8月29日，國家主席習近平簽署第三十一號主席令，公布由十二屆全國人大常委會第十六次會議于當日表決通過的修訂后的《中華人民共和國大氣污染防治法》。新法將于2016年1月1日起施行，共設八章129條，對大氣污染防治的監(jiān)督管理、大氣污染防治措施、重點區(qū)域大氣污染聯(lián)合防治等內(nèi)容作出規(guī)定。

相關專家表示，新大氣污染防治法總體上響應了生態(tài)文明和綠色化發(fā)展的要求，但是有關規(guī)定能得以落地的具體實施措施仍待制定。相關行業(yè)分析師則指出，新法中新增的如提高油品質(zhì)量標準、提高燃煤洗選比例等規(guī)定或?qū)⒃谟推?、煤的清潔化利用和監(jiān)測三個領域利好環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

新法在總則第二條中規(guī)定，防治大氣污染，應當以改善大氣環(huán)境質(zhì)量為目標，堅持源頭治理，規(guī)劃先行，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構和布局，調(diào)整能源結構。防治大氣污染，應當加強對燃煤、工業(yè)、機動車船、揚塵、農(nóng)業(yè)等大氣污染的綜合防治，推行區(qū)域大氣污染聯(lián)合防治，對顆粒物、二氧化硫、氮氧化物、揮發(fā)性有機物、氨等大氣污染物和溫室氣體實施協(xié)同控制。

對此，全國人大常委會法工委行政法室副主任童衛(wèi)東29日在全國人大常委會辦公廳新聞發(fā)布會上表示，大氣治理目前很多手段是末端治理，此次修法加強了源頭治理。“從產(chǎn)業(yè)政策制定、能源結構調(diào)整，燃煤質(zhì)量提高，機動車污染治理等幾方面體現(xiàn)了源頭治理。”

“規(guī)定’防治大氣污染，應當以改善大氣環(huán)境質(zhì)量為目標’，是理順了大氣環(huán)境質(zhì)量和污物排放總量的關系，體現(xiàn)了立法邏輯的科學性?？梢哉f，該法修訂的立法主線基本明晰。”國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長常紀文對此表示。

大氣污染防治法自2000年9月1日起實施，于2006年啟動修訂工作。修訂草案經(jīng)一審至三審，其間對“提高燃油質(zhì)量標準”的呼聲一直頗高。

8月24日全國人大法律委員會副主任委員孫寶樹向十二屆全國人大常委會第十六次會議作了關于《中華人民共和國大氣污染防治法（修訂草案）》審議結果的報告。孫寶樹表示，我國燃油質(zhì)量標準長期以來落后于機動車排放標準，成為導致機動車尾氣污染城市大氣的重要原因之一，經(jīng)研究，建議增加規(guī)定：一是制定符合國家大氣污染物控制要求的燃油質(zhì)量標準。二是相關企業(yè)應按照標準生產(chǎn)燃油。

常紀文分析指出，修改后的《大氣污染防治法》增加了許多機動車污染控制的條款。尤為引人注意的是，規(guī)定“制定燃油質(zhì)量標準，應當符合國家大氣污染物控制要求，并與國家機動車船、非道路移動機械大氣污染物排放標準相互銜接，同步實施；石油煉制企業(yè)應當按照燃油質(zhì)量標準生產(chǎn)燃油”，也為環(huán)境保護部和國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局介入石油煉制和供應提供了法律基礎。

此次通過的修訂草案規(guī)定：國務院環(huán)境保護主管部門應當組織建立國家大氣污染防治重點區(qū)域的大氣環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測、大氣污染源監(jiān)測等相關信息共享機制，利用監(jiān)測、模擬以及衛(wèi)星、航測、遙感等新技術分析重點區(qū)域內(nèi)大氣污染來源及其變化趨勢，并向社會公開。

