查的會員單位反饋環(huán)保產(chǎn)業(yè)當前發(fā)展面臨的主要問題。圖源2023年上半年廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)運行形勢分析簡報

那么，造成企業(yè)應收賬款規(guī)模增加、回款時間延長的主要原因是什么？政府財政資金緊張，支付乏力；企業(yè)收益下降，周轉困難；項目進度延后；驗收周期長等。

環(huán)保業(yè)務營收連續(xù)多年全國排名靠前的廣東省尚且如此，其他省份也不容樂觀。

安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關人員告訴記者：“安徽省環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)協(xié)會上半年開展了全省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)運行形勢分析調查。參與調查的企業(yè)應收賬款總體增加。從調查結果來看，上半年有56.2%的企業(yè)應收賬款同比增加，25.0%的企業(yè)應收賬款基本持平，18.8%的企業(yè)應收賬款同比減少。造成企業(yè)應收賬款規(guī)模增加，回款時間延長的原因主要來自企業(yè)施工周期長回款慢，甲方貨款、工程建設費用、運營費用結算期長，政府部門付款延遲、政府方拖欠工程建設費用、運營費用、貨款等。”

對不同的商業(yè)模式而言，應收賬款問題的評價標準不同

暨南大學會計學系教授、博士生導師沈洪濤告訴本報記者：“我國A股環(huán)保類上市公司母公司層面，2022年應收賬款占營收均值是95%（極端值較大），中位數(shù)是60%；2021年均值是56%，中位數(shù)是46%；2020年均值是55%，中位數(shù)是45%。A股全部上市公司母公司層面，2022年應收賬款占營收均值是68%，中位數(shù)是26%；2021年均值是61%，中位數(shù)是25%；2020年均值是136%（有幾家公司母公司的營業(yè)總收入很�。�，中位數(shù)25%。均值容易受到極端值影響，如果有幾家公司的值異常高，就會拉高整體均值。如果要看均值，最好把極端值去掉以后再算均值。所以，中位數(shù)更可靠一些。前面兩組數(shù)據(jù)，第一組是A股環(huán)保類公司的，第二組是A股全部上市公司的，比較可以看出，環(huán)保行業(yè)應收賬款占營收的比例確實比較高。”

E20環(huán)境平臺高級合伙人、E20研究院執(zhí)行院長、北京大學環(huán)境學院E20聯(lián)合研究院副院長薛濤告訴本報記者：“客觀來說，今年環(huán)保企業(yè)應收賬款的情況非常嚴峻，總體看，比去年嚴重。受疫情影響，去年很多企業(yè)都面臨政府拖欠的問題，因為很多地方政府確實財政緊張。這里應該注意一個問題，對不同的商業(yè)模式而言，如國企和民企、重資產(chǎn)企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)，其應收賬款問題的評價標準是不同的。比如，對于BOT公司，可以更多地關注其應收賬款的賬期有什么變化，比如原來是兩個月，現(xiàn)在變?yōu)榘肽炅�，則說明其這方面問題在惡化。對于裝備制造公司，可以關注其應收賬款占營收的比例。國家會通過多種措施幫助民企解困紓難，但如果不解決地方政府的稅源問題和收入問題，就很難從根本上緩解環(huán)保企業(yè)的應收賬款問題。但這不只是環(huán)保行業(yè)面臨的困境，依賴政府付費項目的企業(yè)都可能面臨這樣的問題。”

部分企業(yè)現(xiàn)金流變差

安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關人員告訴記者：“協(xié)會對2023年上半年省內環(huán)保產(chǎn)業(yè)運行形勢的調查結果顯示，80%以上的企業(yè)反應應收賬款比重大、回款時間長、回款難等問題。一方面，疫情三年帶來經(jīng)濟下行的情況，不少地方政府迫于財政壓力，暫緩或延遲部分規(guī)劃中的環(huán)�；A設施建設，環(huán)保新項目釋放減少。另一方面，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能減少，導致環(huán)保需求減少，爆發(fā)的業(yè)界最突出的‘老、大、難’問題就是‘應收賬款’問題。應收賬款拖欠在整個產(chǎn)業(yè)鏈條上傳遞，上游欠下游、總包欠分包。而應收賬款背后是支付模式的問題。這些企業(yè)的資金要么依賴自有資金，要么依賴政府的財政能力，一旦遇到經(jīng)濟形勢不好、地方財政吃緊的情況，企業(yè)現(xiàn)金流就會受到重大影響。這種問題對中小微企業(yè)而言尤其明顯。”

此外，融資難、融資貴問題、負債情況均未見明顯改善。廣東環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會對會員單位的抽查結果顯示，疊加回款難因素，58.3%的企業(yè)上半年現(xiàn)金流情況變差。在經(jīng)營承壓明顯、資金鏈緊張的情況下，38.2%的企業(yè)表示再擴產(chǎn)投資的意愿減弱。

在這種背景下，一些企業(yè)為求生存，不惜“以低價換市場”。更有少數(shù)企業(yè)為降低成本，在原材料、零部件的選用上以次充好。專家告訴記者，這種選擇會加劇環(huán)保市場環(huán)境惡化，讓同質化競爭現(xiàn)象更為突出。為謀求短期利益而不惜傷害整個行業(yè)長期的良性發(fā)展是不可取的。

那么，民營企業(yè)應該如何在逆境中求生存？薛濤告訴記者：“壓縮規(guī)模、提高質量、加強技術創(chuàng)新，我認為這三點是最重要的。”

安徽省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會認為，安徽企業(yè)需要重視加強應收賬款管控、積極拓寬融資渠道、建立多元型資金歸集模式、優(yōu)化資金預算配置方案，進一步提升資金使用效率。同時，建議錨定一些重點方向，有的放矢。這些方向包括縣域環(huán)境基礎設施補短板、向“新環(huán)保”系統(tǒng)服務商轉型、《重點流域水生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》釋放重大機遇、新污染物治理增量市場下沉到縣一級等。

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