“十二五”收官之年，環(huán)保政策頻出。2015年是“十二五”收官之年，環(huán)保政策頂層設(shè)計(jì)將出，細(xì)分產(chǎn)業(yè)政策落地，公用事業(yè)價(jià)格改革實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。將陸續(xù)出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策包括：“水計(jì)劃”、“環(huán)境稅”、“土壤修復(fù)計(jì)劃”、“碳稅”、“排污權(quán)交易”等。“水、電、氣”等公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格改革在推進(jìn)中。排污、污水處理、污泥處置、垃圾處理等環(huán)保收費(fèi)改革也在進(jìn)行中。

綠色GDP大考之年，環(huán)保投資落地。中央對(duì)各級(jí)政府的環(huán)保考核趨嚴(yán)，倒逼環(huán)保投資落地。隨著中央政府對(duì)環(huán)境問題的重視程度日益增強(qiáng)，對(duì)地方政府的考核機(jī)制正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，大幅提升了對(duì)綠色GDP的考核力度。2015年是“十二五”環(huán)保指標(biāo)大考之年，前期進(jìn)度滯后的項(xiàng)目以及需要新上的環(huán)保項(xiàng)目有望大規(guī)模開工建設(shè)。從全國(guó)環(huán)境污染治理投資總額的歷史數(shù)據(jù)看，每個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃的收官之年的投資增速最高，2005年增速為25%，2010年增速為47%。期待2015年的投資落地。

投融資模式創(chuàng)新之年，PPP、第三方環(huán)境服務(wù)、綜合環(huán)境服務(wù)商崛起。第三方治理模式將廣泛地運(yùn)用于污染治理領(lǐng)域，第三方環(huán)境服務(wù)商將快速發(fā)展。一方面，企業(yè)對(duì)于產(chǎn)生的污染，從自主治理向委托第三方治理轉(zhuǎn)變;另一方面，企業(yè)向環(huán)保企業(yè)支付治理服務(wù)費(fèi)，環(huán)保企業(yè)則承擔(dān)環(huán)境治理風(fēng)險(xiǎn)。在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，綜合環(huán)境服務(wù)商可以為政府和企業(yè)，提供一站式的環(huán)境服務(wù)產(chǎn)品，即從前期的方案設(shè)計(jì)，到中期的設(shè)備采購(gòu)、工程建設(shè)總包，以及后期的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)都可以提供解決方案，綜合環(huán)境服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將充分體現(xiàn)，有望成為未來(lái)做大做強(qiáng)的行業(yè)龍頭企業(yè)。

一、十二五收官之年，政策風(fēng)起

(一)新《環(huán)境保護(hù)法》奠定基石

由于環(huán)保投入缺乏直接的經(jīng)濟(jì)效益，因此環(huán)保投入的“錢從哪里來(lái)”是個(gè)大問題。我們的觀點(diǎn)是：只有建立了制度約束，環(huán)保投入資金有了明確來(lái)源，且有強(qiáng)制保障，環(huán)保需求的爆發(fā)才能真正到來(lái)，環(huán)保行情才能持續(xù)演繹。即將實(shí)施的新《環(huán)境保護(hù)法》是最重要的基本法。

明確政府的環(huán)保責(zé)任。新修訂的環(huán)境保護(hù)法進(jìn)一步明確了其環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域基本法的地位，將改變?cè)协h(huán)境保護(hù)法對(duì)其他單行法指導(dǎo)不力的局面。尤其是強(qiáng)調(diào)了各級(jí)政府履行改善環(huán)境質(zhì)量的責(zé)任，進(jìn)一步明確了政府作為環(huán)境保護(hù)第一責(zé)任主體的地位。“地方各級(jí)人民政府應(yīng)當(dāng)對(duì)本行政區(qū)域的環(huán)境質(zhì)量負(fù)責(zé)”，“地方各級(jí)人民政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)環(huán)境保護(hù)目標(biāo)和治理任務(wù)，采取有效措施，改善環(huán)境質(zhì)量”。建立資源環(huán)境承載能力監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，實(shí)行環(huán)保目標(biāo)責(zé)任制和考核評(píng)價(jià)制度，制定經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)充分考慮對(duì)環(huán)境的影響，對(duì)未完成環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)的地區(qū)實(shí)行環(huán)評(píng)限批，分階段、有步驟地改善環(huán)境質(zhì)量等。

強(qiáng)化企業(yè)治理污染的責(zé)任。新法通過(guò)處以拘留、按日計(jì)罰、承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任、構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任等法律規(guī)定，進(jìn)一步加大了對(duì)環(huán)境違法行為的處罰力度。

公益訴訟，社會(huì)監(jiān)督。此次環(huán)境保護(hù)法的修訂科學(xué)借鑒了國(guó)際通行的公民訴訟制度，建立起環(huán)境公益訴訟制度，放寬了環(huán)境公益訴訟主體的資格條件，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督政府與企業(yè)的作用。

環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，“為環(huán)境付費(fèi)”。環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策是以保護(hù)環(huán)境為目標(biāo)，綜合運(yùn)用財(cái)政、稅收、價(jià)格、信貸、保險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)手段，調(diào)整和影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的行為，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展。

(二)公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格改革

“水、電、氣、熱”等公用事業(yè)產(chǎn)品隱含了環(huán)境成本。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)資源性產(chǎn)品價(jià)格傳遞機(jī)制一直不順。為保障國(guó)計(jì)民生穩(wěn)定，石油、天然氣、水、電力等資源價(jià)格中沒有充分包含環(huán)境成本。2014年公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格改革全面展開，“公用事業(yè)階梯價(jià)格機(jī)制”、“可再生能源價(jià)格機(jī)制”均在醞釀或?qū)嵤┲小９檬聵I(yè)產(chǎn)品價(jià)改不是簡(jiǎn)單的提價(jià)，而是讓產(chǎn)品價(jià)格中體現(xiàn)環(huán)保成本，比如電價(jià)中所包含的脫硫、脫硝、除塵等煙氣治理成本;可再生能源基金為垃圾發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)提供的補(bǔ)貼等。目前改革主要集中于電、水、天然氣等資源性產(chǎn)品的價(jià)格改革，以及排污、污水處理、污泥處置、垃圾處理等環(huán)保收費(fèi)改革。改革步伐加快將對(duì)水處理、固廢處理行業(yè)產(chǎn)生積極影響。

在水價(jià)改革上，2013年12月，國(guó)家發(fā)改委和住建部要求建立完善城鎮(zhèn)居民階梯水價(jià)制度，促進(jìn)水資源利用效率。北京開全國(guó)風(fēng)氣之先，于2014年5月1日首先開始執(zhí)行階梯水價(jià)政策。年底，湘潭、杭州、濟(jì)南等地通過(guò)階梯水價(jià)新方案，在2014年12月至2015年1月間相機(jī)實(shí)施。包括福建、河南、新疆等全國(guó)各地，紛紛舉行階梯水價(jià)的聽證會(huì)。2015年，階梯水價(jià)將從少數(shù)試點(diǎn)城市向全國(guó)全面鋪開。階梯水價(jià)不僅將使供水價(jià)格有15-20%的增長(zhǎng)，在需求剛性下帶動(dòng)水務(wù)公司營(yíng)收相應(yīng)的提升，而且將更好運(yùn)用價(jià)格機(jī)制，體現(xiàn)隱含在水產(chǎn)品中的環(huán)境成本，提升源利用效率。

價(jià)改同時(shí)在電、天然氣等資源性產(chǎn)品，以及排污、垃圾處理、污水處理等環(huán)保領(lǐng)域持續(xù)發(fā)酵。電價(jià)改革中納入脫硫、脫硝、除塵等煙氣治理成本，可再生能源基金委垃圾發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)提供補(bǔ)貼。2014年11月，山東省發(fā)布了《深化價(jià)格改革實(shí)施方案》，提出了：“要完善和落實(shí)燃煤發(fā)電機(jī)組脫硫、脫硝、除塵等環(huán)保電價(jià)政策。完善垃圾處理收費(fèi)政策，改革城市生活垃圾處理費(fèi)計(jì)費(fèi)方式和征收辦法;要結(jié)合城鎮(zhèn)化發(fā)展，探索建立村鎮(zhèn)垃圾處理收費(fèi)制度。”成為公用事業(yè)與環(huán)保領(lǐng)域價(jià)改的縮影。

(三)環(huán)境稅與排污權(quán)交易

我國(guó)工業(yè)污染嚴(yán)重，而工業(yè)企業(yè)環(huán)保投入不足。立法明確資金來(lái)源，嚴(yán)格執(zhí)法保障資金收集是工業(yè)環(huán)保發(fā)展的根本，我們期待環(huán)境保護(hù)“費(fèi)改稅”。