對此，相關行業(yè)分析師表示，之前的大氣污染防治主要針對工業(yè)企業(yè)排污，其中以電廠為主。經(jīng)過三年時間的大面積治理，電廠排放標準已提高至接近天然氣的排放標準。下一步則是解決其他污染物的排放，此方面以汽車為主。“治污之前一定會普及監(jiān)測設備，汽車也要有監(jiān)測設備，對于做監(jiān)測的企業(yè)來說，汽車排放的監(jiān)測或為拓展空間。”

該分析師還指出，另一項新增內(nèi)容是煤的清潔化利用，主要是煤化工和對鍋爐的改造以減少煤的污染物排放，對煤的清潔化利用產(chǎn)業(yè)是利好。

但是，也有專家同時指出，新法中提及譬如“國家逐步推行重點大氣污染物排污權交易”，“國家采取有利于煤炭清潔高效利用的經(jīng)濟、技術政策和措施，鼓勵和支持潔凈煤技術的開發(fā)和推廣”等，應該有時間表和路線圖，尚有待制定能落地的具體實施措施。(中國證券網(wǎng)）

高能環(huán)境（603588）:環(huán)保行業(yè)的東方雨虹[-4.07%資金研報],代言高成長

維持“增持”評級。高能環(huán)境作為“雨虹系”的第二家上市公司,其格局、管控、激勵機制都體現(xiàn)出十足的“雨虹”氣息,而借助上市后的資金優(yōu)勢外延式擴張或令增速再上臺階,我們上調(diào)2015~16年EPS預測至1.31、2.08元(分別上調(diào)0.10、0.30元),參考行業(yè)可比公司估值,給予2015年65倍PE,目標價85.15元,維持“增持”評級。

土壤修復萬億市場啟動,高能占據(jù)天時、地利:我們認為,土壤治理領域具備萬億市場空間,而政策驅(qū)動的其進入爆發(fā)期的預期漸強,我們通過橫向比較,高能環(huán)境具備技術、施工綜合能力的優(yōu)勢,而起家湖湘流域治理的先發(fā)優(yōu)勢,以及身為A股市場土壤治理最純正投資標的,令高能環(huán)境占據(jù)了天時、地利。

上市伊始,資本助力打開外延擴張之路:我們觀察到上市獲得資本助力,公司經(jīng)營格局發(fā)生明顯提升,資金充裕保障訂單落實及推動外延式布點,業(yè)務鏈條全面布局:城市環(huán)境(污水、垃圾處理)、工業(yè)環(huán)境(工業(yè)廢水、工業(yè)固廢、工業(yè)園區(qū)污染治理)、環(huán)境修復(土壤修復、地下水修復等)三大領域,實現(xiàn)“防”和“治”的一體化;

PPP模式推動環(huán)保重資產(chǎn)行業(yè)的輕資產(chǎn)運營。我們認為,PPP模式可撬動資金杠桿,有望成為地方政府在垃圾處理、污水等有回報機制的環(huán)保領域加大投資力度的突破口,并可實現(xiàn)經(jīng)營企業(yè)的以小博大,由重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)運營。我們判斷類似于高能環(huán)境等有能力整合資源并具有技術優(yōu)勢的企業(yè)有望勝出。國泰君安

蒙草抗旱[0.00%資金研報]（300355）:業(yè)績符合預期,持續(xù)增長動力充足

投資建議:考慮到公司作為生態(tài)環(huán)境建設細分行業(yè)龍頭,獨享“蒙草抗旱”差異化、內(nèi)蒙古地緣、植被培育領先等三大競爭優(yōu)勢,而且今明兩年業(yè)績有保證,我們預計2012-2014年EPS分別為0.8、1.15和1.52元,當前股價對應PE分別為33x、23x和17x,首次給予“推薦”評級。事件:公司今日發(fā)布2012年三季報,2012年1-9月實現(xiàn)營收5.32億元,同比增長36.78%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤0.80億,同比增長38.86%。全面攤薄后每股收益0.58元。業(yè)績符合預期。

要點:

