專家稱，未來5年1.7萬億元的資金將主要投向空氣污染嚴重和PM2.5水平高的地區(qū)，預計今后還會有更多的資金將進入治理大氣污染領域

近年來，我國京津冀、珠三角、長三角區(qū)域空氣污染情況引起各方高度關注。受此影響，去年九月份，為切實改善空氣質(zhì)量，減輕環(huán)境壓力，國務院辦公廳正式下發(fā)了《大氣污染防治行動計劃》（以下簡稱“大氣十條”），“大氣十條”是繼2012年出臺的《重點區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃》后，國家再次對大氣污染防治出手重拳，也是對“十二五”規(guī)劃的落實進行“落地”分解。

近日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上環(huán)保部副部長翟青表示，去年出臺的《大氣污染防治行動計劃》目前各地、各部門正在全力落實中。近期，環(huán)保部會同有關部門細化分解梳理了22項政策措施，其中包括6條能源結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、10項環(huán)境經(jīng)濟政策，以及6個方面的管理政策。這22條政策近期國務院將審議。

對此，中投顧問環(huán)保行業(yè)研究員侯宇軒在接受《證券日報》記者采訪時稱，環(huán)保部此次出臺的細致措施，包括6條能源結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，主要是氣代煤和潔凈煤的擴大使用等6個方面；10項環(huán)境經(jīng)濟政策，主要是價格政策、稅收政策、投資政策等10個方面的經(jīng)濟政策；6個方面的管理政策，主要是考核辦法、節(jié)能環(huán)保標準等等。

翟青表示，除了擬定配套政策之外，環(huán)保部還會同有關部門將“大氣十條”分解為80項具體任務，分別落實到了中央和國家機關的34個部門。“什么事情誰來牽頭、什么時間完成，都有具體的路線圖和時間表。”翟青強調(diào)。

翟青進一步指出，環(huán)保部會同國家發(fā)改委、工信部、財政部、住建部和能源局等部門把“大氣十條”的要求具體細化到實施細則中，對京津冀及周邊六�。▍^(qū)、市）提出了細化的要求。比如煤炭削減在實施細則中提出：北京煤炭削減1300萬噸，天津煤炭凈削減1000萬噸，河北削減4000萬噸，山東削減2000萬噸。鋼鐵方面，要求河北壓縮6000萬噸產(chǎn)能，同時也對山東提出具體要求。

“大氣十條”主要涉及了污染物排放、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、加快企業(yè)技術(shù)改造、加快調(diào)整能源結(jié)構(gòu)等10個方面。并且提出了，經(jīng)過5年努力，全國空氣質(zhì)量總體改善，重污染天氣較大幅度減少；京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。力爭再用五年或更長時間，逐步消除重污染天氣，全國空氣質(zhì)量明顯改善的目標。但是依舊需要在日后“加大環(huán)保執(zhí)法力度”。

就在對“大氣十條”細化分解梳理了22項政策措施后不久，北京市十四屆人大二次會議上高票通過的《北京市大氣污染防治條例》將于3月1日開始施行。該條例分為總則、共同防治、重點污染物排放總量控制、固定污染源污染防治、機動車和非道路移動機械排放污染防治、揚塵污染防治、法律責任等章節(jié)，其中法律責任有40條，大約占了三分之一，體現(xiàn)出嚴防嚴治，重拳治污的決心。

環(huán)保部此前還表示，大氣污染防治行動計劃將帶動1.7萬億元的資金投入。對此，業(yè)內(nèi)專家認為，作為《重點區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃》“升級版”的“大氣十條”，將會使大量的資金投入到治理大氣污染的過程中，而近期環(huán)保部將對“大氣十條”更加細致的劃分，則會更具針對性的使相關上市公司和產(chǎn)業(yè)獲得新的發(fā)展機遇。不僅如此，萬億元的資金投入將會得以落實到具體的行業(yè)和企業(yè)當中，與治理大氣污染相關聯(lián)的企業(yè)和行業(yè)將會在資本市場當中更加受到青睞。

中國環(huán)境規(guī)劃院副院長王金南表示，1.7萬億元是一個測算數(shù)據(jù)，包括政府、企業(yè)、社會的全口徑投入。1.7萬億元的投資通過治理空氣污染將拉動GDP增長2.5萬億元，雖然淘汰產(chǎn)能會對經(jīng)濟起到負面影響，但總體來說其將產(chǎn)生正面效應。