我國(guó)現(xiàn)行的排污收費(fèi)制度的依據(jù)是《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》。在排污費(fèi)征管上設(shè)計(jì)了類似于稅收征管的制度，但是由于排污費(fèi)不具備稅收特有的三性，即強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性，使得實(shí)際征收過(guò)程中舉證責(zé)任倒置、征收率不足、協(xié)商收費(fèi)等問題凸顯。排污費(fèi)對(duì)工業(yè)污染的約束力強(qiáng)弱也已經(jīng)在現(xiàn)實(shí)情況中反映。

“費(fèi)改稅”是未來(lái)環(huán)保政策的突破口之一。環(huán)境稅是把環(huán)境污染和生態(tài)破壞的社會(huì)成本，內(nèi)化到生產(chǎn)成本和市場(chǎng)價(jià)格中去，再通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)分配環(huán)境資源的一種經(jīng)濟(jì)手段。部分發(fā)達(dá)國(guó)家征收的環(huán)境稅主要有二氧化硫稅、水污染稅、噪聲稅、固體廢物稅和垃圾稅等5種。由于是針對(duì)某一類污染物排放量來(lái)征收的，“誰(shuí)污染，誰(shuí)付費(fèi)”，原理上可以通過(guò)稅率調(diào)節(jié)刺激污染企業(yè)減少排放，降低成本。

同時(shí)，在環(huán)境稅的基礎(chǔ)上設(shè)置排污權(quán)交易，如碳稅與碳減排的關(guān)系。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)推動(dòng)環(huán)保。

(四)環(huán)境基金

美國(guó)超級(jí)基金法，又稱《綜合環(huán)境反應(yīng)補(bǔ)償與責(zé)任法》，是值得借鑒的案例。1970年以后，美國(guó)重工業(yè)經(jīng)歷了從城市到郊區(qū)、由北向南、由東向西的轉(zhuǎn)移，許多企業(yè)在搬遷后留下了大量的“棕色地塊”(Brownfieldsite)，包括工業(yè)用地、汽車加油站、廢棄的庫(kù)房、廢棄的可能含有鉛或石棉的居住建筑物等，這些遺址在不同程度上被工業(yè)廢物所污染，土壤和水體的有害物質(zhì)含量較高，對(duì)人體健康和生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重威脅。

以1978年拉夫運(yùn)河(TheLoveCana1)事件為契機(jī)，美國(guó)國(guó)會(huì)于1980年通過(guò)了《綜合環(huán)境反應(yīng)、賠償和責(zé)任法》(CERCLA)，是美國(guó)為解決危險(xiǎn)物質(zhì)泄漏的治理及其費(fèi)用負(fù)擔(dān)而制定的法律。該法案因其中的環(huán)保超級(jí)基金而聞名，因此，通常又被稱為超級(jí)基金法。超級(jí)基金的意義在于明確了解決歷史遺留問題的資金來(lái)源。超級(jí)基金初始規(guī)模為16億美元，其中13.8億美元來(lái)自對(duì)生產(chǎn)石油和某些無(wú)機(jī)化學(xué)制品行業(yè)征收的專門稅;2.2億美元來(lái)自聯(lián)邦財(cái)政。1996年國(guó)會(huì)修改超級(jí)基金法時(shí)，將基金規(guī)模擴(kuò)大到85億美元，包括對(duì)企業(yè)的附加稅、聯(lián)邦普通稅、基金利息、對(duì)費(fèi)用承擔(dān)者追回的款項(xiàng)等。

我國(guó)也急需類似的“超級(jí)基金”來(lái)解決歷史問題。市政環(huán)保的投入力度在持續(xù)增加。(1)公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格改革有助于拓寬公共環(huán)保投資的資金來(lái)源;(2)財(cái)政在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的投入力度正在加大。(3)市政環(huán)保正在走向市場(chǎng)化，環(huán)境服務(wù)市場(chǎng)化、投融資模式創(chuàng)新有助于市政環(huán)保擴(kuò)展融資渠道。

(五)投資融資模式(PPP，第三方服務(wù))

財(cái)政投入市政環(huán)保的方式可以是直接出資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)公用設(shè)施，也可以是政府出資購(gòu)買環(huán)境服務(wù)，由專業(yè)化企業(yè)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)環(huán)保公用設(shè)施。環(huán)保部在《關(guān)于發(fā)展環(huán)保服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見》中提出：要促進(jìn)環(huán)保服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模較快增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上目標(biāo)。同時(shí)，還將培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、能夠提供高質(zhì)量環(huán)保服務(wù)產(chǎn)品的大型企業(yè)集團(tuán)。城鎮(zhèn)污水、垃圾和脫硫、脫硝處理設(shè)施運(yùn)行基本實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、市場(chǎng)化。

環(huán)境服務(wù)市場(chǎng)化的核心是提高生產(chǎn)效率。在環(huán)保投入不變的情境下，環(huán)保運(yùn)營(yíng)效率提高，環(huán)境服務(wù)質(zhì)量不降反升，而環(huán)保運(yùn)營(yíng)商經(jīng)濟(jì)效益提升。

節(jié)能環(huán)保公司多發(fā)端于工程承包、運(yùn)營(yíng)公司，在過(guò)往廣泛運(yùn)用BOT、BOO、TOT等操作模式進(jìn)行環(huán)保工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。包括PPP、第三方治理等投融資模式創(chuàng)新剛剛啟動(dòng)，2015年將是環(huán)保行業(yè)重要的政策亮點(diǎn)。

PPP模式(publicprivatepartnership)是指政府為增強(qiáng)公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會(huì)資本建立的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及長(zhǎng)期合作關(guān)系。2002年，建設(shè)部推行市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)制度(廣義PPP)，但主要以BOT、BT模式運(yùn)營(yíng)。2014年12月2日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布新一輪《關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》，規(guī)范并深化PPP模式將提上日程。

第三方治理模式更多運(yùn)用于污染治理領(lǐng)域。一方面，企業(yè)對(duì)于產(chǎn)生的污染，從自主治理向委托第三方治理轉(zhuǎn)變;另一方面，企業(yè)向環(huán)保企業(yè)支付治理服務(wù)費(fèi)，環(huán)保企業(yè)則承擔(dān)環(huán)境治理風(fēng)險(xiǎn)�！董h(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》預(yù)計(jì)在12月下旬出臺(tái)。全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)秘書長(zhǎng)駱建華表示，“為緩解第三方治理的融資難問題，發(fā)改委、財(cái)政部將設(shè)立500億國(guó)家環(huán)保基金，優(yōu)先為第三方治理的排污企業(yè)和環(huán)保企業(yè)提供優(yōu)惠貸款。”第三方治理的推行，充分體現(xiàn)“污染者付費(fèi)、責(zé)任共擔(dān)、集中治理、全過(guò)程控制”的特點(diǎn)。排污設(shè)施管理、排污治理責(zé)任由環(huán)保公司專門承擔(dān)，可以降低植物成本，提升治污效率，也進(jìn)一步擴(kuò)展了環(huán)保公司的投資運(yùn)營(yíng)服務(wù)，成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。

(六)細(xì)分行業(yè)新政策(水計(jì)劃、碳減排計(jì)劃、土壤修復(fù))

在新環(huán)境法的基石上，在公用事業(yè)價(jià)格的背景下，各個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)政策是細(xì)化、落實(shí)頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵。水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(“水計(jì)劃”)、碳減排計(jì)劃、土壤修復(fù)等值的期待。

2013年9月國(guó)務(wù)院印發(fā)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(俗稱“大氣十條”)，帶動(dòng)了大氣治理概念股的上行。2014年，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(俗稱“水計(jì)劃”)在強(qiáng)烈預(yù)期下一直未出臺(tái)，形成了本年的政策真空。2015年，新《環(huán)保法》將在1月1日實(shí)施，意味著環(huán)境行業(yè)進(jìn)入依法治理的新階段。包括水計(jì)劃、碳減排計(jì)劃、土壤修復(fù)計(jì)劃等在內(nèi)，環(huán)境保護(hù)的各細(xì)分行業(yè)政策有望密集出臺(tái)。政策落地的節(jié)奏和力度將充分刺激行業(yè)有效需求。

水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(“水計(jì)劃”)即將出臺(tái)。水計(jì)劃的出臺(tái)與落地，將撬動(dòng)水務(wù)資產(chǎn)的重估、加速水務(wù)領(lǐng)域的投資。水計(jì)劃最大的政策亮點(diǎn)在于：開展水權(quán)交易與轉(zhuǎn)讓。建立水權(quán)交易市場(chǎng)，發(fā)揮價(jià)格杠桿優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化水資源配置;實(shí)施水權(quán)制度，不允許水資源賣方將污水銷售給水資源買方，鼓勵(lì)污水處理;明確各地區(qū)、各行業(yè)的水權(quán)定額指標(biāo)，配合用完后，充分挖掘再生水等非常規(guī)水資源潛力。另外，基于城市市政污水建設(shè)空間的飽和，水計(jì)劃將更充分挖掘既有污水設(shè)備的提標(biāo)改造，工業(yè)、小城鎮(zhèn)、農(nóng)村的污水處理市場(chǎng)潛力也將充分釋放。

