奧巴馬來了，低碳經(jīng)濟股很熱，奧巴馬走了，節(jié)能減排還是熱。原因很簡單，以低碳經(jīng)濟為代表的環(huán)保浪潮有可能成為繼上個世紀(jì)末全球第三次浪潮后的第四次浪潮，而即將在12月份召開的哥本哈根會儀可能成為這次浪潮的起爆點，甚至有識之士已經(jīng)把這次會議的重要性與二戰(zhàn)結(jié)束時的雅爾塔會議相提并論，認(rèn)為這次哥本哈根會議將改變?nèi)蚪?jīng)濟的格局和發(fā)展模式。

上周我在本欄以《市場緊跟新興產(chǎn)業(yè)步伐》為題，明確提出以節(jié)能減排為代表的低碳經(jīng)濟將成為市場未來最熱門的主流話題。有朋友給我打來電話，說你說的這個玩意就是炒了很多年的題材，原來叫新能源，現(xiàn)在改頭換面了，叫低碳經(jīng)濟，總之就是政府出點錢扶持幾個企業(yè)，做點樣子給老外看，不過是一種噱頭而已。你看，奧巴馬一走，低碳經(jīng)濟概念股就開始了大幅的回調(diào)。

朋友說的不無道理，過去為了搞新能源，我們的確干過用糧食喂機器的事情（即用玉米生產(chǎn)乙醇汽油）。這種做法是否傻我不好說，但是成本的確太高了，生產(chǎn)乙醇汽油的廠家如果沒有國家的高額補貼，是斷然沒法生存下去的；還有太陽能發(fā)電，成本是普通電價的4倍左右，這對發(fā)電企業(yè)是難以承受之重，國家補貼電價畢竟是有限的，于是此前奉為神明的光伏發(fā)電材料多晶硅嚴(yán)重積壓，成了產(chǎn)能過剩的代表；與此相似的還有風(fēng)電設(shè)備，大量的風(fēng)機葉片成為倉庫中的積壓商品，這些此前被當(dāng)做新能源企業(yè)的股票就被市場拋棄，概念再次讓投資者上了當(dāng)。

但是我要說的是以節(jié)能減排為代表的低碳經(jīng)濟卻不是概念，在并不需要國家大力補貼的情況下，這些企業(yè)正在悄然壯大。全球氣候變暖帶來的惡果不必贅述，作為有責(zé)任感的國家，如果不能大筆地投入資金扶持新能源產(chǎn)業(yè)的話，那對大肆排出廢氣的企業(yè)進(jìn)行限制是可行的。大量排出廢氣的企業(yè)主要是熱力發(fā)電、高爐煉鋼、汽車尾氣等，那么能對這些廢氣排放大戶進(jìn)行治理的企業(yè)就大有市場空間了。

比如能給熱電廠進(jìn)行脫硫的生產(chǎn)企業(yè)就大有可為，這樣企業(yè)的規(guī)模與現(xiàn)存的熱電廠的規(guī)模相比，那就太小了，換言之，擁有成熟技術(shù)的脫硫企業(yè)的發(fā)展空間實在是太大了，這些企業(yè)的業(yè)績增長在此前幾年已經(jīng)大幅增長，如果國家能督促發(fā)電企業(yè)加大脫硫力度，那這些減排生產(chǎn)企業(yè)的利潤就可能爆炸性提升。查了一下上市公司，發(fā)現(xiàn)幾家這類公司的市盈率還在30倍以下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前面所述的新能源企業(yè)，顯然，這些公司的發(fā)展決不是概念，而是實實在在的增長，這種增長并不是建立在高額補貼的基礎(chǔ)上，是可持續(xù)的。