侯宇軒也指出，未來5年1.7萬億元的資金將主要投向空氣污染嚴重和PM2.5水平高的地區(qū)，尤其是人口集中度高的一線城市。隨著治理范圍的不斷擴大，預計今后還會有更多的資金將進入治理大氣污染的工作中。

他進一步分析稱，相關上市公司將會在這個過程中受到稅收、價格補貼政策的恩惠，面臨更好的市場環(huán)境。環(huán)境監(jiān)測設備行業(yè)將會獲益、脫硫脫硝除塵行業(yè)的市場需求進一步釋放，也會獲益。此外，從資本市場來看，環(huán)保行業(yè)板塊今年會繼續(xù)延續(xù)去年的上漲的走勢，受到各路資金的追捧。

“目前我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛剛起步，處于發(fā)展的朝陽期，而節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)又具備了決策層所提出的保持一定投資規(guī)模、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資效益等特點。所以，在接下來的發(fā)展階段，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將成為投資的新熱點以及新的經(jīng)濟增長點。”招商銀行(行情,問診)相關行業(yè)分析師在接受記者采訪時表示。

上述分析師進一步指出，對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家的政策支持以及資金投入是對環(huán)保產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展的重要支撐，各地方以及相關企業(yè)也要針對各地方環(huán)境保護的弱勢和相關企業(yè)的環(huán)保設施、設備發(fā)展方向做出更加切實可行的計劃和措施，尋找合適的投資機會對于發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)以及帶動市場前進會起到格外顯著的效果。而在防治大氣污染上，PM2.5的監(jiān)測也將進一步引起相關行業(yè)的關注。

此外，侯宇軒還提及了民間資本加入治理大氣污染后的積極影響，他認為，民間資本加入治理大氣污染的意義在于加快大氣環(huán)境的改善的速度，促使環(huán)保政策真正落地，實現(xiàn)減少大氣污染排放。治理大氣污染假如僅憑借政府資本，在資金的約束下，難以實現(xiàn)全面治理，而引入民間資本，能夠更大范圍更快地對大氣污染進行治理，對治理大氣污染帶來顯著效果。

《水污染防治行動計劃》即將出臺

總投資預計2萬億元

水污染治理的市場空間巨大，將利好水污染治理企業(yè)，并對再生水、膜技術(shù)和工業(yè)廢水治理方面的上市公司帶來積極影響

水是生命之源�？墒�，隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)發(fā)展以及人口數(shù)量的不斷膨脹，我國面臨十分嚴峻的水污染局勢，部分地區(qū)水質(zhì)甚至出現(xiàn)持續(xù)惡化的狀況。在此背景下，環(huán)保部會同有關部門正按國務院要求編制《水污染防治行動計劃》待進一步修改完善后將報請國務院審議。

盡管多年來水污染治理從未松懈，但我國總體水污染，尤其是地下水污染問題目前還沒有得到有效控制。環(huán)保部發(fā)布的《2012中國環(huán)境狀況公報》顯示，在全國198個地市級行政區(qū)開展的4929個地下水水質(zhì)監(jiān)測點中，水質(zhì)呈較差級及極差級的監(jiān)測點共占57.3%。全國地表水國控斷面的水質(zhì)“總體為輕度污染”。大范圍地表水、地下水被污染，并通過大氣污染、滲透等方式，蔓延影響到飲用水水源，直接影響了飲用水源水質(zhì)，威脅人們飲水安全，與老百姓生活密切相關的河溝、河岔的污染問題仍然十分嚴重。

“我國水環(huán)境形勢非常嚴峻，一是水污染物的排放總量仍然巨大；二是地下水包括地下水的污染問題沒有得到有效的控制；三是一些河流，特別是在農(nóng)村，或者與老百姓生活密切的河溝、河岔的污染問題仍然十分嚴重；四是在水環(huán)境的管理上還有很多不足。”環(huán)保部副部長瞿青表示，計劃的核心是改善水環(huán)境質(zhì)量，重點是抓兩頭：一頭是污染重的地方堅決進行治理，另一頭是水質(zhì)較好的河湖，堅決保護起來，不能先污染再治理。

