未來(lái)數(shù)年,隨著國(guó)家對(duì)火電行業(yè)脫硫標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步實(shí)施,以及鋼鐵行業(yè)脫硫規(guī)劃的啟動(dòng),再加上二氧化硫排放量更大的建材、化工、有色、石化等行業(yè)脫硫事業(yè)尚未啟動(dòng),近年來(lái)通過(guò)激烈競(jìng)爭(zhēng)不斷提高市場(chǎng)集中度的脫硫行業(yè),其發(fā)展可謂剛剛起步。

2009年8月4日,剛剛重組完成、主業(yè)由半導(dǎo)體轉(zhuǎn)為脫硫業(yè)務(wù)的眾合機(jī)電發(fā)布了一則中標(biāo)公告。

眾合機(jī)電全資子公司浙江浙大網(wǎng)新機(jī)電工程有限公司（下稱“網(wǎng)新機(jī)電”）與意大利IDRECO公司、羅馬尼亞ROMELECTRO公司組成的聯(lián)合體,參與羅馬尼亞克拉約瓦二電廠1、2號(hào)機(jī)組公共煙氣脫硫系統(tǒng)的全球招標(biāo)。目前投標(biāo)聯(lián)合體已接到正式的中標(biāo)通知書(shū)(合同尚未簽署),中標(biāo)金額約為5740萬(wàn)歐元（不包括增值稅）。

這是眾合機(jī)電繼去年開(kāi)始拓展海外市場(chǎng),成功簽訂智利和保加利亞兩筆海外訂單之后的又一次嘗試。公司股價(jià)在當(dāng)日下探26元,隨即一路上行,最高升至52元,漲幅達(dá)到100%。

而在此期間,上證指數(shù)從8月4日最高3478點(diǎn)一路下探,最低跌至2650點(diǎn)附近,下跌幅度超過(guò)20%。眾合機(jī)電的逆勢(shì)走強(qiáng)引起了市場(chǎng)對(duì)脫硫環(huán)保行業(yè)的關(guān)注。

早在今年7月,環(huán)保部就陸續(xù)發(fā)布了《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（征求意見(jiàn)稿）和《鋼鐵行業(yè)燒結(jié)煙氣脫硫?qū)嵤┓桨浮?脫硫行業(yè)似乎又迎來(lái)了一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。

生存環(huán)境改善

我國(guó)脫硫行業(yè)的發(fā)展起步相對(duì)較晚,2003－2004年開(kāi)始進(jìn)入發(fā)展期,技術(shù)基本依靠從國(guó)外引進(jìn),現(xiàn)有十多種脫硫工藝,“石灰石—石膏濕法”以運(yùn)行成本優(yōu)勢(shì),占領(lǐng)了火電脫硫市場(chǎng)90%以上的份額。

在行業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)初期的時(shí)候,一些沒(méi)有核心技術(shù)、但擁有社會(huì)關(guān)系的小公司擠入該行業(yè),依靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)奪市場(chǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。脫硫項(xiàng)目的每千瓦造價(jià)由最初的1200元左右,降至200元以下。

2005年,當(dāng)時(shí)的脫硫行業(yè)龍頭企業(yè)凱迪電力無(wú)法忍受該行業(yè)的無(wú)序惡性競(jìng)爭(zhēng),開(kāi)始謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2006年,公司將其下屬的凱迪電力環(huán)保有限公司70%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給CCPM亞洲投資基金。

2007年,國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局印發(fā)了《現(xiàn)有燃煤電廠二氧化硫治理“十一五”規(guī)劃》。該《規(guī)劃》提出:到2010年底,現(xiàn)有燃煤電廠二氧化硫?qū)⒈?005年下降61.4%。隨后,一系列火電廠脫硫的相關(guān)政策陸續(xù)推出,脫硫行業(yè)迎來(lái)了大發(fā)展時(shí)期。

近幾年來(lái),隨著市場(chǎng)價(jià)格不斷探底,競(jìng)爭(zhēng)加劇,一些技術(shù)薄弱營(yíng)銷能力差的企業(yè)逐漸退出了該行業(yè),市場(chǎng)集中度不斷提高。2008年,脫硫行業(yè)的整體毛利率水平有所回升,價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)不再是主要的競(jìng)爭(zhēng)手段。

2008年排名前20名的脫硫公司合同容量占全國(guó)總量的90.8%,投運(yùn)容量占全國(guó)總量的78.3%,當(dāng)年投運(yùn)容量占全國(guó)總量的87.1%。