IPO后“充裕資金”+“品牌效應”助推收入高速增長。園林工程屬于資金密集、訂單驅(qū)動型行業(yè),我們以公司尚未利用的IPO超募資金2.4億元估計,大約可撬動10億元的銷售收入(2.4/25%,基于工程項目墊資20%-30%行業(yè)規(guī)則),約為2011年營收的2倍。同時,上市后品牌影響力的大幅提升將增強公司業(yè)務承攬和施工能力,推動訂單加速增長,同時也有利于公司逐步推進的異地擴張。

毛利率上升、期間費用率下降,在手訂單充足,今明兩年業(yè)績增長有保證。2012年1-9月毛利率為32.92%,同比上升了1.39個百分點,期間費用率為6.6%,同比下降0.4個百分點,其中管理費用率同比下降0.5個百分點,反映了公司經(jīng)營穩(wěn)定、費用控制得力。另外,據(jù)我們粗略測算以前年度簽訂結轉(zhuǎn)至本年的訂單額2.3億元以上,今年上半年已簽5.6億元,合共7.9億元,在手訂單充足,考慮到項目工期一般在2-3年(由于植物培育種植須時),但大部分工程施工在幾個月就能完成,所以從訂單轉(zhuǎn)化為收入的周期較短,收入增長有保證。

應收賬款風險可控。隨著業(yè)務規(guī)模的擴大,2012年1-9月應收賬款較年初增長了74%,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為-1.40億元出現(xiàn)了大幅下降,收現(xiàn)比低于行業(yè)平均水平,這一方面受內(nèi)蒙古工程施工行業(yè)結算回款方式影響,另一方面由于業(yè)主需要2-3年時間來驗證植被的存活率導致付款進度緩慢。但我們認為公司客戶主要是政府部門和大型集團公司,壞賬風險較小,而且目前應收賬款賬齡小于2年,即使短期內(nèi)應收賬款大幅增加相對應的壞賬準備的計提,對營業(yè)利潤的影響也有限。另外,目前在手充裕資金也增強了公司抵御房地產(chǎn)調(diào)控、應收賬款回款速度較慢等風險的能力。

作為“干旱半干旱地區(qū)”“生態(tài)環(huán)境建設”的“領先者”,“天時”“地利”“人和”競爭優(yōu)勢明顯,持續(xù)增長動力充足。生態(tài)環(huán)境建設屬于朝陽行業(yè)前景廣闊,而且干旱半干旱地區(qū)生態(tài)持續(xù)惡化受到政府的高度重視,可謂“天時”;公司所處內(nèi)蒙古,正是我國實施重大生態(tài)環(huán)境建設工程的核心區(qū)域,公司立足“干旱半干旱”地區(qū)環(huán)境現(xiàn)狀,采用差異化競爭戰(zhàn)略成功開創(chuàng)了獨具特色的“蒙草抗旱”節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設的發(fā)展模式,同時由于該地區(qū)惡劣環(huán)境氣候、土壤性質(zhì)、苗木品種差異等原因?qū)е缕渌笮蛨@林工程龍頭公司(如鐵漢生態(tài)[0.00%資金研報])均未涉及此特殊區(qū)域,可謂“地利”;從自身實力來看,公司具備領先的植物培育、工程設計施工技術優(yōu)勢和先發(fā)的苗木資源優(yōu)勢[-4.00%];從競爭格局來看,競爭對手較弱,內(nèi)蒙當?shù)貎H有7家生態(tài)園林一級資質(zhì)企業(yè),規(guī)模小、資金實力弱,可謂“人和”。憑借“天時、地利、人和”優(yōu)勢,再加上本身經(jīng)營穩(wěn)健的內(nèi)在優(yōu)勢,公司后續(xù)持續(xù)增長的動力充足。（長城證券王飛）