《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，明確指出，“2020年，農(nóng)用地土壤環(huán)境得到有效保護(hù)，土壤污染惡化趨勢(shì)得到遏制，部分地區(qū)土壤環(huán)境質(zhì)量得到改善。”今年8月5日，環(huán)境保護(hù)部在北京召開土壤修復(fù)座談會(huì)，重點(diǎn)討論土壤修復(fù)的制度設(shè)計(jì)。過(guò)去十年城市化擴(kuò)容，房地產(chǎn)開發(fā)熱下，舊市政垃圾填埋場(chǎng)與工廠遷移遺留污染用地逐漸成為城鎮(zhèn)建設(shè)用地。隨著土壤環(huán)保立法加速，土壤修復(fù)市場(chǎng)大規(guī)模啟動(dòng)尚待時(shí)日，但潛力無(wú)窮。

二、環(huán)保細(xì)分市場(chǎng)啟動(dòng)

由于環(huán)保細(xì)分行業(yè)政策出臺(tái)時(shí)間、力度不同，細(xì)分行業(yè)有效需求啟動(dòng)的時(shí)間存在差異。從投資周期角度觀察，各子行業(yè)所處于的發(fā)展階段不同。

1、水處理領(lǐng)域：城市再生水、工業(yè)污水處理等細(xì)分市場(chǎng)處于快速發(fā)展期，工程、設(shè)備需求大;城市污水處理處于成熟期，投資機(jī)會(huì)來(lái)自于水廠提標(biāo)改造。農(nóng)村污水處理處于萌芽期。

2、大氣污染治理領(lǐng)域：火電廠的煙氣脫硫、脫硝、除塵基本發(fā)展成熟，未來(lái)增量來(lái)自于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，以及運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的特許經(jīng)營(yíng)。增量市場(chǎng)來(lái)自于小鍋爐、鋼鐵、水泥的煙氣治理。隨著“十三五”大氣標(biāo)準(zhǔn)的提高，揮發(fā)性有機(jī)物VOCs的治理將是重點(diǎn)。

3、固廢處理領(lǐng)域：餐廚垃圾處理、污泥處置、危險(xiǎn)廢棄物處理等細(xì)分行業(yè)處于發(fā)展初期，未來(lái)幾年將迎來(lái)建設(shè)高峰，設(shè)備工程需求快速增長(zhǎng)。垃圾焚燒發(fā)電處于成長(zhǎng)期向成熟期過(guò)渡的階段，投資機(jī)會(huì)從工程建造向項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)渡。固廢資源化等循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，例如廢舊家電回收、汽車拆解等將是未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。

(一)污水處理：提標(biāo)改造、再生水、農(nóng)村水務(wù)

1、提標(biāo)改造、再生水利用是亮點(diǎn)

截至2013年底，全國(guó)城市污水處理率為89.21%。設(shè)市城市除西藏日喀則和海南三沙外，均建成投運(yùn)了污水處理廠，形成污水處理能力1.24億立方米/日。建成雨水管網(wǎng)17.0萬(wàn)千米、污水管網(wǎng)19.1萬(wàn)千米、雨污合流管網(wǎng)10.3萬(wàn)千米。建成污泥無(wú)害化處置能力1042萬(wàn)噸/日。建成污水再生處理能力1752萬(wàn)立方米/日。

根據(jù)“十二五”規(guī)劃，到2015年，我國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用指標(biāo)將提高，污水處理率36個(gè)重點(diǎn)城市100%，地級(jí)市85%，縣級(jí)市及縣城70%，建制鎮(zhèn)30%;污泥無(wú)害化處置率設(shè)市城市70%，其中36個(gè)重點(diǎn)城市80%，縣城及建制鎮(zhèn)30%;再生水利用率15%;管網(wǎng)規(guī)模32.5萬(wàn)公里，增長(zhǎng)95.7%;污水處理規(guī)模20805萬(wàn)噸/日，增長(zhǎng)36.6%;升級(jí)改造規(guī)模新增2611萬(wàn)噸/日;污泥處理規(guī)模新增518萬(wàn)噸/年;再生水規(guī)模3885萬(wàn)噸/日，增長(zhǎng)221%。

在“十二五”期間，現(xiàn)有污水處理設(shè)施將升級(jí)改造，對(duì)城鎮(zhèn)污水處理廠，要求現(xiàn)有執(zhí)行二級(jí)排放標(biāo)準(zhǔn)的污水處理廠要提高到一級(jí)B標(biāo)準(zhǔn)，部分地區(qū)根據(jù)地方標(biāo)準(zhǔn)或流域水質(zhì)要求，需提高至一級(jí)A或更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)將加大對(duì)水資源節(jié)約政策的實(shí)施力度，再生水利用設(shè)施建設(shè)已經(jīng)列入“十二五”規(guī)劃中。

基于污水處理廠的提標(biāo)改造需求，以及提高再生水利用率的需求，我們對(duì)生活污水處理領(lǐng)域的市場(chǎng)容量進(jìn)行了測(cè)算。再生水水廠投資是亮點(diǎn)。

2、膜生物反應(yīng)器(MBR)在再生水廠中的應(yīng)用具有吸引力

對(duì)于再生水回用技術(shù)路線，有關(guān)專家認(rèn)為，MBR(膜生物反應(yīng)器)與BAF(曝氣生物濾池)是兩條相對(duì)比較適合的技術(shù)路線，但又有其不同的適用性。MBR是一種好技術(shù)，適合新建和中小規(guī)模的污水廠，尤其適合在一座大型的污水處理廠(如20萬(wàn)噸/日)中建一小規(guī)模MBR工程(如5萬(wàn)噸/日)，出水水質(zhì)很好，可以直接回用;同時(shí)，如果MBR工藝受到?jīng)_擊，污水還可以流到15萬(wàn)噸/日的工藝部分去處理。但MBR工藝有利也有弊，且投資大電耗高，要求運(yùn)行精細(xì)，在大規(guī)模應(yīng)用中容易有問題，不適合在全國(guó)推廣，尤其是不適合大規(guī)模在大中型污水廠中推廣。相對(duì)來(lái)說(shuō)，BAF(曝氣生物濾池)大、中、小型污水廠都可行，接在二級(jí)處理后，不影響二級(jí)處理后的排水。如果BAF(曝氣生物濾池)工藝出問題，排出的是經(jīng)過(guò)二級(jí)處理后的出水;而MBR如果出現(xiàn)問題，排出的則是沒處理過(guò)的原污水，比如停電或膜出現(xiàn)問題等情況，只能溢流，對(duì)環(huán)境的損害遠(yuǎn)比二級(jí)出水要大。

膜生物反應(yīng)器(MBR)是未來(lái)城市污水和工業(yè)污水處理與回用領(lǐng)域具有吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)，是我國(guó)當(dāng)前重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的污水處理設(shè)備。在生活污水深度處理和再生水利用推廣過(guò)程中，MBR產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)高速發(fā)展。

通過(guò)不同污水深度處理工藝的比較，MBR的優(yōu)勢(shì)明顯：出水水質(zhì)好，占地面積小，自動(dòng)化程度高。劣勢(shì)在于初始投資成本高，造成單位運(yùn)營(yíng)成本比傳統(tǒng)方式高20%。

我國(guó)各地區(qū)水價(jià)未來(lái)將相繼上調(diào)，主要原因是隨著水務(wù)市場(chǎng)化改革的不斷深入，將水務(wù)企業(yè)的盈利能力提升到合理水平的步伐日趨加快，同時(shí)國(guó)內(nèi)通脹水平的回落，為了水價(jià)上調(diào)營(yíng)造了可行的基礎(chǔ)。截止目前，全國(guó)31個(gè)省會(huì)城市居民的平均自來(lái)水價(jià)格為1.88元/噸，平均污水處理價(jià)格為0.8元/噸。其中居民綜合水價(jià)最高的是天津市，為4.9元/噸，天津市人均水費(fèi)占可支配收入的比例還不到1%，這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海外發(fā)達(dá)國(guó)家水平，我國(guó)各地區(qū)水價(jià)還有很大的上調(diào)空間。

3、鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村將是污水處理未來(lái)主要新增市場(chǎng)