從行業(yè)發(fā)展空間來看，我國面臨水資源短缺及水污染嚴重的雙重問題，隨著國家在污水處理及再生利用領域投資力度的不斷加大，污水處理企業(yè)面臨的市場空間廣闊。據(jù)國務院2012年4月份發(fā)布的《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》顯示，“十二五”期間，我國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃投資近4300億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，我國水污染經(jīng)過多年治理問題依然非常嚴峻，水污染物排放總量仍然高居不下，遠遠超過了目前的環(huán)境容量。這源于水污染治理資金投入比例偏低，法規(guī)與標準體系尚待完善，財政補貼的不到位，監(jiān)管不力等。經(jīng)過測算，當前水污染總量必須要削減30%-50%，水環(huán)境才會發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。

此外，中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮指出，污水處理行業(yè)由于其投資規(guī)模大，投資回收期長等特點，長期以來，污水處理行業(yè)仍以國有企業(yè)為主體，造成經(jīng)營機制呆板；2003年9月的十六屆三中全會提出了對公用事業(yè)進行開放，允許社會資本進入公共行業(yè)，但近些年來由于相關政策、法律體系還不完善，收費制度實施不到位等原因，社會資本進入行業(yè)存在一定的政策風險和政治風險。為了更好地引進民間資本進入水污染治理領域，各地方政府應打破地方保護主義，提供更加公平的市場環(huán)境，促進污水處理行業(yè)快速發(fā)展。

在即將發(fā)布的清潔水行動計劃中，污泥處理將再次成為其中的政策亮點之一。計劃提出，未來5年內(nèi)，在確保新上污水處理廠同步建設污泥處理設施的同時，穩(wěn)步推進在運行污水處理廠的污泥處理設施加裝改造。同時，未來將在全國范圍內(nèi)逐步擴大水價改革中增收污泥處理費的試點。

污泥處理作為環(huán)保行業(yè)一個分支，“十二五”以來在政策中有所提及，但力度不如脫硫脫硝、垃圾焚燒等領域那么大。隨著清潔水行動計劃發(fā)布在即，污泥處理有望成為環(huán)保投資新主題。據(jù)測算，未來5年全國污泥處理設施建設（包括新建和既有設施改造）的基礎投資需求將達600億元，加之后期運行投入資金需求超100億元/年，污泥處理撬動的總投資規(guī)模將超千億元。

《水污染防治行動計劃》計劃將投入2萬億元，對比實施大氣污染防治行動計劃投資的1.7萬億元，可見水污染治理投入的資金更多，表明治理力度大，市場空間無疑也是巨大的，并且將利好水污染治理企業(yè)，對再生水、膜技術(shù)和工業(yè)廢水治理方面的上市公司帶來積極影響。

對于外界熱議的2萬億元巨量資金投入，業(yè)內(nèi)專家認為，這是因為水污染治理需要先進的環(huán)保技術(shù)和設備及大量資金作為保障，在這一過程中，市場在水污染防治中的優(yōu)勢應該得到充分發(fā)揮。專家進一步解釋稱，市場和公眾成為治污與監(jiān)管的合作主體，能降低政府管理成本、提高管理效率，增強全社會的生態(tài)文明意識。與此同時，能夠積極推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，鼓勵企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，以從根本上達到防治水污染的目的。

相關的行業(yè)分析師表示，水污染防治投資機會的主線將出現(xiàn)在以下4個方面：工業(yè)廢水治理委托運營；市政污水規(guī)模擴張；膜處理設備與工程的推廣；其他水處理設備的需求增加。市場對政策出臺預期會進一步加強，對政策落腳點會逐漸清晰。水污染防治領域范圍內(nèi)，相關程度最高的為上游的水處理設備類公司，中游的工程類公司，以及下游的污水治理設施投資運營類公司。

資本市場助推土壤治理大有可為

專家表示政府應給予市場明確的風向標

日前，環(huán)保部副部長翟青表示，環(huán)保部正在按照國務院的要求編制《土壤環(huán)境保護和污染治理行動計劃》，其中包括劃定重金屬嚴重污染的區(qū)域，投入治理資金的數(shù)量，治理的具體措施等多項內(nèi)容。有專家認為，我國土壤治理市場規(guī)模一旦打開，規(guī)模或達幾十萬億元。

對于土壤修復資金問題，環(huán)保部曾表示將通過多種途徑解決，包括對污染企業(yè)征收的污染稅、受污染地塊的開發(fā)商出資、政府撥款、向責任人追回的治理費用、對逃避承擔相關環(huán)境責任的公司及個人的罰款、當?shù)厣鐓^(qū)和居民的集資、公益捐助、基金利息等。據(jù)初步測算，這部分資金將超過1萬億元。

