雖有一個接一個新能源政策的“保護傘”,但由“低碳、環(huán)保”領跑,備受企業(yè)和資本追捧的清潔能源,是否最終仍會是一場泡沫？

光伏產(chǎn)業(yè)前端“多晶硅產(chǎn)能過剩”早已是不爭的事實,企業(yè)無奈之下尋求下游商機,卻因技術缺失,難以破局本土終端市場難題。風電設備制造業(yè)赫然位列2009年產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)名單,矗立在中國土地上的風電場,卻要高價從國外進口核心風電設備。

與“風光”能源相比,早幾年發(fā)展的核電、水電也一直存有爭議。核電在為“引進法國技術,還是美國技術”爭執(zhí)不休,而水電也因破壞生態(tài)環(huán)境,忙不迭地關停小水電以規(guī)范行業(yè)。

因原料短缺而一直難以發(fā)展的生物質(zhì)發(fā)電,則將眼光轉(zhuǎn)向了垃圾焚燒發(fā)電。垃圾焚燒發(fā)電卻因部分企業(yè)不守規(guī)矩,導致政府失信民眾,遭遇民眾集體抵制而步履蹣跚。

傳統(tǒng)能源的清潔利用,如清潔煤技術,在短暫追捧下繁榮一時,隨即遭遇政策性限制。

種種難題橫亙在清潔能源面前,現(xiàn)實與初衷漸行漸遠,歸根結(jié)底,癥結(jié)還在于“技術的缺失”。無論是風、光等可再生能源,還是傳統(tǒng)能源的清潔利用,其中的高精尖技術均需要通過巨資引自國外。正如CCVI中國價值指數(shù)首席研究員崔新生教授所言:中國缺乏自有的特殊技術和創(chuàng)新,是清潔能源進一步發(fā)展不可回避的一大難題。

此外,產(chǎn)業(yè)資本和金融資本一起跟風政策,導致清潔能源結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題日益凸顯。崔新生認為這一問題的根源在于,市場盲目追求政策投機,急功近利。因此,政策性市場導向下,其必然結(jié)果是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴重失衡。

上海環(huán)境集團有限公司規(guī)劃發(fā)展部總經(jīng)理吉曉翔則認為:傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩,對資本缺乏吸引力,地產(chǎn)業(yè)近期又遭受擠壓,大量資金缺乏出口,而此時政府大力發(fā)展新能源和低碳經(jīng)濟的政策導向,給企業(yè)和資本新開了一個出口。雖然對清潔能源的盈利質(zhì)疑很多,但政策性補貼帶來的穩(wěn)定盈利預期確實很具誘惑力。

慶幸的是,政府對產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)過剩問題已經(jīng)著手解決。煤制油、煤制天然氣項目的政策性限制可見一斑。然而,比技術缺失、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡更可怕的是金融手段的缺失,這才是最致命的。

“碳陰謀”的觀點已是老生常談,盡管不能一邊倒的傾斜“陰謀”論,但是清潔能源為主調(diào)的低碳產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟,卻缺失了金融手段的支持,這不能不說是一大漏洞。崔新生認為規(guī)則、技術、金融交易,都控制在別人手上,這無疑是給自己套住了龍頭。

崔新生給《英才》記者算了一筆賬:根據(jù)國家發(fā)展改革委《節(jié)能中長期規(guī)劃》測算,“十一五”期間,中國節(jié)能投資總額累計可達6000億元以上。而中國作為目前世界上最具有潛力的碳減排市場,以及最大的清潔發(fā)展機制項目供應方,每年可提供1.5億—2.25億噸二氧化碳核定減排額度,這意味著碳減排交易額可高達22.5億美元。

但是,作為目前最大碳交易供應國之一的中國,卻因為尚未形成完整的碳交易市場,沒有交易的定價權。假如真像氣候變化資本集團中國區(qū)總裁路躍兵所言:“低碳產(chǎn)業(yè)將是下一輪經(jīng)濟周期的引擎”。作為低碳產(chǎn)業(yè)主力軍的清潔能源,如果不補上技術和金融兩條腿,將如何行走？“低價中標”是招致垃圾焚燒發(fā)電進入惡性競爭時代的罪魁？

BOT（b u i l d - o p e r a t e -transfer）投融資模式,曾經(jīng)成功打造了英法海峽隧道、香港東區(qū)海底隧道等多個政府項目,在其被引入中國垃圾焚燒發(fā)電項目后,就發(fā)生了變異,變成了最低價中標模式,也因此備受詬病。