目前,我國(guó)的脫硫企業(yè)主要有三大陣營(yíng):一是電力集團(tuán)的下屬公司,主要有國(guó)電龍?jiān)喘h(huán)保、九龍電力旗下的中電投遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、大唐環(huán)境科技工程有限公司,華電的博奇科技環(huán)保（日本上市）等;二是發(fā)電設(shè)備類公司,主要有東方鍋爐、哈動(dòng)力、華光股份;三是一些民營(yíng)企業(yè),主要是眾合機(jī)電、龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保。

這其中,龍凈環(huán)保、中電投遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保和網(wǎng)新機(jī)電在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,其已簽訂脫硫工程容量分別排名行業(yè)第四至第六名。

龍凈環(huán)保的脫硫主要使用石灰石－石膏濕法和循環(huán)流化床干法煙氣脫硫兩種技術(shù)。2005年龍凈環(huán)保的脫硫收入僅為1.75億元,而到了2008年,脫硫的收入已經(jīng)達(dá)到了13.68億元,2005－2008年脫硫業(yè)務(wù)的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了98%。除塵和脫硫構(gòu)成其兩大主業(yè)。

遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保依托上市公司大股東,承攬了其下屬主要電廠的脫硫業(yè)務(wù),訂單得以保證,目前脫硫業(yè)務(wù)占上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例也達(dá)到了約40%。

而眾合機(jī)電在今年注入網(wǎng)新機(jī)電后,公司收入的90%依靠脫硫業(yè)務(wù),是名副其實(shí)的脫硫上市公司。

十一五后火電脫硫仍有作為

隨著2010年的臨近,以及國(guó)家能源規(guī)劃中大力發(fā)展水電、風(fēng)電、核電、太陽(yáng)能等清潔能源,火電脫硫市場(chǎng)空間不可避免地出現(xiàn)萎縮。

按照《國(guó)家酸雨和二氧化硫污染防治“十一五”規(guī)劃》要求,2010年末火電脫硫裝機(jī)容量要達(dá)到4.6億千瓦。要達(dá)到“十一五”規(guī)劃要求,2009-2010年新增火電脫硫裝機(jī)容量要達(dá)到0.81億千瓦。

最近,環(huán)保部明確要求2009年新增火電脫硫裝機(jī)容量要在0.5億千瓦以上。那么2010年新增火電脫硫裝機(jī)容量約0.31億千瓦。

按照150元/千瓦的脫硫工程造價(jià),2009和2010年火電脫硫新增市場(chǎng)容量分別為75億元和46.5億元。

與此同時(shí),現(xiàn)役的脫硫設(shè)備還存在更新改造需求。國(guó)泰君安研究員呂娟通過(guò)與行業(yè)內(nèi)專家的交流了解到:國(guó)內(nèi)在役火電脫硫機(jī)組中約1/3的脫硫設(shè)施不能正常運(yùn)轉(zhuǎn),而且即使是正常運(yùn)轉(zhuǎn)的脫硫設(shè)施在運(yùn)行中也難免會(huì)出現(xiàn)石膏結(jié)垢、設(shè)備腐蝕等問(wèn)題。同時(shí),根據(jù)她了解的工程實(shí)際情況,改造價(jià)格有時(shí)甚至高于新建價(jià)格。

在此,為保守起見(jiàn),假設(shè)“十一五”期間已投運(yùn)火電脫硫設(shè)施需要改造的比例為20%,改造均價(jià)為75元/千瓦（僅為新建成本的一半）。根據(jù)上一年火電脫硫設(shè)施存量,2009和2010年火電脫硫設(shè)施改造需求分別為57億元和64億元。

綜合計(jì)算,2009至2010年火電脫硫需求分別約為132億元和110.5億元。

“十一五”之后,按照2010年火電裝機(jī)容量達(dá)7億千瓦計(jì)算,每年以5%的速度增長(zhǎng),則每年新建火電裝機(jī)容量3500萬(wàn)千瓦。按照150元/千瓦的脫硫工程造價(jià),預(yù)計(jì)新建火電機(jī)組平均每年帶來(lái)的脫硫新增市場(chǎng)容量為53億元。

同時(shí),值得注意的是,雖然近幾年我國(guó)火電機(jī)組的脫硫裝機(jī)容量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),但是覆蓋比例仍有待提高。按照2010年底火電裝機(jī)容量7億千瓦計(jì)算,尚有2.4億千瓦沒(méi)有安裝脫硫設(shè)施,覆蓋率僅為65.71%。

因?yàn)?ldquo;十一五”期間,除了特低硫煤坑口電廠外,新建火電機(jī)組都必須同步安裝脫硫設(shè)施,所以這2.4億千瓦沒(méi)有安裝脫硫設(shè)施的火電機(jī)組基本是2006年之前的老機(jī)組。