燃控科技[-5.99%資金研報]（300152）:多元化轉(zhuǎn)型進展順利，公司業(yè)績將逐步改善

多元化轉(zhuǎn)型效果開始顯現(xiàn)。近幾年，環(huán)保壓力使得火電裝機容量逐年下降給公司傳統(tǒng)業(yè)務（節(jié)能點火系統(tǒng)）帶來較大影響。為了應對傳統(tǒng)業(yè)務的下滑，公司已經(jīng)成功進入脫硫脫硝、垃圾焚燒發(fā)電、鍋爐節(jié)能提效改造、天然氣分布式能源，基本形成節(jié)能、環(huán)保、新能源為主的業(yè)務格局，綜合實力明顯提升。

傳統(tǒng)業(yè)務收入趨于穩(wěn)定。我們認為未來幾年火電機組新增容量會維持在3000萬千瓦的水平，預計公司傳統(tǒng)業(yè)務可以維持目前的市場份額（技術和品牌優(yōu)勢），火電行業(yè)原因?qū)е鹿臼杖肜^續(xù)下降的可能性較低，節(jié)能點火和燃燒系統(tǒng)將進入穩(wěn)定增長階段。

新業(yè)務將逐步貢獻收益。①定州、諸城、烏海垃圾發(fā)電項目將于2014-2015年投入運營，全部在執(zhí)行項目建成將增加60MW裝機容量，年收入3.5億元，特許營運模式將為公司帶來穩(wěn)定盈利。②隨著中俄供氣合同的正式簽署，制約國內(nèi)天然氣發(fā)展的氣源問題得到較大保證，預計未來煤改氣工程、分布式發(fā)電以及重卡用氣需求會快速增長，行業(yè)景氣有利于子公司新疆君創(chuàng)的業(yè)務發(fā)展。③隨著7月1日新的火電排放標準實施的臨近，2014年是火電脫硝設施建設的高峰期，全年預計完成不少于3億千瓦，行業(yè)增長達50％，子公司藍天環(huán)保脫硝業(yè)務也將高速增長。

盈利預測與投資評級:預計2014-2016年EPS分別為0.24元、0.34元、0.47元，對應市盈率為42.29X、30.06X、21.51X。長期來看，我們認為公司所處的節(jié)能環(huán)保、新能源行業(yè)受到政策支持，未來可維持較高增長水平，有利于公司業(yè)務拓展；短期來看公司傳統(tǒng)業(yè)務盈利走穩(wěn)、新業(yè)務逐步開始貢獻收益，多元化業(yè)務轉(zhuǎn)型以及管理能力不斷改善，綜合考慮首次給予“買入”投資評級。世紀證券

津膜科技[-5.71%資金研報]（002344）:公司的拓展前景值得期待

簽訂合同的金額約占2011年收入的25.15%,將主要于2013年開始貢獻業(yè)績。津南再生水廠工程中一座產(chǎn)水規(guī)模為7萬噸/日的再生水處理廠主要為陳塘莊熱電廠輸水,用于其廠內(nèi)循環(huán)冷卻用水,其余部分用于市政用水。

公司作為中標單位,將主要為該項目提供膜車間系統(tǒng)設備采購及相關服務。本次合同金額為5498萬元,約占2011年度主營業(yè)務收入的25.15%。根據(jù)項目的供貨進度,公司預計將于2013年7月交貨,貨到并且安裝完成后,公司可獲得合同價款的70%,本次合同將主要于2013年貢獻業(yè)績。我們預計整個合同完成后,將增厚EPS0.09元。

該合同將繼續(xù)鞏固公司在天津地區(qū)的區(qū)域龍頭地位。公司業(yè)務主要起步于經(jīng)濟發(fā)達但水資源較為缺乏的天津地區(qū),近年來隨著對華東、華北等新市場的逐步開拓,公司天津市場的收入占比逐年下滑,到2012年中期,占比為17.01%。此次交易對手天津中水是上市公司天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保[-1.87%資金研報]的全資子公司,專業(yè)從事再生水利用項目建設與運營等,此次與其合作,將進一步拓展公司在天津地區(qū)的市場份額,鞏固其在天津地區(qū)的區(qū)域龍頭地位。