吉曉翔、杭州錦江集團環(huán)�？偙O(jiān)王瑞紅、威立雅環(huán)境亞洲技術總監(jiān)張進鋒,都認為“低價中標”是招致垃圾焚燒發(fā)電進入惡性競爭時代的罪魁,吉曉翔更是稱之為“野蠻招標”。張進鋒則在此基礎上又增加一條:缺乏嚴格的執(zhí)法機制。

爭“食”垃圾

7月2日,由環(huán)境保護部、住房和城鄉(xiāng)建設部、國家發(fā)展改革委起草的《關于加強生活垃圾處理和污染綜合治理工作的意見（征求意見稿）》（以下簡稱《意見》）,完成了向社會公開征求意見。

《意見》中提到,新建生活垃圾焚燒設施,必須安裝自動監(jiān)測系統(tǒng),對燃燒溫度等主要運行工況,以及煙塵、一氧化碳、二氧化硫、氮氧化物等主要污染物排放情況,進行實時監(jiān)測�，F(xiàn)有生活垃圾焚燒單位,必須于2011年12月底之前達到上述要求。上述標準的制定無疑是針對當前諸多垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)排放標準不達標,引起附近居民怨聲載道而設置。

然而,在政府部門忙于規(guī)范垃圾焚燒項目的背后,依然是企業(yè)們?yōu)閾屖?ldquo;垃圾盛宴”而奔走的身影。據(jù)《英才》記者不完全統(tǒng)計,目前具有垃圾焚燒發(fā)電概念的上市公司就有16家,而在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)比較成熟的歐美地區(qū),一般一個國家也僅有兩三家垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)。

“法國僅有兩三家大型垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)。而中國則是諸多企業(yè)參與,數(shù)量多卻不專業(yè),一旦政策市場發(fā)生變化,就會出現(xiàn)大量破產(chǎn)。”張進鋒對大量企業(yè)擁入垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)頗為擔憂。

“目前,中國已在運營的垃圾焚燒發(fā)電項目70余座。”中化集團中化國際招標有限公司副總經(jīng)理崔焱介紹,已經(jīng)建設有垃圾焚燒發(fā)電項目的省級行政地區(qū)全國有20多個,其中,深圳能源擁有3座垃圾焚燒電廠,總裝機容量為4.2萬千瓦,天津泰達擁有6座垃圾焚燒電廠。不過,無論是規(guī)模還是裝機容量,中國垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的排頭兵與世界先進的此類企業(yè)相比,差距還很大。

那么,垃圾焚燒發(fā)電為何還能受到資本青睞？在吉曉翔看來,無外乎兩個方面,一是垃圾焚燒發(fā)電商業(yè)模式相對簡單,容易復制;二是政府大力發(fā)展新能源和低碳經(jīng)濟的政策導向,給資本新開了一個出口,具有環(huán)保和新能源雙重概念的垃圾焚燒發(fā)電無疑是資本大佬們的佳選。

穩(wěn)定微利

據(jù)了解,垃圾焚燒發(fā)電項目企業(yè)的支出,主要包括人員工資、材料消耗（包括藥劑、燃料等）、銀行貸款利息,以及前期投入的攤銷。垃圾焚燒發(fā)電項目投資高,其主要成本是設備投資和基礎設施建設的投資。

湘財證券電力環(huán)保行業(yè)研究員吳江,為《英才》記者提供了這樣一組數(shù)據(jù),按每天處理1噸垃圾的建設規(guī)模,其投資費用大約為40萬—45萬元。當前已在運營的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的日處理垃圾量約為1000噸。據(jù)此推算,一個日處理1000噸垃圾的項目至少需投資4億元。

而垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的收入則主要是垃圾處理貼費。據(jù)了解,企業(yè)收入來源主要分為兩塊,一是垃圾處理貼費,另外就是電價補貼。“電價補貼統(tǒng)一在標桿電價基礎上加0.25元/度,但是電價補貼所得在總收益中占比非常小,企業(yè)主要還是依靠政府的垃圾處理貼費實現(xiàn)盈利。”吳江說。

目前,各地垃圾處理貼費標準并不統(tǒng)一,并呈下降趨勢。上海、深圳以及北京垃圾處理貼費約為150元/噸,而中西部地區(qū),如湖北武漢,貼費約為70元/噸。“70元/噸的貼費標準基本上已經(jīng)達到了垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的底線。”吳江說補貼標準不統(tǒng)一,一方面在于地方政府的財力是否充足;另一方面則在于垃圾焚燒發(fā)電處理方式是否是唯一選擇。