今年7月,環(huán)保部發(fā)布《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（征求意見(jiàn)稿）。新標(biāo)準(zhǔn)在脫硫方面,要求現(xiàn)役機(jī)組將從舊標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行的最高2100mg/m3提高到800mg/m3 點(diǎn),新建機(jī)組的標(biāo)準(zhǔn)將嚴(yán)格要求為200mg/m3,并要求西部燃用低硫煤的坑口電廠也要安裝煙氣脫硫裝置,均執(zhí)行200mg/m3的排放限值。

假設(shè)這些老機(jī)組50%需要安裝脫硫設(shè)施,按照150元/千瓦的脫硫工程造價(jià),這些老機(jī)組可以帶來(lái)脫硫新增市場(chǎng)總?cè)萘?80億元,如果分10年建設(shè),平均每年脫硫新增市場(chǎng)容量18億元。

此外,就更新改造而言,呂娟認(rèn)為,考慮到后建脫硫設(shè)施的質(zhì)量較好,所以“十一五”之后脫硫設(shè)施的改造比例應(yīng)該較“十一五”期間低,采用10%的改造比例較為穩(wěn)妥。

根據(jù)“十一五”規(guī)劃,2010年末火電脫硫機(jī)組存量為4.6億千瓦。按照每年10%的改造比例和平均75元/千瓦的改造價(jià)格,那么火電脫硫改造市場(chǎng)平均每年的容量約35億元。

綜合考慮,“十一五”之后,火電脫硫需求平均每年的市場(chǎng)容量有106億元。

與此同時(shí),我們也看到國(guó)內(nèi)的一些脫硫企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始涉足海外。眾合機(jī)電旗下的網(wǎng)新機(jī)電就已經(jīng)參與了保加利亞和羅馬尼亞的電廠脫硫項(xiàng)目。

政策拐點(diǎn)突現(xiàn) 技術(shù)壁壘提高

環(huán)保行業(yè)的發(fā)展從來(lái)都離不開(kāi)國(guó)家政策的支持。如今,政策預(yù)期再次兌現(xiàn),脫硫企業(yè)將面臨有一個(gè)發(fā)展機(jī)遇。

為落實(shí)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》（國(guó)發(fā)［2009］6號(hào)）,工業(yè)和信息化部組織制定了《鋼鐵行業(yè)燒結(jié)煙氣脫硫?qū)嵤┓桨浮罚üば挪抗?jié)［2009］340號(hào)）,并于2009年7月30日正式發(fā)布實(shí)施,實(shí)施期限為2009－2011年。

《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》明確提出,未來(lái)三年內(nèi),鋼鐵行業(yè)要實(shí)施鋼鐵產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)改造專項(xiàng),對(duì)燒結(jié)煙氣脫硫等循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排工藝技術(shù),給予重點(diǎn)支持,并對(duì)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排提出了明確的指標(biāo)要求。

《方案》規(guī)定現(xiàn)役燒結(jié)機(jī)的30%將在2011年底前建設(shè)脫硫裝置。目前,我國(guó)現(xiàn)有燒結(jié)機(jī)500余臺(tái),燒結(jié)機(jī)總面積53820m2,生產(chǎn)能力58950萬(wàn)噸,平均單臺(tái)燒結(jié)機(jī)面積122m2。

截至2009年5月底,我國(guó)已建成燒結(jié)煙氣脫硫裝置35套,實(shí)現(xiàn)脫硫的燒結(jié)機(jī)共40臺(tái),燒結(jié)機(jī)總面積僅為6312m2,形成燒結(jié)煙氣脫硫能力8.2萬(wàn)噸。

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),2008年全國(guó)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的鋼鐵企業(yè)二氧化硫排放量約110萬(wàn)噸,其中燒結(jié)二氧化硫排放量約80萬(wàn)噸,現(xiàn)有的脫硫能力僅能滿足10%的需求。

《方案》進(jìn)一步明確提出了近三年的減排目標(biāo):在2009年5月底已形成燒結(jié)煙氣脫硫能力8.2萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上,到2011年,新增燒結(jié)機(jī)脫硫面積15800m2,約占現(xiàn)役燒結(jié)機(jī)總面積的30%,形成脫硫能力20萬(wàn)噸。

其中,2009年形成脫硫能力4萬(wàn)噸,央企2萬(wàn)噸;2010年實(shí)現(xiàn)脫硫能力11.5萬(wàn)噸,央企4.6萬(wàn)噸;2011年完成脫硫能力4.5萬(wàn)噸,央企3.4萬(wàn)噸。

在測(cè)算市場(chǎng)容量時(shí),長(zhǎng)江證券(000783,股吧)的分析師李興將現(xiàn)役燒結(jié)機(jī)和新建燒結(jié)機(jī)兩種情況分別考慮。