光大證券(行情,問診)的一份研究報告顯示，目前，我國嚴重土壤污染區(qū)有320個，約為548萬公頃，而“退二進三”、“退城進園”的推行，導致城市中出現(xiàn)了大量遺留、遺棄場地。據(jù)保守估計，這樣的場地將超過20萬塊，隨著城鎮(zhèn)化進程的推進，這類場地的修復需求仍在不斷上升，且治理十分緊迫。從目前政策來看，這類土地中僅有污染最嚴重、最緊急的場地有望得到修復，假設這類場地占到總量的5%，那么未來土壤修復市場規(guī)模將超過5000億元。同時礦區(qū)修復市場也在逐漸釋放，預計投資規(guī)模超過2000億元。也就是，土壤修復行業(yè)的投資規(guī)模至少高達7000億元。

“任何產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)規(guī)模化都需要資金的支持，土壤治理產(chǎn)業(yè)目前還在初期發(fā)展階段，規(guī)模較小，它的發(fā)展同樣需要資金，然而在當前‘錢荒’的形勢下，資金借貸成本利率居高不下，資金成本較高將會制約土壤產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”中投顧問環(huán)保行業(yè)研究員盤雨宏在接受《證券日報》記者采訪時指出，資本市場具有強大的融資功能，土壤治理符合市場未來發(fā)展需要，將會吸引眾多投資者的目光，同時能夠降低融資成本。

土壤修復概念股迎來利好

盤雨宏指出，啟動土壤治理市場對于土壤監(jiān)測行業(yè)、固廢垃圾處理行業(yè)、土壤修復行業(yè)、資源回收行業(yè)等產(chǎn)生相關利好。要解決中國的土地重金屬污染問題，當務之急是要控制源頭污染，因此土壤治理市場對其他環(huán)保行業(yè)也會有相關利好，比如水污染排放的問題，如果流進土壤就會造成二次污染。

在利好消息的影響下，土壤修復概念股中碧水源(行情,問診)、天瑞儀器(行情,問診)、桑德環(huán)境(行情,問診)、東江環(huán)保(行情,問診)、永清環(huán)保(行情,問診)等個股漲幅居前。

海通證券(行情,問診)研究員龍華表示，天瑞儀器作為國內(nèi)分析檢測儀器龍頭，熒光光譜儀產(chǎn)品主攻元素含量檢測，重金屬相關產(chǎn)品主攻大氣、水和土壤中的重金屬分析監(jiān)測，質(zhì)譜儀系列產(chǎn)品主攻食品安全農(nóng)藥殘留領域。“在新型城鎮(zhèn)化釋放增長潛力的背景下，國家環(huán)保安全相關政策有望陸續(xù)加碼，公司環(huán)保安全相關分析監(jiān)測儀器需求有望借政策東風逐步貢獻業(yè)績。”

據(jù)記者了解，日前永清環(huán)保已經(jīng)拿到多個湖南本地土壤修復項目，并與全國重金屬污染重點省份的政府接觸過土壤修復項目。民生證券研究報告認為，湖南本地土壤修復市場容量超過500億元，而永清環(huán)保土壤修復技術(shù)全國領先，身為湖南本土企業(yè)訂單自然有保障。針對永清環(huán)保的項目進展，興業(yè)證券(行情,問診)研究員汪洋認為，“改造土壤，高價賣地”的模式將成為解決地方政府財政支出的可行選擇。

政府應給予市場明確的風向標

中山證券的一位研究員表示，由于目前環(huán)保板塊整體估值偏高，維持行業(yè)評級為“同步大市”。9月份以來，陸續(xù)公布的節(jié)能環(huán)保行業(yè)政策基本符合市場預期，由于龍頭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍表現(xiàn)出良好的成長性，業(yè)績增長為后盾使得股價下行空間有限。土壤修復行業(yè)開始回暖，后續(xù)有望出現(xiàn)來自政策刺激方面的估值提升。

此前，廣東一位政協(xié)代表曾呼吁，應從以下三個方面在土壤修復上“下功夫”：第一，建立健全土壤污染監(jiān)測網(wǎng)，建立土壤污染事故預防和應急體系；第二，以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的工礦污染場地為重點，探索污染場地管理模式和適用修復技術(shù)，并將最具風險和亟待開發(fā)的污染場地優(yōu)先修復；第三，進一步加大農(nóng)業(yè)面源污染防治力度，嚴控農(nóng)作物產(chǎn)地周邊工業(yè)廢氣、廢水和固體廢物等對土壤的污染，合理控制化肥、農(nóng)藥和農(nóng)膜施用量，完善農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)土壤環(huán)境保護的補償機制。