隨著我國(guó)節(jié)能減排的不斷推進(jìn)，工業(yè)廢水排放量連續(xù)出現(xiàn)下降，而同期城鎮(zhèn)生活污水排放量卻保持快速增長(zhǎng)，特別是農(nóng)村污水排放量進(jìn)入爆發(fā)性增長(zhǎng)期。未來(lái)我國(guó)的水污染問題的解決，將從過(guò)去城鎮(zhèn)污水的點(diǎn)源處理，過(guò)渡到廣大農(nóng)村污水的面源處理。

截至2014年6月底，中國(guó)城鎮(zhèn)污水處理廠數(shù)量變?yōu)?666座，污水處理能力變?yōu)?.54億立方米/日。從2009年增加至2013年底，平均每年增加污水處理廠418座，但是近年增速明顯放緩，2013年只增加了171座，2012年至增加了207座，2011年增加了303座。2009年污水處理能力增幅較大，從2010年開始才是正常增長(zhǎng)，從2010年至2013年，平均每年增加污水處理能力966.67萬(wàn)立方米/日。城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)已近乎飽和，市場(chǎng)機(jī)會(huì)只是污水廠運(yùn)營(yíng)這一項(xiàng)，如何增加污水廠收益，增加運(yùn)營(yíng)效應(yīng)才成為城市污水處理廠重點(diǎn)考慮的問題。

而對(duì)于廣大的農(nóng)村市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，幾乎很少見到污水處理廠，污水處理率更是不到10%，和城鎮(zhèn)86%的污水處理率明顯相差較大。2013年，全國(guó)廢水中化學(xué)需氧量排放量2352.7萬(wàn)噸，比上年減少2.9%。2013年，農(nóng)業(yè)源化學(xué)需氧量排放量1125.8萬(wàn)噸，比上年減少2.4%。其中畜禽養(yǎng)殖業(yè)排放1071.7萬(wàn)噸，比上年減少2.5%，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)排放54.0萬(wàn)噸，比上年減少1.5%。農(nóng)業(yè)源化學(xué)需氧量排放占排放總量的47.85%，比上年增加0.25個(gè)百分點(diǎn)。近年農(nóng)業(yè)源化學(xué)需氧物占比不斷提高。

(二)大氣污染治理：VOCs治理、碳減排、煙氣零排放

1、VOCs治理

工業(yè)源是我國(guó)揮發(fā)性有機(jī)物的主要來(lái)源;從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，機(jī)動(dòng)車、印刷和包裝印刷、油品儲(chǔ)運(yùn)和石油化工煉制是人為VOCs的主要來(lái)源。2009年起環(huán)保部污控司組織中科院生態(tài)中心、清華大學(xué)等高等院校和科研院所中VOCs防治領(lǐng)域的專家對(duì)人為源排放情況進(jìn)行估算，估算結(jié)果發(fā)現(xiàn)工業(yè)源排放量占整個(gè)人為源的比重最高達(dá)55.5%，是VOCs的主要來(lái)源。工業(yè)源中的重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)包括石油煉制和儲(chǔ)運(yùn)、化工、溶劑使用(包括表面涂裝)等。

我國(guó)VOCs政策法規(guī)相對(duì)滯后，排放標(biāo)準(zhǔn)尚不完善�！洞髿馕廴痉乐畏ā肥俏覈�(guó)大氣環(huán)境管理的根本依據(jù)，但并未對(duì)VOCs管理和控制提出明確要求，從而在最高法層面缺乏對(duì)企業(yè)VOCs排放控制的有力約束。在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定上，我國(guó)也明顯落后于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量總體偏少，我國(guó)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)室內(nèi)空氣和室內(nèi)建筑用材的VOCs限制較多，其他工藝行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)很少;2.監(jiān)控的氣體種類偏少，VOCs種類超過(guò)300種，但我國(guó)僅對(duì)其中幾十種做出過(guò)限定;3.部分標(biāo)準(zhǔn)僅對(duì)VOCs采取總量控制，并沒有給出單項(xiàng)控制值，如《飲食業(yè)油煙排放標(biāo)準(zhǔn)》、《儲(chǔ)油庫(kù)大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》等;4.同類氣體排放限值要求遠(yuǎn)低于歐盟和美國(guó)。

目前，我國(guó)涉及VOCs的大氣污染物國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)僅有7項(xiàng)，其中除了像惡臭氣體、瀝青煙和苯可溶物類似指標(biāo)外，多數(shù)只為幾種相關(guān)的個(gè)別VOCs設(shè)定排放限制。比如，1996年制定的《大氣污染綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》只對(duì)少數(shù)揮發(fā)性有機(jī)物進(jìn)行濃度限值，同時(shí)由于頒布時(shí)間原因，濃度限值比較寬松和缺乏強(qiáng)制性，難以從根本上限制VOCs的排放總量。絕大多數(shù)涉及VOCs排放的行業(yè)還沒有適用的國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)，特別是石油化工、有機(jī)化工、化學(xué)品制造、表面涂裝、包裝印刷等。雖然部分省市為滿足地方發(fā)展需要出臺(tái)較為嚴(yán)格的地方標(biāo)準(zhǔn)，但由于是針對(duì)特殊時(shí)期(北京奧運(yùn)會(huì)期間、上海世博會(huì)期間等)，缺乏政策的持續(xù)性與強(qiáng)制力度�？傮w來(lái)看，現(xiàn)有的法律體系與排放控制標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)轭C布時(shí)點(diǎn)不再適應(yīng)現(xiàn)階段發(fā)展需求;或者因?yàn)榭刂茦?biāo)準(zhǔn)缺乏強(qiáng)制性與持續(xù)性，都不再適應(yīng)現(xiàn)階段VOCs減排的迫切需求。目前其它行業(yè)和地方VOCs的排放控制標(biāo)準(zhǔn)正在制定當(dāng)中。

自國(guó)務(wù)院在2012年頒布《重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃》后，上海、江蘇、廣東、北京、天津等地逐步啟動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)VOCs治理與監(jiān)測(cè)工作。環(huán)保部科技司也在3月份透露，正制定12個(gè)行業(yè)的VOCs排放標(biāo)準(zhǔn)，石油煉制、石油化工行業(yè)的VOCs排放標(biāo)準(zhǔn)將于今年內(nèi)出臺(tái)，預(yù)計(jì)3年后VOCs排放標(biāo)準(zhǔn)體系將全部完成。此外，排放推薦性標(biāo)準(zhǔn)修訂為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)大大提升VOCs行業(yè)治理的景氣度。比如日前，環(huán)保部和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委下達(dá)2014年標(biāo)準(zhǔn)修訂計(jì)劃，決定將2012年3月1日實(shí)施的推薦性標(biāo)準(zhǔn)《乘用車內(nèi)空氣質(zhì)量評(píng)價(jià)指南》修訂為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)。VOCs治理與監(jiān)測(cè)，與其他環(huán)保細(xì)分行業(yè)類似，具有很強(qiáng)的強(qiáng)政策周期特征。短期政策密集出臺(tái)，將會(huì)直接引致行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

由于長(zhǎng)期法律法規(guī)不健全，我國(guó)廢氣治理重點(diǎn)放在除塵、脫硫和脫硝工作上，VOCs治理工作進(jìn)展緩慢。除了一些突出的、對(duì)人體直接造成很大傷害的污染源外，大部分VOCs污染源尚未進(jìn)行治理。外加缺乏有效監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的支撐，上游廠商治理缺乏約束，意愿普遍不強(qiáng)。截止2011年，我國(guó)VOCs治理產(chǎn)值僅24~32億元，業(yè)內(nèi)企業(yè)約160家，但大部分企業(yè)產(chǎn)值都在1000-5000萬(wàn)元，產(chǎn)值超過(guò)5000萬(wàn)元的有18家，超過(guò)10000萬(wàn)元的只有2-3家，還有一部分小型企業(yè)產(chǎn)值在1000萬(wàn)元以下。

我國(guó)VOCs治理技術(shù)實(shí)力整體一般，技術(shù)引進(jìn)推動(dòng)升級(jí)換代。經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，我國(guó)吸附(占38%)、催化氧化(22%)等VOCs治理技術(shù)應(yīng)用已相對(duì)成熟，但大部分企業(yè)只有其中一項(xiàng)或幾項(xiàng)實(shí)用技術(shù)，缺少綜合性治理能力和自主研發(fā)實(shí)力。2011年以來(lái)，隨國(guó)外沸石轉(zhuǎn)輪吸附濃縮技術(shù)、蓄熱式燃燒技術(shù)、低溫等離子體技術(shù)和生物技術(shù)等新興技術(shù)引進(jìn)推廣，換熱式燃燒技術(shù)等落后技術(shù)被不斷取代，部分國(guó)內(nèi)企業(yè)開始積極探尋沸石轉(zhuǎn)輪吸附濃縮等技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用工作。