對(duì)于現(xiàn)役燒結(jié)機(jī)的脫硫市場(chǎng)而言,按照《方案》中的規(guī)定,三年內(nèi)新增的燒結(jié)脫硫面積為15800m2。參照截至2009年5月份已經(jīng)建成的燒結(jié)脫硫項(xiàng)目,40臺(tái)實(shí)現(xiàn)脫硫的燒結(jié)機(jī)總面積僅為6312m2,即折合每臺(tái)的面積約為160m2。

按照目前已經(jīng)建成的項(xiàng)目計(jì)算,李興預(yù)計(jì)未來(lái)三年現(xiàn)役燒結(jié)脫硫?qū)⒔ㄔO(shè)100套左右。2009-2011年分別為20、50、30套。

除現(xiàn)役燒結(jié)脫硫之外,還需考慮新建燒結(jié)機(jī)同步安裝建設(shè)脫硫裝置。由于國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃的總體思路為“扶大壓小”,李興認(rèn)為鋼鐵行業(yè)在淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)必將伴隨新建設(shè)備,同時(shí)持續(xù)完成大型化的趨勢(shì)。

根據(jù)鋼鐵行業(yè)研究員的預(yù)測(cè):保守估計(jì),未來(lái)三年鋼鐵新增設(shè)備的增速為10%。目前燒結(jié)總面積為53820m2,預(yù)計(jì)未來(lái)每年新增燒結(jié)面積為5500m2。同時(shí)考慮設(shè)備大型化的趨勢(shì),平均單臺(tái)燒結(jié)面積假設(shè)為250m2,未來(lái)三年每年新增燒結(jié)機(jī)臺(tái)數(shù)為22臺(tái),三年累計(jì)為66臺(tái)。

綜合上述分析,未來(lái)三年現(xiàn)役燒結(jié)機(jī)和新建燒結(jié)機(jī)安裝建設(shè)脫硫裝置的總量預(yù)計(jì)為166臺(tái)。參照目前已經(jīng)建設(shè)的項(xiàng)目的造價(jià),中大型燒結(jié)機(jī)的單位造價(jià)約為5000至8000萬(wàn)元,未來(lái)三年燒結(jié)脫硫的市場(chǎng)總?cè)萘考s為85億到130億元。

但是由于燒結(jié)煙氣與火電煙氣存在較大的差別,因此,從工藝選擇和脫硫技術(shù)角度去看,燒結(jié)脫硫市場(chǎng)將有別于火電脫硫市場(chǎng)。

《方案》顯示,我國(guó)鋼鐵行業(yè)燒結(jié)煙氣成分復(fù)雜,波動(dòng)性較大,這在一定程度上增加了鋼鐵燒結(jié)煙氣二氧化硫治理的難度。由于火電和燒結(jié)煙氣二者之間存在巨大的差異,將用于火電廠煙氣脫硫的技術(shù)直接應(yīng)用于燒結(jié)煙氣脫硫成功的可能性較小。

因此,在燒結(jié)機(jī)脫硫行業(yè)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局是完全不同于火電脫硫行業(yè)的,市場(chǎng)參與者將面臨高得多的技術(shù)壁壘,并且如果沒(méi)有成功實(shí)施的工程案例的話,將更難進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),因此,參與燒結(jié)機(jī)脫硫行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者所面對(duì)的市場(chǎng),將是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度相對(duì)緩和很多的市場(chǎng)。

有學(xué)術(shù)研究表明,煙氣循環(huán)流化床干法工藝更適合于運(yùn)用在燒結(jié)機(jī)脫硫工程中。就目前情況看,在上市公司中,從事干法工藝的上市公司只有三家,即:龍凈環(huán)保、凱迪電力和九龍電力旗下的中電投運(yùn)達(dá)。

相關(guān)資料顯示,目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)進(jìn)入燒結(jié)機(jī)脫硫市場(chǎng)的企業(yè)有12家,其中有六家已經(jīng)擁有成功投運(yùn)業(yè)績(jī);另六家目前正在承建一或兩個(gè)項(xiàng)目。

其中,已有成功業(yè)績(jī)的企業(yè)（或單位）有:龍凈環(huán)保、武漢都市環(huán)保、浙江天藍(lán)脫硫除塵公司、中科院環(huán)境工程研究所、北京科技大學(xué)環(huán)境工程學(xué)院、北京中航泰達(dá)科技公司。

正在承建燒結(jié)脫硫工程的企業(yè)（或單位）有:大連綠諾、湖南碧綠環(huán)保、中冶北方工程、湖南永清脫硫、成都華西化工研究所、中鋼設(shè)備與亞太環(huán)保公司。

此外,我們還注意到:建材、化工、有色、石化行業(yè)二氧化硫合計(jì)排放量是目前鋼鐵行業(yè)的2.6倍,中國(guó)的脫硫事業(yè)僅僅邁出了一小步。

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