當前,垃圾焚燒發(fā)電主要集中在沿海發(fā)達城市,因為“東部沿海地區(qū)一方面經(jīng)濟比較發(fā)達,另一方面城市用地也比較緊張。”吳江認為相對而言,垃圾焚燒發(fā)電項目在中西部推進起來就比較困難,一是經(jīng)濟不夠發(fā)達,另外就是中西部土地資源相對比較豐富,可以新建大型垃圾填埋廠處理垃圾。

除垃圾處理貼費外,在稅收方面,政府對垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)也有一定的優(yōu)惠,如對企業(yè)征收的增值稅即征即退,免征營業(yè)稅;企業(yè)所得稅則是前三年免征后三年減半的政策。并且,一般而言此類項目建設用地也多是政府劃撥。

即便如此,“垃圾焚燒發(fā)電建設初期企業(yè)也只能保持微利”,吳江認為垃圾焚燒發(fā)電的意義更偏重于垃圾處理,發(fā)電只是其副產(chǎn)品,因為焚燒的垃圾沒有分類,含水分高,燃燒值很低,能源轉(zhuǎn)換效率也很低,發(fā)電量少,不能成為能源的供給環(huán)節(jié)。”

既然是微利,為何企業(yè)還如此競相追逐？“從整個發(fā)電模式來看,只要投資人在前期控制好投資成本,使得項目正常運營起來,現(xiàn)金流就會很穩(wěn)定。”吉曉翔介紹,“僅靠一個垃圾焚燒發(fā)電項目肯定賺不到錢,但是如果建設5-10個項目,形成連鎖商業(yè)模式”,盈利就不再是制約企業(yè)的因素了。

垃圾焚燒發(fā)電的投資模式體現(xiàn)了投資人“借雞生蛋”的優(yōu)勢。據(jù)了解,垃圾焚燒發(fā)電項目投資人和銀行出資比例為3∶7。其中,投資人大都是大型投資運營商,如光大國際、深圳能源、上海環(huán)境、天津泰達,都具有上市公司的平臺。

“規(guī)�；虡I(yè)模式的優(yōu)勢在于通過設備批量采購,和標準化運營,以降低運營成本。”吉曉翔說,“但歸根結(jié)底,垃圾焚燒發(fā)電畢竟是政府項目,受當?shù)卣绊懞艽?不能完全實現(xiàn)投資人的理想。”

野蠻招標

吉曉翔所在企業(yè),早在2003年就已經(jīng)涉及垃圾焚燒發(fā)電,算是在行業(yè)里抓住先機的國有企業(yè),但他現(xiàn)在的感受卻是“這個行業(yè)壁壘太低”。

垃圾焚燒發(fā)電項目采取的是BOT模式,因此,很多投資方為了拿到一個項目,把垃圾處理補貼費價格壓的很低,而在具體操作的時候就通過降低投資總額彌補貼費的差價,到最后實際被壓縮的部分還是投入到公益事業(yè)的部分。

吉曉翔認為最低價中標的模式,其直接后果就是不法廠商為了攫取利益,制造大量假冒偽劣產(chǎn)品,致使項目運營在控制排放上不達標。

越來越多的資本,開始關注垃圾焚燒發(fā)電行業(yè),也給整個行業(yè)帶來不小的沖擊。“為了多盈利而偷排偷放的企業(yè)也很多”,張進鋒用“行業(yè)不規(guī)范,惡性競爭嚴重”來描述垃圾發(fā)電企業(yè)面臨的生存環(huán)境。

對于這樣的環(huán)境,吉曉翔甚是憂慮:“一定要改變當前野蠻的招標方式,最起碼應該是綜合競標法。投資業(yè)績、過往環(huán)保經(jīng)驗,都要進行嚴格審核,提高整個行業(yè)的準入地位,把因行業(yè)較熱而惡意競爭的人擋在門外。”

實際上,歐美地區(qū)也采取BOT融資模式,但是這些地區(qū)國家因擔憂完全依賴競標模式,采用的是綜合招標方法。而中國的問題則在于,政府不鎖定邊界,只采取貼費最低中標。“目前,企業(yè)大多是根據(jù)27年的特許經(jīng)營期,倒推價格,參與招標。”

實際上,垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)并不缺標準。目前,很多城市已經(jīng)開始采用歐盟2000標準。此外,《城市生活垃圾焚燒處理工程項目建設標準》、《生活垃圾焚燒處理工程技術規(guī)范》以及《生活垃圾處理工程技術規(guī)范》等相關法規(guī)中,均對垃圾焚燒發(fā)電做了相應的規(guī)范措施。