我國(guó)VOCs治理新標(biāo)有望出臺(tái)，將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供進(jìn)一步支撐。據(jù)悉，涉及VOCs排放的行業(yè)多達(dá)100多個(gè)，目前國(guó)家只有12項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(另有3項(xiàng)綜合性排放標(biāo)準(zhǔn))，未來(lái)將要針對(duì)每個(gè)行業(yè)制定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，目前正在研究制定的標(biāo)準(zhǔn)共14項(xiàng)，其中石油煉制、石油化工行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)有望年內(nèi)出臺(tái)，剩余12個(gè)標(biāo)準(zhǔn)有望2015年頒布實(shí)施，預(yù)計(jì)3年后VOCs排放標(biāo)準(zhǔn)體系將全部完成。從美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，排放標(biāo)準(zhǔn)制定為VOCs監(jiān)測(cè)治理提供了參考依據(jù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。此外，我國(guó)VOCs監(jiān)測(cè)技術(shù)體系也在不斷完善。2013年11月20日，環(huán)保部召開討論會(huì)，正式開展《城市大氣揮發(fā)性有機(jī)化合物(VOCs)監(jiān)測(cè)技術(shù)指南》編制工作，未來(lái)GC-MS、GC-FID與PTR-MS等監(jiān)測(cè)設(shè)備銷售有望迎來(lái)爆發(fā)。隨頂層設(shè)計(jì)逐步完善及國(guó)家監(jiān)測(cè)體系建立，未來(lái)幾年VOCs治理行業(yè)將迎來(lái)黃金期。

2、碳減排

碳稅與碳排放交易機(jī)制作為減排的主要經(jīng)濟(jì)手段，兩者的理論基礎(chǔ)不同，作用的方式不同，減排的效果不同，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響也不同。碳稅一方面提高化石燃料的成本，減少化石燃料的消耗和減少溫室氣體排放;另一方面可以使得清潔能源與價(jià)格相對(duì)低廉的化石燃料相比，更具成本競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)清潔能源的推廣。所以，碳稅和碳交易都能夠促進(jìn)節(jié)能減排和能源結(jié)構(gòu)向清潔能源傾斜，但都有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)成本，以及存在成本分?jǐn)倖栴}。因此，碳稅和碳交易的選擇或組合需要從四個(gè)方面，即環(huán)境成效、成本效益、分配效果(公平性)和體制上的可行性進(jìn)行考量。

征收碳稅是國(guó)際上為應(yīng)對(duì)全球氣候變暖、減少溫室氣體排放而采取的一項(xiàng)重要的政策。歐洲是碳稅改革的主導(dǎo)力量，20世紀(jì)90年代歐洲就開始了碳稅改革，芬蘭于1990年最早實(shí)施碳稅政策，截至2012年，歐洲已有15個(gè)國(guó)家實(shí)施了碳稅。美國(guó)部分城市以及加拿大、澳大利亞等國(guó)家相繼開征碳稅。目前亞洲還沒有國(guó)家實(shí)施碳稅，但日本和韓國(guó)對(duì)碳稅的研究也已經(jīng)歷時(shí)20年。在碳稅的推行過(guò)程中，由于各國(guó)對(duì)于碳稅的認(rèn)識(shí)并不統(tǒng)一，也沒有達(dá)成全球性的碳稅或碳交易計(jì)劃協(xié)議，碳稅制度一直都存在著爭(zhēng)議。特別是近幾年，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，一些國(guó)家正設(shè)法推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展以提振經(jīng)濟(jì)走出疲軟態(tài)勢(shì)，因而代價(jià)高昂的碳排放限制措施步履維艱。

碳稅和碳交易機(jī)制都是試圖通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)。碳稅采取的是價(jià)格干預(yù)，試圖通過(guò)相對(duì)價(jià)格的改變來(lái)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體的行為，達(dá)到降低排放數(shù)量的目的。而碳交易則采取數(shù)量干預(yù)，在規(guī)定排放配額的前提下，由市場(chǎng)交易來(lái)決定排放權(quán)的分配。在完美市場(chǎng)的假定下(信息充分且不存在交易成本)，這兩種減排機(jī)制的最終效果應(yīng)該區(qū)別不大。不過(guò)，現(xiàn)實(shí)世界中信息不對(duì)稱及交易成本的存在，兩種機(jī)制在成本和效果上的差異應(yīng)該不可避免。

從減排成效來(lái)看，碳稅可能使企業(yè)在采取節(jié)能減排技術(shù)措施的同時(shí)，有可能通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格，將新增碳稅的成本轉(zhuǎn)嫁給下游消費(fèi)者，導(dǎo)致碳稅只能增加財(cái)政收入而不能對(duì)排放形成有效約束。因此，碳稅的效果具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性。而在碳交易市場(chǎng)中，總排放配額是確定的，企業(yè)只能在市場(chǎng)上購(gòu)入減排配額完成減排目標(biāo)。與碳稅相比，碳交易的減排效果相對(duì)確定。從這一意義上說(shuō)，同一力度的減排政策，碳交易的減排成效可能大些。當(dāng)然碳交易的最大問題在于有效的碳交易市場(chǎng)需要時(shí)間培育，而培育過(guò)程中的減排成效比較差。

從減排成本來(lái)看，碳稅的成本主要是信息成本，因?yàn)楹侠淼亩惵蚀_定，政府需要獲得每個(gè)行業(yè)(企業(yè))排放的成本，以及排放對(duì)社會(huì)環(huán)境的影響(社會(huì)成本)，信息的不充分會(huì)導(dǎo)致稅率偏離合理水平，進(jìn)而損害了碳稅的有效性。與碳稅相比，碳交易所需的信息相對(duì)簡(jiǎn)單，主要是排放配額的分配需要確認(rèn)企業(yè)減排成本，但是通過(guò)采用拍賣方法，在機(jī)制設(shè)計(jì)合理的情況下，企業(yè)減排成本應(yīng)該可以在其報(bào)價(jià)中得到充分反映，無(wú)須政府再付出額外的信息成本。但是，碳交易體系有其他成本，包括需要構(gòu)建交易平臺(tái)、清算結(jié)算制度以及相關(guān)的市場(chǎng)監(jiān)管體系等基礎(chǔ)投入，此外，碳價(jià)格的不確定性會(huì)增加減排企業(yè)的額外管理成本。因此，碳交易的整體成本可能更大。

我國(guó)的碳稅政策正在醞釀之中。碳稅或?qū)⒃?ldquo;十三五”中期出臺(tái)，稅率初步設(shè)在每噸二氧化碳征收10元，此后再逐步提高。碳稅的征稅對(duì)象一開始主要針對(duì)煤炭、原油、天然氣，計(jì)稅依據(jù)為能源消耗量，而征稅環(huán)節(jié)放在消費(fèi)環(huán)節(jié)。

目前我國(guó)在7個(gè)省市開展了碳交易試點(diǎn)，分別是：深圳、廣東、北京、天津、湖北、上海、重慶。國(guó)家發(fā)改委副主任解振華表示，在國(guó)內(nèi)7個(gè)省市開展碳交易試點(diǎn)，目的是在交易機(jī)制、交易規(guī)則和核算體系等方面進(jìn)行技術(shù)和機(jī)制的創(chuàng)新探索，為最終在全國(guó)建立統(tǒng)一的碳市場(chǎng)，找到既適合國(guó)情、又簡(jiǎn)單適用的市場(chǎng)體系。

3、煙氣零排放

大氣污染物排放要求的進(jìn)一步提高，將再次開啟燃煤發(fā)電機(jī)組脫硫、脫硝、除塵改造的市場(chǎng)。根據(jù)《行動(dòng)計(jì)劃》要求，燃煤發(fā)電機(jī)組必須安裝高效脫硫、脫硝和除塵設(shè)施，2014年啟動(dòng)800萬(wàn)千瓦機(jī)組改造示范項(xiàng)目，2020年前力爭(zhēng)完成改造機(jī)組容量1.5億千瓦以上。為達(dá)到新的環(huán)保要求，除塵、脫硫、脫硝都需要成熟技術(shù)支持。除塵改造：可采用低(低)溫靜電除塵器、電袋除塵器、布袋除塵器、濕式靜電除塵裝置等。脫硫改造：可實(shí)施脫硫裝置增容改造，必要時(shí)采用單塔雙循環(huán)、雙塔雙循環(huán)等更高效率脫硫設(shè)施。脫硝改造：低氮燃燒+高效SCR脫硝等。

(三)固廢處理：污泥處置、土壤修復(fù)