從事低碳經(jīng)濟的企業(yè)還有很多，比如治理汽車尾氣的企業(yè)，就包含了作為汽車尾氣凈化的催化劑生產(chǎn)原料的稀土企業(yè)、生產(chǎn)汽車尾氣交換設(shè)備的企業(yè)等，這樣的企業(yè)在上市公司中并不多，但是其未來發(fā)展前景卻很大。中國已經(jīng)成為年產(chǎn)銷1200萬輛的龐大汽車消費國，目前每年還在以15％以上的增長速度發(fā)展，未來還要大量的出口國外，降低排放必然要求所有的汽車將對尾氣進(jìn)行嚴(yán)格的處理，這樣一來現(xiàn)在從事這種廢氣處理的企業(yè)發(fā)展空間有多大，大家可以思考一下。

其實，除了減排，節(jié)能也是這個世紀(jì)最重要的課題之一，當(dāng)我們拼命去生產(chǎn)能源又被污染搞得頭暈?zāi)X脹的時候，我們更應(yīng)該考慮到節(jié)能。首先是我們?nèi)粘５恼彰鳎绻覀?0％采用節(jié)能燈的話，那由此節(jié)約的電力，可能允許我們將很多污染嚴(yán)重的中小型熱電廠關(guān)閉；如果我們采用節(jié)油器，那汽車的耗油以及由此產(chǎn)生的污染也會大量減少；還有我們的建筑，如果大量使用節(jié)能的保溫材料，回避使用大面積的玻璃幕墻，由此節(jié)約的大量空調(diào)耗電也是非常可觀的。與上述有關(guān)的企業(yè)，其增長也決不是概念。

更推廣開來，低碳經(jīng)濟只是一個領(lǐng)域的代名詞，與節(jié)能相似的還有節(jié)水，與減排類似的還有水循環(huán)利用。有一種說法，水比黃金還貴重，節(jié)水的意義非常重大。如果國家規(guī)定，今后嚴(yán)重缺水的北方，熱電廠不允許使用水冷必須用風(fēng)冷，那從事此類風(fēng)冷設(shè)備的企業(yè)的利潤增長是爆炸式的；同樣，現(xiàn)在我們企業(yè)和家庭的生產(chǎn)生活用水能夠通過處理被再利用，那節(jié)約的水將十分可觀。目前，我們對水的再利用還處于一個十分低級的程度和很小的范圍，如果一個企業(yè)能夠在這方面有突破，那成長的空間也是可以預(yù)期的。

除了節(jié)能，還有一個儲存電能的問題，電力發(fā)展一個最大的瓶頸就是波峰的電力無法消化，如果一個企業(yè)能夠解決將電力儲存起來用在用電高峰的話，那就是一個世界性發(fā)明。有朋友用了一個簡單的辦法來解決這個問題，就是電力多的時候把水抽到高山上，電力少的時候再將水放下來發(fā)電，這是一個簡單的物理方法，但是至少說明，電力儲存是有解的，如果哪個企業(yè)能解出這個“歌德巴赫”猜想，那這個企業(yè)的發(fā)展也是不可限量的。

再回到新能源的發(fā)展空間問題，從根本上說，減排只是從一個角度來解決能源環(huán)境問題，比不上新能源來得徹底，因為新能源本身就是無污染排放的；節(jié)能也是一種節(jié)流，如果能開發(fā)核能等龐大的能源，那才是開源。因此節(jié)能減排是相對于新能源更容易完成的中短期目標(biāo)，而新能源則是長期的任務(wù)。值得注意的是，在新能源開發(fā)中，除了太陽能、風(fēng)能以外，核能有點被大家忽視了。中國是少量擁有核生產(chǎn)技術(shù)的國家，如何利用核能是不可缺少的課題。在核能利用中，核能科技是重中之重，掌握核心科技的企業(yè)將是第四次浪潮中最大的受益者。

李克強副總理最新表示，綠色經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟將成為明年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的重要抓手，這是對中央經(jīng)濟工作會議的最新預(yù)告，也是我們投資決策中的重要參考依據(jù)。這只是一個開始，12月的哥本哈根全球會議可能成為環(huán)保革命——全球第四次浪潮的起爆點，由此引發(fā)的產(chǎn)業(yè)革命和海量投資，才是最激動人心的大事件。

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