但是,“法律是嚴格的,執(zhí)法卻是非常不嚴格的。”清華大學環(huán)境科學與工程系教授王偉說。張進鋒則主張:“這個產(chǎn)業(yè)應該定性為公益性事業(yè)。首先要保證環(huán)境能達標,其次才是盈利問題。”

清潔煤為何遭冷遇

先是眾星捧月,隨之遭遇堅冰,煤制天然氣最終也未能逃脫和煤制油一樣的命運。6月18日,國家發(fā)展改革委一紙通知,將煤制天然氣項目審批權收編。而相較煤制天然氣早幾年的煤制油項目,此時早已幾次三番遭遇政策性限制。

同屬替代能源的煤制天然氣、煤制油項目,不僅難以與風、光、核等新能源的熱鬧相匹敵,就連備受詬病的垃圾焚燒發(fā)電,都相應的配有政府補貼的垃圾費處理費支持。為何清潔煤項目遭遇如此冷遇？

一支持,必過剩？

一邊是政策性限制不斷推陳出新,一邊卻是石油、天然氣需求的高漲。

國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關于規(guī)范煤制天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關事項通知》（以下簡稱《通知》）,其中規(guī)定在國家出臺明確的產(chǎn)業(yè)政策之前,煤制天然氣及配套項目由國家發(fā)展改革委統(tǒng)一核準。

不僅如此,《通知》中還規(guī)定通知下發(fā)前已經(jīng)備案和核準的項目,也需進行嚴格審查。審查不合格的項目嚴禁開工建設。符合條件的項目則需上報國家發(fā)展改革委進一步審核。

實際上,不只是煤制天然氣受此限制,煤制油項目更是三次遭遇政策性規(guī)范。兩年前,國家發(fā)展改革委下發(fā)《加強煤制油項目管理有關問題的通知》,而這已是自2006年起,國家發(fā)展改革委第三次限制煤制油項目。

凱基證券統(tǒng)計資料顯示:我國石油對外依存度高達50%,天然氣雖然進口量不多,對外依存度僅5%,但其占一次能源消耗的比重也不足5%,遠低于20%的世界平均水平,因此,隨著國內(nèi)需求越來越大,供應會越來越緊張。

面對供需不平衡的矛盾,政府的態(tài)度卻是“很慎重”,海油能源投資有限公司澳洲煤礦項目經(jīng)理張滿懷如此解讀《通知》。我國雖然是富煤國,但是“煤炭畢竟是不可再生的能源,轉(zhuǎn)化成天然氣是否是最佳方式,目前還不是很確定。另外,煤制天然氣理論轉(zhuǎn)化率比較高,可達50%,但是實際上操作效果還沒有掌握。”

政府的謹慎,或許在一定程度上是吸取了“凡政策支持產(chǎn)業(yè)必過剩”的教訓。據(jù)了解,國際油價不斷上漲,而我國富煤少油,因此,在政策支持下,各類新型煤化工不斷發(fā)展起來。但是,煤制甲醇、二甲醚、醋酸等項目快速投資后,直接導致了目前的產(chǎn)能過剩。

“因為是政策導向型市場的緣故,市場盲目追求政策投機,很容易導致產(chǎn)能迅速過剩。”崔新生說。此時,政策出擊,不能不說是有規(guī)范投機,引導市場的因素存在。

據(jù)《英才》記者不完全統(tǒng)計,大唐、中電投、華能、神華集團等公司的煤制天然氣項目的合計產(chǎn)能超過100億立方米,總投資超2000億元。

技術成本瓶頸

當煤炭價格分別為300、400、500元/噸時,煤制油項目對應的盈虧平衡點的油價為40、48、54美元/桶。相較目前70美元/桶的油價來說,煤制油還是有可觀的利潤空間的。凱基證券分析師魏宏連在其研究報告中指出。

在煤制油和煤制天然氣項目上,雖然政府的態(tài)度看起來有點謹小慎微,但煤制天然氣項目約為12.5%的利潤率還是對企業(yè)形成了不小的吸引力。

不過,我國煤制天然氣的盈利性帶有區(qū)域性特點。魏宏連介紹,目前新疆和蒙東的項目約13%的毛利,內(nèi)蒙和陜西地區(qū)的項目基本處于小幅虧損情況,而山東和河南的項目虧損則較大。

之所以西北地區(qū)的煤制天然氣項目盈利性較好,是因為項目所在地富含煤炭資源,就地消化資源降低了運輸成本。并且,西北地區(qū)煤炭坑口價格也較山西、山東和河南等地低。