1、污泥處置

我國(guó)在污水處理事業(yè)不斷取得進(jìn)步的同時(shí)，面臨著巨大的污泥處置壓力，但同時(shí)顯示出市政污泥處置市場(chǎng)前景廣闊。截止到2012年年底，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理量達(dá)到462億立方米，濕污泥(含水率80%)產(chǎn)生量突破4600萬(wàn)噸。以年污水處理量運(yùn)行負(fù)荷率75%計(jì)算，“十二五”期間污泥(含水率80%)年產(chǎn)量將以每年246萬(wàn)噸的速度遞增。根據(jù)中國(guó)水網(wǎng)和中國(guó)固廢網(wǎng)的聯(lián)合調(diào)研結(jié)果顯示，我國(guó)污水處理廠所產(chǎn)生的污泥，有80%以上沒有得到妥善處理，污泥隨意堆放及所造成的污染與再污染問題已經(jīng)凸顯，并且引起了全社會(huì)的關(guān)注。

市政污泥傳統(tǒng)處置方式主要包括衛(wèi)生填埋、海洋傾倒、干化堆肥、干燥焚燒等，雖然這些方法不同程度地解決了污泥處置問題，但都存在著弊端。目前而言，我國(guó)市政污泥處理領(lǐng)域，處理方式多樣，還沒有專業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先者出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)主要以BOT和工程總包的形式為污水處理廠提供配套服務(wù)，且實(shí)施案例主要位于沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。

在污泥處理處置領(lǐng)域，我國(guó)政府、專家已經(jīng)付出了很大的努力，出臺(tái)或?qū)⒁雠_(tái)的相關(guān)法律法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)政策，均對(duì)污泥處理處置市場(chǎng)起到了很好的規(guī)范引導(dǎo)作用。隨著城市化的高速發(fā)展、政府法規(guī)的落實(shí)以及技術(shù)的發(fā)展，市政污泥處理領(lǐng)域未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。隨著國(guó)家對(duì)污泥處理處置越來(lái)越重視，污泥后處置是未來(lái)幾年水處理行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵設(shè)備，其中輸送、儲(chǔ)存、干燥、除臭及減量化技術(shù)工藝是開發(fā)的重點(diǎn)。按照每噸市政污泥處理費(fèi)用為350元計(jì)算，年處理2000萬(wàn)噸，整個(gè)市政污泥處理產(chǎn)業(yè)每年將產(chǎn)生超過(guò)70億元的市場(chǎng)需求，未來(lái)污泥處理投資需求規(guī)模有望超過(guò)500億元。

2、土壤修復(fù)

我國(guó)土壤環(huán)境狀況總體不容樂觀，部分地區(qū)土壤污染較重，耕地土壤環(huán)境質(zhì)量堪憂，工礦業(yè)廢棄地土壤環(huán)境問題突出。工礦業(yè)、農(nóng)業(yè)等人為活動(dòng)以及土壤環(huán)境背景值高是造成土壤污染或超標(biāo)的主要原因。全國(guó)土壤總的超標(biāo)率為16.1%，其中輕微、輕度、中度和重度污染點(diǎn)位比例分別為11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。污染類型以無(wú)機(jī)型為主，有機(jī)型次之，復(fù)合型污染比重較小，無(wú)機(jī)污染物超標(biāo)點(diǎn)位數(shù)占全部超標(biāo)點(diǎn)位的82.8%。從污染分布情況看，南方土壤污染重于北方;長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地等部分區(qū)域土壤污染問題較為突出，西南、中南地區(qū)土壤重金屬超標(biāo)范圍較大;鎘、汞、砷、鉛4種無(wú)機(jī)污染物含量分布呈現(xiàn)從西北到東南、從東北到西南方向逐漸升高的態(tài)勢(shì)。

根據(jù)美國(guó)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)，可以將土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)的生命周期分為四個(gè)階段。第一個(gè)階段是準(zhǔn)備階段(20世紀(jì)80年代至90年代)，平均土壤修復(fù)資金占GDP比重僅為0.056%;第二個(gè)階段是起步階段(1993年至2001年)，此時(shí)修復(fù)資金占GDP比重為0.123%;第三個(gè)階段是躍進(jìn)階段(2001年至2004年)，修復(fù)資金占GDP比重高達(dá)0.70%;第四個(gè)階段是調(diào)整階段(2005年之后)，比重下降至0.49%左右。

我國(guó)工業(yè)污染場(chǎng)地與農(nóng)村耕地污染土壤修復(fù)市場(chǎng)容量巨大。首先從工業(yè)污染場(chǎng)地來(lái)看，廣西、廣東、北京、甘肅、江蘇等省份由于是重型化工大廈，對(duì)土壤污染已非常嚴(yán)重，近年來(lái)這些省份開展了污染企業(yè)關(guān)停、搬遷整改工作，隨著這些企業(yè)的搬遷，遺留土地則需要進(jìn)行土壤修復(fù)。自2006年以來(lái)，我國(guó)已逐漸認(rèn)識(shí)到了土壤污染的嚴(yán)重性，相關(guān)政府部門逐漸出臺(tái)一系列政策措施，加大力度進(jìn)行土壤污染治理與修復(fù)工作。2012年，由環(huán)保部牽頭制定的《全國(guó)土壤環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》指出，“十二五”期間，用于全國(guó)污染土壤修復(fù)的中央財(cái)政資金將達(dá)300億元，且這大部分用于工業(yè)場(chǎng)地污染的修復(fù)。300億元僅僅是政府出資的資金規(guī)模，加上開發(fā)商或污染企業(yè)(如果未來(lái)幾年內(nèi)我國(guó)確立了“誰(shuí)污染，誰(shuí)治理”的政策)出資規(guī)模，我國(guó)工業(yè)場(chǎng)地污染容量則更大。

我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)初始階段技術(shù)水平低下，行業(yè)規(guī)模低水平擴(kuò)張。國(guó)內(nèi)土壤修復(fù)企業(yè)雖多，但僅有少數(shù)真正具備項(xiàng)目實(shí)施的能力，行業(yè)發(fā)展尚處于較低的初級(jí)階段。很多企業(yè)積極開展土壤修復(fù)業(yè)務(wù)主要原因是被該行業(yè)初步發(fā)展階段的高收益及低成本所吸引。當(dāng)前我國(guó)土壤修復(fù)多數(shù)采用轉(zhuǎn)移置換方式，涉及的技術(shù)水平很低，因此成本低廉，但隱含的問題是，置換下來(lái)的土壤并沒有真正經(jīng)過(guò)修復(fù)，污染只是被轉(zhuǎn)移而非清除。目前土壤修復(fù)主要資金來(lái)源是政府財(cái)政資金，在土壤污染治理政策鼓勵(lì)以及明確的資金投入刺激下，土壤修復(fù)行業(yè)收益豐厚。除了毛利率高外，土壤修復(fù)法律法規(guī)以及相關(guān)管理體系的不健全也形成這一行業(yè)短期內(nèi)迅速擴(kuò)張的原因，特別是企業(yè)在土壤修復(fù)效果和技術(shù)指標(biāo)上受到較少的約束。

目前國(guó)內(nèi)污染場(chǎng)地修復(fù)一般由國(guó)土儲(chǔ)備局控制管理，即土壤修復(fù)項(xiàng)目的分配大權(quán)主要掌握在政府手中。往往是在環(huán)保部確認(rèn)污染地塊之后，由國(guó)土儲(chǔ)備局組織調(diào)查修復(fù)后進(jìn)行拍賣。從政府如何將土壤污染項(xiàng)目分配給修復(fù)企業(yè)實(shí)施修復(fù)工程的角度看，常見的商業(yè)模式有兩種：一種是招投標(biāo)模式，另一種是“修復(fù)+開發(fā)”模式。兩種模式各有利弊。

(四)再生資源：廢舊家電回收、汽車拆解等

我國(guó)再生資源行業(yè)主要包括八大類：廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料、廢輪胎、廢紙、廢棄電器電子產(chǎn)品以及報(bào)廢汽車、報(bào)廢船舶。2012年八大品種再生資源回收總量達(dá)16035萬(wàn)噸，比2011年減少了426.8萬(wàn)噸，降幅為2.6%。其中，降幅最大的是廢棄電器電子產(chǎn)品，同比下降48.5%，主要受家電以舊換新政策終止影響;增幅最大的廢塑料，同比增長(zhǎng)18.5%。再生資源回收利用主要包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：

(1)回收。回收是將顧客所持有的產(chǎn)品通過(guò)有償或無(wú)償?shù)姆绞椒祷劁N售方。這里的銷售方可能是供應(yīng)鏈上任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)，如來(lái)自顧客的產(chǎn)品可能返回到上游的供應(yīng)商、制造商，也可能是下游的配送商、零售商。

