巴安水務:分享環(huán)保水處理大市場紅利
■異動股掃描
上周四至周五,屬于環(huán)保概念股的巴安水務連續(xù)漲停,引發(fā)市場關注。業(yè)績上看,巴安水務今年三季度或迎來拐點。據悉,未來環(huán)保水處理市場空間巨大。我國廢水排放總量不斷增加,水處理市場容量巨大。專家預計,預計“十二五”期間我國火電等工業(yè)廢水處理市場容量將逾500億元,而市政給排水及中水回用市場容量也將達350億元。
市政水處理業(yè)務毛利率高達近30%
F10數據顯示,巴安水務從事環(huán)保水處理業(yè)務,為電力、石化等大型工業(yè)項目和自來水廠、污水處理廠等市政項目提供持續(xù)創(chuàng)新的智能化、全方位水處理技術經濟解決方案。該公司主營業(yè)務分為市政環(huán)保和工業(yè)環(huán)保兩類,前者由于毛利率高、市場空間大而成為業(yè)績增長的最大看點。2013年半年報數據顯示,市政環(huán)保占公司主營業(yè)務71%,工業(yè)環(huán)保占比29%。2012年,市政工程項目收入達到3億元以上,增長400%,特別是東營項目貢獻大,市政項目收入大大領先于公司傳統(tǒng)的工業(yè)水處理業(yè)務。
作為創(chuàng)業(yè)板公司,公司股價受業(yè)績拖累并沒有隨創(chuàng)業(yè)板指數大幅上漲,總體屬于低位。數據顯示,該公司總股本2.67億股,流通股1.21億股,以上周五收盤價17.67元計算,總市值和流通市值分別為47.18億元和21.38億元。
半年報顯示,上半年,公司實現營業(yè)收入1.91億元,同比增長84.14%;凈利潤1901.44萬元,同比增長59.41%;收入和凈利潤大幅增長,主要是由于訂單進展順利,包括東營市中心城生活水質提升項目實現收入6569.95萬元,收入占比為34.42%;石家莊污水處理廠項目實現收入7000萬元,收入占比達到36.67%,兩個項目帶來的收入占到總收入的七成以上。目前公司在手訂單金額超過10億元。
巴安水務發(fā)布三季報業(yè)績預告稱,公司預計1至9月凈利潤4603萬元—5259萬元,同比增長40%—60%。公司解釋,主要原因是國家對環(huán)保能源行業(yè)的各項扶持政策力度加大,加上前三季度公司各項目進展較為順利,整體經營業(yè)績保持持續(xù)增長。
政策扶持力度加大
據媒體報道,由國家發(fā)改委牽頭制定的關于推進生態(tài)文明建設的意見基本完畢,有望近期出臺。該意見旨在將生態(tài)文明理念與實際操作相銜接。此外,環(huán)保部已牽頭開展生態(tài)紅線劃定工作,有望2014年完成。分析認為,屆時國家生態(tài)紅線管理法規(guī)或將出臺,環(huán)保水處理市場規(guī)模有望持續(xù)擴大。
某私募人士分析,生態(tài)文明制度建設可能成為十八屆三中全會的重要話題,以大氣、水和土壤污染防治為核心的環(huán)保產業(yè)有望迎來加速發(fā)展周期。他表示,最近一直在關注廣東南海的發(fā)展,該公司主營業(yè)務也是垃圾回收處理,股價表現也和巴安水務一樣強勢,可見環(huán)保板塊迎來了實質性的炒作機會。
上海證券分析師冀麗俊預測,2013—2014年公司營業(yè)收入增長分別為52.64%和29.44%,歸于母公司的凈利潤將實現年遞增38.05%和24.81%,相應的稀釋后每股收益為0.23元和0.29元,對應的動態(tài)市盈率為59.83倍和47.94倍,公司估值略高于行業(yè)平均。冀麗俊認為,該公司在市政和工業(yè)水處理方面具有優(yōu)勢,未來將受益于節(jié)能減排和污水處理行業(yè)標準提升,給予公司“謹慎增持”評級。
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