“政府應當把土壤污染防治提高到與水污染治理、大氣污染治理同一水平位置，加大對土壤污染治理的重視，給予市場明確的風向標，鼓勵相關企業(yè)做大做強，為他們建設良好的市場環(huán)境和政策環(huán)境。”盤雨宏說。

“胡蘿卜加大棒”可消除居民“心肺之患”

大氣污染治理，將催生一些行業(yè)進行變革并將逐步在資本市場上得到體現(xiàn)

治理大氣污染已經(jīng)成為我國經(jīng)濟生活中的一件大事。全國性的治理大氣污染法規(guī)正在逐漸完善，地方性法規(guī)陸續(xù)出臺，再加上國務院及相關部門的督導、企業(yè)的積極落實，大氣污染這個“心肺之患”已可見其末日。2月12日召開的國務院常務會議更是祭出了“胡蘿卜加大棒”的策略，向各地、各行業(yè)大氣污染治理施壓，一場全民性的治污大戰(zhàn)已經(jīng)打響。

“心肺之患”的表述出現(xiàn)在國務院常務會議公報上，顯示出決策層治理大氣污染的決心。

下一步治理大氣污染要采取“胡蘿卜加大棒”的策略清晰的體現(xiàn)在上述國務院會議常務會議上。這次會議提出：中央財政設立專項資金，今年安排100億元，對重點區(qū)域大氣污染防治實行“以獎代補”。這是國務院給治污有力者的“胡蘿卜”；落實各方責任，實施大氣污染防治責任考核，健全國家監(jiān)察、地方監(jiān)管、單位負責的環(huán)境監(jiān)管體制。這是給治污不力者“大棒”。

2013年9月份，《大氣污染防治行動計劃》印發(fā)，簡稱“大氣十條”。據(jù)環(huán)保部官員日前介紹，“大氣十條”將很快有包括推廣氣代煤、擴大清潔煤在內(nèi)的22項具體政策與之配套。這22條政策中主要是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、經(jīng)濟政策及管理政策。其中，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整政策主要是氣代煤和潔凈煤的擴大使用等6條；環(huán)境經(jīng)濟政策主要是價格政策、稅收政策、投資政策等10項；其余6個為管理政策，主要是考核辦法、節(jié)能環(huán)保標準等等。

隨著各項法規(guī)政策的出臺實施，在接下來的大氣污染治理行動中，將催生一些行業(yè)進行變革，而且這些變革將逐步在資本市場上得到體現(xiàn)：煤炭行業(yè)在繼續(xù)受到消費總量控制的背景下，未來數(shù)年可能并無大的起色，但其中無煙煤等潔凈煤因有政策支持前景將相對較好；煤層氣發(fā)電將獲得稅收政策支持，這一行業(yè)將獲得長足發(fā)展；新能源汽車將繼續(xù)實行補貼政策，并將大力支持節(jié)能環(huán)保核心技術(shù)攻關和相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展；完善水泥、鍋爐、有色等行業(yè)大氣污染物排放標準，這將促進這些行業(yè)修煉內(nèi)功最終實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

政策對上述行業(yè)的引導，其實也秉承了“胡蘿卜加大棒”的策略。這將逼迫這些行業(yè)主動求變，否則就必然會被市場逐步淘汰。這種行業(yè)變革將逐步在資本市場上得以體現(xiàn)，做得好的受到資金的熱烈追捧，做得不好的則會受到資金的冷落，甚至其上市地位也將面臨痛苦選擇，要么退市要么被重組。

美國投資大師羅杰斯曾直言，“我不關心中國是否出現(xiàn)瘟疫、騷亂、蕭條或者其他類似問題，因為即使出現(xiàn)這些問題，經(jīng)濟都可以復原，唯一無法復原的是水。”他認為這才是中國經(jīng)濟面臨的首要問題，而不是大家關注的通脹或房地產(chǎn)等。

筆者認為，羅杰斯上述言論，歸根結(jié)底是在說明其投資態(tài)度或偏好。羅杰斯做出投資決策的重要依據(jù)是行業(yè)或公司發(fā)展的可持續(xù)性。國內(nèi)投資者應當深刻領悟投資大師的投資哲學。

還好，我們已經(jīng)認識到了大氣污染、水污染和土污染的嚴重性，而且正在采取強力措施進行綜合治理。假以時日，我們終將再次擁有藍天、碧水和凈土。

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