(2)檢驗(yàn)與處理決策。該環(huán)節(jié)是對(duì)回收品的功能進(jìn)行測(cè)試分析，并根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)以及產(chǎn)品和各零部件的性能確定可行的處理方案，包括直接再銷售、再加工后銷售、分拆后零部件再利用和產(chǎn)品或零部件報(bào)廢處理等。然后，對(duì)各方案進(jìn)行成本效益分析，確定最優(yōu)處理方案。

(3)分拆。按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)將產(chǎn)品分拆成零部件。

(4)再加工。對(duì)回收產(chǎn)品或分拆后的零部件進(jìn)行加工，恢復(fù)其價(jià)值。

(5)報(bào)廢處理。對(duì)那些沒有經(jīng)濟(jì)價(jià)值或嚴(yán)重危害環(huán)境的回收品或零部件，通過(guò)機(jī)械處理、地下掩埋或焚燒等方式進(jìn)行銷毀。具體而言，逆向物流包括五種情況：(1)直接再售產(chǎn)品流:回收——檢驗(yàn)——配送。(2)再加工產(chǎn)品流:回收——檢驗(yàn)——再加工。(3)再加工零部件流:回收，檢驗(yàn)——分拆——再加工。(4)報(bào)廢產(chǎn)品流:回收——檢驗(yàn)——處理。(5)報(bào)廢零部件流:回收——檢驗(yàn)、分拆——處理。

我國(guó)再生資源行業(yè)得到了國(guó)家政策的大力支持，已經(jīng)逐漸進(jìn)入良性發(fā)展期，其中最先受益的是廢棄電器電子產(chǎn)品資源化行業(yè)。2009年國(guó)務(wù)院頒布《廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理管理?xiàng)l例》，首次明確國(guó)家建立廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金，用于廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理費(fèi)用的補(bǔ)貼，廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金納入預(yù)算管理。根據(jù)財(cái)政部、環(huán)保部、發(fā)改委、工信部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局于2012年5月21日聯(lián)合發(fā)布的《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金征收使用管理辦法》，電器電子生產(chǎn)者根據(jù)不同產(chǎn)品每件須繳納7元至13元的處理基金，處理基金專項(xiàng)用于納入《基金補(bǔ)貼企業(yè)名單》的規(guī)范處理企業(yè)，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為電視機(jī)85元/臺(tái)、電冰箱80元/臺(tái)、洗衣機(jī)35元/臺(tái)、房間空調(diào)器35元/臺(tái)、微型計(jì)算機(jī)85元/臺(tái)。

目前我國(guó)的廢舊家電回收還處于剛剛起步的階段，從業(yè)者五花八門，大多數(shù)都十分的不專業(yè)，只有少數(shù)的專營(yíng)企業(yè)。一般說(shuō)來(lái)可以分為兩大類，一類是從事廢舊家電的收集和交易工作，從中獲取利益差額，另外一類是從事加工和處理廢舊家電，獲取翻新后的利潤(rùn)差額，按照經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和性質(zhì)可以分為以下四類。

(1)回收型企業(yè)。這類企業(yè)一般都來(lái)開源于早期就已存在的物資系統(tǒng)且經(jīng)營(yíng)的時(shí)間都較長(zhǎng)，擁有自己固定的業(yè)務(wù)范圍和獨(dú)特的物資經(jīng)營(yíng)渠道。他們針對(duì)于廢舊電子產(chǎn)品的處理主要是對(duì)此類產(chǎn)品的拆解，再處理業(yè)務(wù)。以彩電為例，將其回收之后進(jìn)行分解，對(duì)于有用的顯像管，電子訊號(hào)接收器等進(jìn)行回收和再利用，而對(duì)于其他沒有利用價(jià)值的板材等則轉(zhuǎn)賣給專業(yè)的廠家進(jìn)行進(jìn)一步的材料回收。這種模式通常有很廣泛的人力基礎(chǔ)(城市垃圾收集人員)，活動(dòng)易于開展，業(yè)務(wù)容易進(jìn)行。

(2)新興的廢舊家電回收處理企業(yè)。作為近年來(lái)出現(xiàn)在中國(guó)的新興類回收處理企業(yè)，這類企業(yè)最大的不同之處就在于他們十分的重視科技和環(huán)保技術(shù)在回收過(guò)程之中的運(yùn)用。主要的業(yè)務(wù)對(duì)象是工業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生的邊角料，電器生產(chǎn)廠的殘次品，有時(shí)候也會(huì)小規(guī)模的回收電視，電冰箱，電腦等。一般業(yè)務(wù)開展的對(duì)象和貨源的渠道都相對(duì)的穩(wěn)定。

(3)電子產(chǎn)品專業(yè)回收企業(yè)。當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)出一批專門從事電子電器類廢舊物回收的企業(yè)，一般說(shuō)來(lái)他們的規(guī)模都不會(huì)很大，經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容都比較的單一，以專門的一種廢舊物的回收為主，這將會(huì)成為中國(guó)將來(lái)不可忽視的一只隊(duì)伍。目前主要集中在沿海地區(qū)，像是江浙，上海一帶的偉城環(huán)保工業(yè)有限公司，佳融科技有限公司等，都是從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)的廢舊電子器材處理技術(shù)和大型的先進(jìn)設(shè)備進(jìn)行回收，發(fā)展前景很可觀。

(4)個(gè)體民營(yíng)回收型企業(yè)。這種企業(yè)現(xiàn)在正面臨轉(zhuǎn)型的過(guò)程，由于其大多數(shù)是由個(gè)體戶或者家電維修商等組成，所以不管是在運(yùn)營(yíng)的規(guī)模上，貨源的渠道上，處理的技術(shù)上和對(duì)環(huán)境造成的破壞上都是十分不利的，作為倡導(dǎo)綠色環(huán)保的現(xiàn)今社會(huì)，這種犧牲環(huán)境謀取個(gè)人利益的經(jīng)營(yíng)模式相信會(huì)在不久的將來(lái)逐漸被取代。

三、環(huán)保商業(yè)模式創(chuàng)新

(一)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)保

信息時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)極大的沖擊著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)自然無(wú)法避免，只有踏上互聯(lián)網(wǎng)快車道，環(huán)保才能依托巨大的優(yōu)勢(shì)推動(dòng)行業(yè)的極大發(fā)展。環(huán)保行業(yè)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)姻發(fā)展，無(wú)疑相當(dāng)于兩大產(chǎn)業(yè)巨頭在資金、信息、平臺(tái)等資源上實(shí)現(xiàn)了共享與互補(bǔ)，這對(duì)于促進(jìn)兩大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都有著重要的意義。

桑德環(huán)境目前在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的拓展就借助了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，通過(guò)在環(huán)衛(wèi)車上植入芯片，桑德可以精確記錄環(huán)衛(wèi)車的運(yùn)行軌跡和規(guī)律，對(duì)環(huán)衛(wèi)車進(jìn)行更優(yōu)化管理。而通過(guò)在垃圾箱上植入芯片，桑德可以實(shí)時(shí)記錄垃圾箱內(nèi)的垃圾數(shù)量和種類。哪個(gè)地方，什么季節(jié)，會(huì)產(chǎn)生哪些垃圾，垃圾主要成分是什么?這些都可以通過(guò)芯片被記錄下來(lái)，智慧垃圾桶還將與一套智慧軟件和分析后臺(tái)相匹配，將所有城市的環(huán)衛(wèi)數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，最終形成一套智慧環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)。

隨著這套系統(tǒng)覆蓋范圍擴(kuò)大，公司將建立起一個(gè)超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)衛(wèi)渠道。這個(gè)超級(jí)渠道將覆蓋垃圾收集、分類、運(yùn)輸、歸納、處理，甚至可以包括社區(qū)終端廣告。利用這個(gè)渠道，桑德將在再生資源回收領(lǐng)域逐步確立霸主地位。

(二)家居環(huán)保

全屋凈水是現(xiàn)代水家裝的一個(gè)新潮名詞，是指通過(guò)對(duì)不同類型的水處理產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)合理的搭配，從而達(dá)到對(duì)整棟房屋不同的用水需求提供不同品質(zhì)的水源，即分質(zhì)供水。

全屋凈水實(shí)際就是對(duì)整個(gè)房屋的用水進(jìn)行分類，及根據(jù)水的用途進(jìn)行處理。自來(lái)水進(jìn)水、前置過(guò)濾或管道過(guò)濾(初步的過(guò)濾泥沙等大顆粒雜質(zhì))、中央凈水器(對(duì)整個(gè)房屋水的一次處理，去除余氯及污染物)，這一步后需要對(duì)水的用用途進(jìn)行分析大致分成洗滌用水和飲用水：洗滌用水可以用軟水機(jī)對(duì)熱水器和洗衣房的用水進(jìn)行過(guò)濾，去除水中鈣鎂離子;飲用水可以分廚房、客廳、臥室及酒吧臺(tái)等用水。

