近期長三角地區(qū)工程建設(shè)密集，水泥市場需求節(jié)節(jié)攀升，庫存明顯下滑，各大水泥廠家發(fā)貨量不斷走高，加上部分地區(qū)錯峰生產(chǎn)停窯，以致部分區(qū)域企業(yè)庫存普遍不高。

其他地區(qū)來看，江蘇、上海、浙江、山東等地，各品種水泥價格漲幅在20元~30元/噸。整個水泥市場行情處于高速上漲通道。

隨著國家促進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和落實“六保”“六穩(wěn)”等一系列政策措施出臺落地，全國水泥生產(chǎn)逐月好轉(zhuǎn)，價格穩(wěn)中有升有降，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步回升。

1-8月份全國水泥產(chǎn)量14.4億噸，同比下降2.1%，降幅較一季度和上半年分別收窄21.8和2.7個百分點(diǎn)，其中8月份全國水泥產(chǎn)量2.3億噸，同比增長6.6%。

上周全國及多地區(qū)水泥價格普遍上行，尤其是華東和長江地區(qū)，自8月份以來水泥價格指數(shù)分別增長了12.63%和14.30%。

后續(xù)來看，地產(chǎn)、基建持續(xù)推進(jìn)，同時天氣好轉(zhuǎn)，施工進(jìn)入密集期，預(yù)計將對水泥的需求提供進(jìn)一步的支撐。

從水泥指數(shù)來看，6月底到8月初經(jīng)歷了一波上漲，之后開始回調(diào)，9月份開始小幅度反彈。從概念股情況來看，6月底至今漲幅居前得有青松建化、天山股份、萬年青、寧夏建材、塔牌集團(tuán)等漲幅均超20%，其中青松建化漲幅近55%居首。

具體到個股來看，海螺水泥國內(nèi)外項目建設(shè)和并購正在推進(jìn)，共有西藏、蕪湖和緬甸等地的新產(chǎn)能投產(chǎn)及并購項目落地，上半年熟料、水泥、骨料產(chǎn)能相比 2019 年末分別增長 600 萬噸、700 萬噸、150 萬噸。

機(jī)構(gòu)表示，秋季施工速度加快，水泥市場全面復(fù)蘇。 下半年基于旺季+災(zāi)后重建+專項債項目放量三大邏輯，繼續(xù)看好水泥 板塊，選股思路上相對看好華東淡旺季切換以及中南災(zāi)后重建，標(biāo)的華新水泥、上峰水泥、塔牌集團(tuán)、海螺水泥等。水泥股價落后于水泥價格的情形不可持續(xù)，后續(xù)水泥股有望補(bǔ)漲。

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