班德會議欲變更全球碳交易模式 相關(guān)公司直面沖擊

28日召開的聯(lián)合國氣候變化框架公約第十七次締約方大會（以下簡稱德班會議）傳出消息，稱全球碳交易模式或?qū)⒂瓉砣伦兏�。根�?jù)此間媒體的公開報道，在班德會議中，歐盟可能會要求中國、巴西等碳交易大賣家將現(xiàn)有的交易模式作出更改：按項目交易升格為按行業(yè)交易，而在此之前，我國尚未正式建立行業(yè)性的碳排放總量控制體系。這也意味著，如果班德會議最終結(jié)果不盡如人意，我國碳交易行業(yè)將迎來巨大變革。

由于凱迪電力、巨化股份等上市公司均有參與CDM模式下的碳交易，此次交易是否會使公司業(yè)績受到相應(yīng)影響就成了市場關(guān)注的話題。巨化股份相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時稱，對于班德會議的相關(guān)信息不便評論，但此前公司的CDM項目由于合同簽訂至2012年，“價格等都是按照合同來執(zhí)行的。但是，未來會走向何處，還未接到?jīng)Q策層的通知。”而凱迪電力相關(guān)人士亦對《證券日報》表示，具體情況只能到班德會議結(jié)束后再做評價。

3種交易模式面臨生關(guān)死劫

公開資料顯示，碳交易的產(chǎn)生可追溯至《京都議定書》。由于對各國碳減排作出約束，同一減排單位在不同國家之間存在價差，由此衍生出碳排放權(quán)的交易市場。而根據(jù)《京都議定書》的顯示，交易共有3種機制，分別是第六條所確立的聯(lián)合履行（簡稱JI）、第十二條所確立的清潔發(fā)展機制（簡稱CDM）、第十七條確立的排放貿(mào)易（簡稱ET）。

1994年的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》及1997年作為公約重要補充的《京都議定書》為碳交易奠定了法律基礎(chǔ)。按照《京都議定書》的規(guī)定，2008年—2012年，發(fā)達國家在此承諾期內(nèi)承擔(dān)義務(wù)，而承擔(dān)義務(wù)的發(fā)達國家可通過碳交易的方式履行減排義務(wù)。發(fā)展中國家則暫不履行減排義務(wù)。

2008年，由于金融危機的影響，全球節(jié)能減排行業(yè)發(fā)展的如火如荼，碳交易也一躍成為當(dāng)時的熱點項目之一。截至目前，發(fā)改委共批準(zhǔn)北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳7省市開展碳排放權(quán)交易試點工作。

時至今日，1997年簽署的《京都議定書》第一承諾期明年即到期，而此次在南非舉辦的班德會議將是形成針對第二承諾期的國際法律協(xié)議的最后一次機會，但是，在會議尚未召開時，日本、加拿大、俄羅斯、美國等都明確提出廢除《京都議定書》。

這意味著，《京都議定書》能否在2013年順利過度至第二承諾期，也就成了懸而未決的事情。而如果未終結(jié)果未能盡如人意，《京都議定書》所倡議的3種機制也將隨之終結(jié)，而做為全球CDM項目最大的賣家，我國相關(guān)行業(yè)必將受到影響。

投顧問環(huán)保行業(yè)研究員盤雨宏在接受《證券日報》采訪時介紹，目前國內(nèi)碳交易主要有兩種形式：“企業(yè)自愿減排項目（VER）和清潔發(fā)展機制項目（CDM）。目前我國CDM項目發(fā)展較好，是全球最大的CDM項目提供國，從聯(lián)合國獲得的CERs簽發(fā)量也在迅猛增長。但是在VER方面進展則較為緩慢，這主要是因為國內(nèi)尚未建立完善的碳交易市場。”

2012年成行業(yè)一道坎

近年來，陸續(xù)有上市公司看中碳交易市場而開始介入。

凱迪電力在2011年初公告稱，全資子公司宿遷電廠、祁東電廠、萬載電廠和望江電廠CDM項目的進展情況，同時預(yù)計，第一筆CDM收益將在2012年收到。而對于班德會議，凱迪電力相關(guān)人士對《證券日報》表示，目前無法評論，只能等會議結(jié)束且相關(guān)信息明朗時再做評價。

巨化股份2011年半年報顯示，報告期內(nèi)向日本JMD溫室氣體減排株式會社、氣候變化資本有限公司（英國）、氣候變化碳基金2S.A.R.L（盧森堡）共計轉(zhuǎn)讓二氧化碳約984萬噸，營業(yè)收入約2.3億元。公司相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時稱，對于班德會議的相關(guān)信息不便評論，對于碳交易價格等市場關(guān)注的話題，對方解釋，此前公司的CDM項目合同簽訂至2012年，“價格等都是按照合同來執(zhí)行的。但是，未來碳交易項目會走向何處，還未接到?jīng)Q策層的通知。”

值得注意的是，根據(jù)最新消息顯示，由于目前中國出口的碳價格處于歷史最低，其中，CDM項目的碳價格跌至每噸6歐元多，為歷史最低點。

中投顧問環(huán)保行業(yè)研究員盤雨宏認(rèn)為：“對于一些上市公司來說，碳交易價格的下跌直接影響到其未來的收益。包括CDM項目的變化，碳交易價格的下跌均對國內(nèi)上市的碳交易概念股產(chǎn)生了利空影響，這些公司的未來收益將會出現(xiàn)下滑態(tài)勢。由于國內(nèi)尚未建立碳交易市場，目前也只是處于試點當(dāng)中，碳交易基本上屬于雷聲大雨點小，交易情況并不好。”

“中國企業(yè)將自己擁有的碳排放權(quán)出售給發(fā)達國家的企業(yè)，碳交易價格越低，則中國企業(yè)獲得的收益越低，而收益的降低必然會影響到企業(yè)采用更加先進的工藝推動節(jié)能減排。因此，碳交易價格的下跌對于中國來說是相當(dāng)不利的，參與其中的企業(yè)最直接的影響是收益下降。”盤雨宏對《證券日報》介紹。

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