全屋凈水比起早年流行的小區(qū)直飲水系統(tǒng)和較為普遍的桶裝水，無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)方面還是應(yīng)用方面都有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。比起小區(qū)直飲水給人們提供了更為全面的分質(zhì)供水效果，洗車、拖地、刷洗、煲湯、蒸飯、美容、沐浴等方面可以使用經(jīng)過(guò)不同處理的水質(zhì)。

目前國(guó)內(nèi)自來(lái)水水質(zhì)達(dá)標(biāo)情況：僅50%的自來(lái)水合格，自來(lái)水就一直都是輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著原計(jì)劃實(shí)行的自來(lái)水新標(biāo)準(zhǔn)要推遲到2015年，自來(lái)水關(guān)系到人們正常生活。隨著現(xiàn)代化工業(yè)的迅速發(fā)展，水源污染程度也迅速加劇，再加上自來(lái)水在輸送過(guò)程中各種因素的干擾，如今的飲用水越來(lái)越令人擔(dān)憂。家用凈水器能更好的解決這些問題。

(三)工業(yè)園區(qū)環(huán)保

11月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》，指出，要推動(dòng)環(huán)境污染治理市場(chǎng)化，在電力、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)以及開發(fā)區(qū)(工業(yè)園區(qū))污染治理等領(lǐng)域，大力推行環(huán)境污染第三方治理。

目前，關(guān)于環(huán)境污染治理還主要遵循“誰(shuí)污染、誰(shuí)治理”的原則，而政策對(duì)第三方治理的推進(jìn)，將促使傳統(tǒng)的工業(yè)污染治理模式做出改變，環(huán)境污染治理開始由“誰(shuí)污染，誰(shuí)治理”向“污染者付費(fèi)、專業(yè)化治理”的思路轉(zhuǎn)變，第三方治理模式備受市場(chǎng)期待。

四、環(huán)保企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

資源與格局、投融資能力、并購(gòu)能力、創(chuàng)新能力是環(huán)保企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

(一)資源與格局

政策風(fēng)起，投資落地，環(huán)保產(chǎn)業(yè)崛起。在環(huán)保項(xiàng)目釋放的背景下，有資源，著眼大格局的環(huán)保企業(yè)正在致力于成為“環(huán)境綜合服務(wù)商”。

環(huán)境綜合服務(wù)商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)在于，投融資一體，權(quán)責(zé)清晰，定價(jià)清晰，盈利模式清晰。環(huán)境綜合服務(wù)商負(fù)責(zé)環(huán)保項(xiàng)目的融資、投資、運(yùn)營(yíng)(環(huán)衛(wèi)、污水處理、固廢處理、煙氣治理等細(xì)分環(huán)節(jié))。而政府作為購(gòu)買服務(wù)的一方，依據(jù)環(huán)境效果定期、定量付費(fèi)。這種專業(yè)化服務(wù)的生產(chǎn)效率最高，也最符合商業(yè)規(guī)律。

(二)投融資能力

環(huán)保產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)正在從設(shè)備供應(yīng)商、BT模式向BOT、特許經(jīng)營(yíng)模式過(guò)渡。商業(yè)模式變遷中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的“資金壁壘”不斷凸顯。換句話說(shuō)，資金實(shí)力構(gòu)成了優(yōu)勢(shì)公司的“護(hù)城河”之一。在“資金護(hù)城河”下，證券市場(chǎng)的資金配置功能大有可為。我們有必要站在投行的角度看環(huán)保。從三季報(bào)情況看，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，已上市的環(huán)保公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍然較低。在盈利有保障的前提下，增加信用杠桿是環(huán)保上市公司的優(yōu)勢(shì)。

豐富的融資工具。定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、ABN、融資租賃等融資工具日趨豐富。環(huán)保運(yùn)營(yíng)類公司具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，公司可運(yùn)用的融資方式更加多元化。定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等金融工具具有“有限表決權(quán)”的特性，在并購(gòu)活動(dòng)中具有特殊作用。

(三)并購(gòu)整合能力

并購(gòu)擴(kuò)張仍然是2015年環(huán)保行業(yè)的主題之一。產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的“深度合作”是并購(gòu)的基礎(chǔ)。且并購(gòu)與公司的自我定位、發(fā)展戰(zhàn)略是契合的。如我們可以從公司發(fā)展戰(zhàn)略中看到未來(lái)發(fā)展軌跡：區(qū)域公司or全國(guó)公司的定位;綜合環(huán)保供應(yīng)商or深耕細(xì)分行業(yè)的選擇。今年以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的并購(gòu)案例很多，值得我們細(xì)致研究。

并購(gòu)塑造“大市值公司”。我們從國(guó)外著名環(huán)保上市公司(美國(guó)廢品管理公司W(wǎng)asteManagementInc、法國(guó)威立雅環(huán)保集團(tuán)VeoliaEnvironnement)的發(fā)展軌跡中可以看到，并購(gòu)是公司規(guī)模成長(zhǎng)的必經(jīng)之路，市值膨脹與規(guī)模擴(kuò)張并舞�？梢灶A(yù)見，我國(guó)環(huán)保上市公司的擴(kuò)張之路剛剛起步。

(四)創(chuàng)新能力

環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資模式的創(chuàng)新、商業(yè)模式的創(chuàng)新層出不窮。環(huán)保企業(yè)需要具備持續(xù)的創(chuàng)新意識(shí)，才能夠在爭(zhēng)取項(xiàng)目，擴(kuò)展市場(chǎng)空間，提升經(jīng)濟(jì)效率方面有所突破，亦或是根本性的質(zhì)變。我們拭目以待2015年的環(huán)保創(chuàng)新之年�；ヂ�(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、資本創(chuàng)新、智慧環(huán)保將不斷沖擊市場(chǎng)的想象。

五、投資策略

“十二五”收官之年，環(huán)保政策頻出。2015年是“十二五”收官之年，環(huán)保政策頂層設(shè)計(jì)將出，細(xì)分產(chǎn)業(yè)政策落地，公用事業(yè)價(jià)格改革實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。將陸續(xù)出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策包括：“水計(jì)劃”、“環(huán)境稅”、“土壤修復(fù)計(jì)劃”、“碳稅”、“排污權(quán)交易”等。“水、電、氣”等公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格改革在推進(jìn)中。排污、污水處理、污泥處置、垃圾處理等環(huán)保收費(fèi)改革也在進(jìn)行中。

綠色GDP大考之年，環(huán)保投資落地。中央對(duì)各級(jí)政府的環(huán)保考核趨嚴(yán)，倒逼環(huán)保投資落地。隨著中央政府對(duì)環(huán)境問題的重視程度日益增強(qiáng)，對(duì)地方政府的考核機(jī)制正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，大幅提升了對(duì)綠色GDP的考核力度。各項(xiàng)環(huán)保指標(biāo)、減排指標(biāo)的完成情況在官員考核機(jī)制上有一票否決權(quán)，這極大提升了地方政府治理環(huán)境污染的動(dòng)力。2015年是“十二五”環(huán)保指標(biāo)大考之年，前期進(jìn)度滯后的項(xiàng)目以及需要新上的環(huán)保項(xiàng)目有望大規(guī)模開工建設(shè)，環(huán)保工程商、設(shè)備商及綜合服務(wù)商將迎來(lái)訂單的爆發(fā)性增長(zhǎng)。從全國(guó)環(huán)境污染治理投資總額的歷史數(shù)據(jù)看，每個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃的收官之年的投資增速最高，2005年增速為25%，2010年增速為47%。期待2015年的投資落地。

投融資模式創(chuàng)新之年，PPP、第三方環(huán)境服務(wù)、綜合環(huán)境服務(wù)商崛起。第三方治理模式將廣泛地運(yùn)用于污染治理領(lǐng)域，第三方環(huán)境服務(wù)商將快速發(fā)展。一方面，企業(yè)對(duì)于產(chǎn)生的污染，從自主治理向委托第三方治理轉(zhuǎn)變;另一方面，企業(yè)向環(huán)保企業(yè)支付治理服務(wù)費(fèi)，環(huán)保企業(yè)則承擔(dān)環(huán)境治理風(fēng)險(xiǎn)。受關(guān)注的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》有望近期出臺(tái)。在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，綜合環(huán)境服務(wù)商可以為政府和企業(yè)，提供一站式的環(huán)境服務(wù)產(chǎn)品，即從前期的方案設(shè)計(jì)，到中期的設(shè)備采購(gòu)、工程建設(shè)總包，以及后期的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)都可以提供解決方案，綜合環(huán)境服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將充分體現(xiàn)，有望成為未來(lái)做大做強(qiáng)的行業(yè)龍頭企業(yè)。