看好公司未來在膜法水處理市場的拓展前景。公司是國內(nèi)膜材料技術領先企業(yè),擁有有完整的膜制造和膜應用技術體系,其膜產(chǎn)品性價比及服務滿意度甚至領先于國際著名品牌。依靠其領先技術加上公司在天津等市場積累的豐富項目經(jīng)驗,隨著膜法水處理行業(yè)需求的快速增長,公司的拓展前景值得期待。

盈利預測與估值。我們預測2012-2014年EPS分別為0.49元、0.74元和1.07元,對應市盈率52倍、35倍和24倍,暫"未評級",將持續(xù)關注。（華寶證券王廣舉）

普邦園林[-4.55%資金研報]（002663）：目前在手訂單充裕

公司營業(yè)收入保持較快增長態(tài)勢。前三季度實現(xiàn)同比增長46.34％，三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入37699.58萬元，同比增長63.18％。收入的快速增長主要得益于公司在鞏固原有客戶的基礎上，積極爭取到新的優(yōu)質(zhì)客戶，業(yè)務得到快速擴張。

前三季度毛利率為24.88％，同比下滑0.64個百分點，三季度單季毛利率為21.49％，同比上升0.48個百分點，環(huán)比下降5.01個百分點。

前三季度管理費用9336.37萬元，同比增長35.14％，主要是業(yè)務規(guī)模擴大，人員工資費用及研發(fā)費用投入增加，財務費用-1549.07萬元，同比減少1556.51萬元，主要是收到定期存款利息較多所致。整體期間費用率為6.23％，同比1.87個百分點。同時由于業(yè)務規(guī)模擴大使得應收賬款余額增加導致計提的壞賬準備相應增加，資產(chǎn)減值損失達到1515.04萬元，同比增加1592.30萬元。

盡管今年一季報以來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負，但是同時分析師也觀察到公司的收現(xiàn)比今年以來在持續(xù)回升，從一季報的0.58回升到三季報的0.72元，說明公司對現(xiàn)金回款相當重視，整體經(jīng)營風格比較穩(wěn)健。

盈利預測及投資評級。分析師預計公司2012年、2013年、2014年每股收益為0.91元、1.26元、1.69元，目前股價對應PE分別為27x、19x、14x，整體來看，目前估值還是略微偏高，但是分析師認為公司質(zhì)地優(yōu)良，經(jīng)營穩(wěn)健，目前在手訂單充裕，上市超募資金較多，有助于公司后續(xù)訂單承接和業(yè)務擴張，分析師給予公司"推薦"評級。(東北證券[-1.71%資金研報])

華宏科技[0.00%資金研報](002645):未來還看大馬力產(chǎn)品發(fā)力

我們預計公司2012年-2014年EPS分別為0.52元、0.73元、1.01元,對應PE25.57倍、18.32倍、13.14倍,雖然受下游市場需求放緩,短期來看公司2012年業(yè)績相對處于低谷,但從長期來看公司將受益于行業(yè)整體大發(fā)展,而且公司大馬力處理設備市場前景廣闊,公司未來發(fā)展可期,維持強烈推薦評級。

(東興證券弓永峰)

三維絲[0.00%資金研報](300056)：高溫濾料業(yè)務成長迅速目標價40元

三維絲未來看點：三維絲所處的高溫濾料行業(yè)，在國家對環(huán)境保護工作越來越重視的情況下，工業(yè)除塵領域市場空間巨大，高溫濾料行業(yè)的成長前景也十分看好。未來幾年電力、水泥、垃圾焚燒、鋼鐵等領域?qū)Ω邷貫V料的需求復合增長率在30%以上，公司作為行業(yè)內(nèi)具有很強競爭力的企業(yè)將充分享受行業(yè)迅速發(fā)展帶來的成長。2010年6月，公司通過決議，利用超募資金，增加募投項目“高性能微孔濾料生產(chǎn)線建設項目”的投入資金，將原有200萬平方米/年的設計產(chǎn)能提升至300萬平方米/年，我們預計，該項目將于2011年三季度建成投產(chǎn)，將公司高溫濾料產(chǎn)能提升至500萬平方米/年。