并且,由于國產(chǎn)天然氣價格與進口天然氣的價格相比,價差較大,還具有一定的漲價空間,這就為煤制天然氣預留了一定的盈利空間。

據(jù)了解,上海7月1日調(diào)整了非居民用戶天然氣銷售價格,上漲0.39元/立方米,工業(yè)燃氣價格區(qū)間為2.22-4.19元/立方米。

而“煤制天然氣制造成本約為2.5元/立方米,而從塔吉克斯坦進口天然氣價格約3元/立方米。”張滿懷認為目前煤炭轉(zhuǎn)化天然氣成本略低于進口成本,存在一定的盈利空間。

然而,崔新生則對此推算方法提出了異議,他認為,煤制油、煤制天然氣的成本不應該與進口石油、天然氣的價格比較,而是要與煤炭使用成本價格相比較,否則會導致能源結(jié)構(gòu)不合理。“任何替代能源技術,最基本的是實現(xiàn)對傳統(tǒng)能源的替代,在成本和功能等多個方面均具有替代優(yōu)勢。這之后才可適時談論是否達到新能源要求。”

張滿懷也認為,如果用燃燒值高的優(yōu)質(zhì)煤,如氣煤、焦煤等,轉(zhuǎn)化煤制油、煤制天然氣,是得不償失。目前,煤制天然氣和煤制油項目采用的煤,多為褐煤、矸石等含硫、氫較高和燃燒值低的煤種。“但是也不乏一些企業(yè)因擁有較好的上游資源,利用優(yōu)質(zhì)煤進行炒作。”

此外,目前煤制油和煤制天然氣技術均是國外引進,生產(chǎn)線設備的國產(chǎn)自主化程度也不高,這就造成了“技術成本瓶頸”,遲早都會成為困擾煤制油和煤制天然氣項目發(fā)展的一大難題。

一致人和國際環(huán)境科技有限責任公司副總經(jīng)理石婉茗也曾談到,在節(jié)能減排中本該唱主角的傳統(tǒng)能源領域的能效提高項目,卻少而又少,主要是因為“技術瓶頸和高額成本代價”。技術的缺失,羈絆著傳統(tǒng)能源的能效提高。

銷路成本大

煤制天然氣屬于資源、資金、技術密集型產(chǎn)業(yè)。從項目立項等待相關部門批復,到工程建成,一個40億方的煤制天然氣項目需要耗時三到五年,投資約260億元。而這260億投資中還不包含煤礦成本、管網(wǎng)和管道建設和運輸成本。張滿懷向《英才》記者算了這么一筆賬。

據(jù)了解,煤制天然氣項目建設不僅涉及煤炭開采與轉(zhuǎn)化、技術的集成與優(yōu)化,其需要的外部配套支持條件也比較多,比如配套建設天然氣管網(wǎng)、培育用氣市場等。

“石油、天然氣都屬于不宜倉儲的危險產(chǎn)品,生產(chǎn)出來就必須消化,因此,銷路成本大的問題就顯現(xiàn)出來了。”張滿懷說,“市場和管道連接非常緊密,市場大了,就需要相應的管道運輸與之配套,否則通過路上運輸成本既高,也不安全。”

目前,中石油已經(jīng)建成西氣東輸工程,但管網(wǎng)依舊會成為煤制天然氣項目發(fā)展的一大制約。“產(chǎn)銷相宜,就不存在問題。當產(chǎn)大于銷的時候,就會出現(xiàn)管道擁擠狀況。此外,季節(jié)性因素帶來的消費周期的淡旺季,也會導致管道擁擠和閑置狀況。”張滿懷說。

此外,煤制油和煤制天然氣等煤化工項目耗煤量大,目前項目基本上都布局在內(nèi)蒙古、陜西、新疆等煤炭資源豐富的地區(qū)。然而,煤化工耗水量大也是不爭的事實,而這些地區(qū)水資源卻相對匱乏。因此,張滿懷認為煤制天然氣項目不太可能大規(guī)模上,如果生產(chǎn)出的天然氣不能完全消耗掉,就會造成嚴重的浪費。

正是因為需要水資源的保障,煤制天然氣項目建設必須“因地制宜”。項目地址宜選在煤炭資源、水資源都比較豐富,或是二者比較折中的地點,減少資源運輸距離。

除工藝技術不成熟、耗水量大之外,魏宏連還擔心煤化工規(guī)劃過大,存在產(chǎn)能過剩風險。不過,鑒于項目都還處于建設期,張滿懷認為“剛剛開始的煤制天然氣,從總量來講,還未達到補充我國天然氣需求缺口的作用。”