盈利預測及投資評級：我們預計三維絲2010-2012年每股收益分別為0.65元、1.03元、1.35元(此前預測為0.70元、1.03元、1.30元)，對應公司2010年8月20日38.03元的收盤價，市盈率分別為58倍、37倍、28倍，公司2010-2012年歸屬于母公司股東的凈利潤增速分別為49.76%、58.19%、30.92%，公司成長性良好，同時估值也相對較高，綜合考慮，我們維持公司“增持”的投資評級，維持40元的6個月目標價。（海通證券[-1.52%資金研報]鄧勇）

永清環(huán)保[-6.18%資金研報]（300187）：長期投資價值突現(xiàn)

點評:考慮到該項協(xié)議尚未正式簽署,具體合同條款尚需進一步明確,因此,預期其對公司的影響將主要體現(xiàn)在2012年下半年和2013年。

盈利與投資評級:考慮到公司在手訂單、以及其它業(yè)務的項目儲備情況,我們認同公司長期的投資價值。經(jīng)過測算,預期公司2012年、2013年的每股凈利潤將分別達到1.33元和1.80元,對應公司當前股價的市盈率分別為33.2倍和24.5?？紤]到公司各項新興業(yè)務出于快速成長期,給予公司"買入"評級。（天風證券郭敏）

國電清新[-4.16%資金研報]（002450）：布局脫硝特許經(jīng)營

公司公告中標:(1)山西大唐國際云岡熱電2×300MW及2×220MW機組煙氣脫硝特許經(jīng)營權項目;(2)山西大唐國際運城發(fā)電2×600MW機組煙氣脫硝特許經(jīng)營項目。目前脫硝電價補貼政策下,600MW以下火電脫硝項目運營期盈利能力尚存疑問,但根據(jù)國家提高工業(yè)污染治理設施第三方服務占比的指導政策下,預計未來上調(diào)脫硝補貼電價是大概率事件。公司此舉為針對上述調(diào)價預期的提前布局。

脫硫特許經(jīng)營業(yè)務基礎有助于公司進一步擴大脫硝特許經(jīng)營規(guī)模。參照2008年以來脫硫特許經(jīng)營模式在五大發(fā)電集團的推廣進度,未來進一步推廣脫硝特許經(jīng)營的概率較大。公司目前在運及已中標脫硫特許經(jīng)營項目裝機總規(guī)模超過1,500萬千瓦,上述項目為未來進一步擴大脫硝特許經(jīng)營規(guī)模提供了良好的基礎。

中標項目預計2013年底之前全部投運,2013年公司營收有望出現(xiàn)脫硝特許經(jīng)營業(yè)務增量。根據(jù)山西省燃煤電廠煙氣脫硝限期治理任務的通知,運城項目脫硝裝置預計2012年投產(chǎn)1臺計600MW,2013年底之前全部投產(chǎn);云岡項目脫硝裝置預計2012年投產(chǎn)2臺計400MW,2013年底之前全部投產(chǎn)。從目前脫硝電價評審流程來看,2013年上述項目部分有望執(zhí)行脫硝電價,為公司營收貢獻新增量。屆時若脫硝電價尚未上調(diào),公司特許經(jīng)營業(yè)務或出現(xiàn)增收不增利的局面。

財務與估值。

由于中標項目正式合同尚未簽訂,我們維持此前對公司2013~2014年營收預測,預計公司2012-2014年每股收益分別為0.60、1.25、1.54元,目標價25.00元,維持公司增持評級。（東方證券劉金缽）

科林環(huán)保[-9.98%資金研報]（002499）：收入增長高于歷史均值,估值仍較高

受益于承包項目開展以及部分產(chǎn)能釋放,收入增長高于歷史增速。2011年,公司除塵器業(yè)務收入為3.76億元,同比增長18.42%,與2009年、2010年個位數(shù)增速相比,2011年除塵器業(yè)務出現(xiàn)加速增長,我們認為一方面是因為公司開展了一些工程承包項目,另一方面公司募投產(chǎn)能在2011年年底逐步釋放。在具體行業(yè)中,冶金類除塵器收入增長較快,實現(xiàn)收入2.39億元,同比增長55.76%,電力、建材類除塵器收入分別為7199萬元、3948萬元,同比下降14.57%、12.98%。毛利率下滑以及期間費用增長,致凈利潤略有下降。由于原材料成本的上漲以及成套項目業(yè)務的開展,公司各項業(yè)務毛利率均有一定程度的下滑。冶金、電力、建材類除塵器毛利率分別為22.20%、21.03%、25.20%,較2010年分別下滑5.87個百分點、8.29個百分點、3.18個百分點。由于各項業(yè)務的開展,導致銷售費用和管理費用分別同比增長31.21%、6.26%。公司收入的增長慢于總成本的增長,導致公司凈利潤略有下滑。受益于產(chǎn)能陸續(xù)釋放,未來幾年將持續(xù)穩(wěn)定增長。公司計劃使用募集資金1.70億元,用于建設年產(chǎn)40萬平方米過濾面積的大型袋式除塵項目,2011年該項目已累計完成總投資的53.99%,預計2012年11月1日可完全達產(chǎn)。此外,公司計劃使用超募資金4200萬元,用于購置181畝工業(yè)工地,可能繼續(xù)用于除塵項目,該項目計劃于2013年10月投產(chǎn)。受益于公司產(chǎn)能的持續(xù)擴張,以及公司產(chǎn)品在袋式除塵行業(yè)的龍頭地位,預計未來幾年,公司除塵業(yè)務將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

估值仍較高,下調(diào)評級至"中性-A"。預計公司2012年-2014年的每股收益分別為0.62元、0.68元、0.71元,對應PE分別為35.6倍、32.7倍、31.5倍。未來幾年,受益于產(chǎn)能擴張,公司整體增長可能高于歷史均值,但是公司目前對應估值仍然偏高,下調(diào)公司評級為"中性-A"。（安信證券彭倩）

大禹節(jié)水[-5.80%資金研報]（300021）:市場拓展、規(guī)模擴張導致費用吞噬盈利提升

截至到2011年底,公司在手訂單(5.84億元,同比增長30%)、存貨(2.72億元,同比增長67%)、預收賬款(0.77億元,同比增長175%)等多個方面,都驗證了我們對于"十二五"期間國內(nèi)農(nóng)業(yè)節(jié)水市場需求爆發(fā)的判斷。下調(diào)公司2012-2013年業(yè)績預測到0.15元、0.20元。靜態(tài)估值來看,目前股價偏高。但考慮到其良好的行業(yè)前景,作為A股稀缺的農(nóng)業(yè)節(jié)水投資標的,依舊維持公司"增持"評級。給予2013年50倍的動態(tài)PE,對應目標價10元。（海通證券陸鳳鳴）

亞通股份[-5.95%資金研報]（600692）：運輸下滑明顯重組值得期待

我們預計,公司2010年和2011年收入分別為4.76億和5.31億,凈利潤分別為0.26億和0.39億,每股收益分別為0.08元和0.12元,我們認為公司業(yè)績將繼續(xù)呈現(xiàn)一定的下滑后在地產(chǎn)支持下,2010年將出現(xiàn)回升局面,目前股票價格2010年和2011年PE已經(jīng)達到174倍和115倍,目前股票價格13元以上的價格已經(jīng)高估,股票的價格已經(jīng)包括了資產(chǎn)重組的預期和長期的價值,上海世界博覽會的交易性機會也逐步下降。從我們2009年11月推薦該股票后已經(jīng)上升了60%以上,我們將公司評級下調(diào)為"中性"。