當(dāng)全世界的目光都聚焦在美國(guó)華盛頓白宮大草坪上的奧巴馬總統(tǒng)時(shí)，他的新能源政策引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于清潔技術(shù)領(lǐng)域的高度關(guān)注。

根據(jù)清科研究中心發(fā)布的《2008年中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)投資研究報(bào)告》（下稱(chēng)“報(bào)告”）顯示，2006至2008年，中國(guó)的清潔技術(shù)市場(chǎng)投資年均增長(zhǎng)率為67.0%，政府在政策上的推動(dòng)刺激了中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)發(fā)展的速度。

綠色GDP的背后，簇?fù)碇膭t是風(fēng)投們青睞有加的眼光和資本力量的幕后助推。

報(bào)告中提及，2008年，VC/PE投資中國(guó)清潔技術(shù)市場(chǎng)的案例激增到55筆，比2007年增長(zhǎng)了175.0%；從投資金額來(lái)看，2007年的投資額為5.90億美元，2008年的投資額為13.00億美元，同比增長(zhǎng)120.3%。而在整個(gè)清潔技術(shù)領(lǐng)域覆蓋的九個(gè)一級(jí)行業(yè)內(nèi)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為了風(fēng)險(xiǎn)投資們的又一避風(fēng)港灣。

目前，風(fēng)投對(duì)中晚期環(huán)保行業(yè)公司的投資相對(duì)增加，這是因?yàn)榻鹑陲L(fēng)暴中，企業(yè)雖然面臨資金缺口問(wèn)題，但如果通過(guò)風(fēng)投的融資，能比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得更多資金支持，在風(fēng)波過(guò)去之后反而會(huì)變得更大更強(qiáng)，這正是投資者希望看到的。

任何一個(gè)行業(yè)都有環(huán)保

本世紀(jì)初，人們對(duì)于環(huán)保的意識(shí)僅僅停留在傳統(tǒng)意義上對(duì)污水、廢氣、土壤、醫(yī)療垃圾等的處理。近幾年來(lái)，一些產(chǎn)生少量污染的節(jié)能項(xiàng)目以及不產(chǎn)生污染的太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能的出現(xiàn)，逐漸將環(huán)保的概念延伸到了新能源。

用百度搜索一下，從事環(huán)保行業(yè)的企業(yè)沒(méi)有1000家也有800家。但對(duì)于這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)深入程度顯然不夠。

專(zhuān)注于環(huán)保領(lǐng)域投資的青云創(chuàng)投創(chuàng)始人葉東在電話里感慨地告訴記者，目前大家對(duì)于環(huán)保的理解有點(diǎn)像瞎子摸象。

“說(shuō)到環(huán)保，有人想到垃圾，有人想到水，想到新能源。每個(gè)人腦子里帶來(lái)的都是他個(gè)人的理解，不是一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。”葉東說(shuō)，“其實(shí)，環(huán)保并不是一個(gè)獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)，它存在于經(jīng)濟(jì)層面的各個(gè)方面、各個(gè)階段，是為其他產(chǎn)業(yè)提供清潔服務(wù)的產(chǎn)業(yè)。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都有環(huán)保，它是依附于其他產(chǎn)業(yè)來(lái)獲得生存的。”

與其有著相同感受的上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總裁馮濤也認(rèn)為，環(huán)保涉及各個(gè)行業(yè)，與化工、材料、機(jī)械、動(dòng)力學(xué)、空氣學(xué)、礦業(yè)等均密切相關(guān)，隨著技術(shù)的不斷革新，變廢為寶的再利用能力也在增強(qiáng)。

馮濤舉例說(shuō)：“現(xiàn)在有人用礦渣的廢料來(lái)做紙漿，以此來(lái)減少伐木以及造紙廠的污染。”此外，通過(guò)塑料電子垃圾的回收，把垃圾轉(zhuǎn)化為生物燃料等循環(huán)經(jīng)濟(jì)的做法同樣也是環(huán)保領(lǐng)域開(kāi)拓的新興市場(chǎng)。

政策是把雙刃劍

環(huán)保項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)受資源不確定性、基礎(chǔ)技術(shù)難度較大且更新?lián)Q代較快的影響。同時(shí)，也受供應(yīng)鏈以及政府的支持程度等方面的限制。而在這其中，政府的支持程度是能否獲得投資的主要決定因素之一。

在歐美，環(huán)保行業(yè)基本靠政府稅收補(bǔ)貼。在中國(guó)，對(duì)于廢水、廢棄物以及垃圾的處理需要花費(fèi)很大的成本，但往往行業(yè)市場(chǎng)化程度較低。

馮濤認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)雖是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，但行業(yè)的格局還未形成，這與政策支持的關(guān)聯(lián)度密切相關(guān)，而重中之重則是政策的配套。

葉東向記者解釋?zhuān)姆龀种饕w現(xiàn)在兩方面，一是補(bǔ)貼方面，比如水價(jià)的補(bǔ)貼；另外一個(gè)更重要的扶持則體現(xiàn)在政策的導(dǎo)向上，比如制訂環(huán)保的排放標(biāo)準(zhǔn)。

“只有把標(biāo)準(zhǔn)提高了，才能有更多的新興市場(chǎng)。如果沒(méi)政策，很多環(huán)保公司的新興技術(shù)就會(huì)用不上。”葉東說(shuō)。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)普遍認(rèn)為，政府對(duì)清潔技術(shù)領(lǐng)域提供支持的決心是顯而易見(jiàn)的，尤其是“十一五”規(guī)劃給業(yè)界帶來(lái)了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

但投資人的困惑還是不少，例如具體到企業(yè)的稅收和補(bǔ)貼方面，依然缺少政策細(xì)則。此外，技術(shù)開(kāi)發(fā)或多或少會(huì)受到政府的管制和補(bǔ)貼。雖然全世界不同國(guó)家都有不同程度的補(bǔ)貼，但相應(yīng)的管制一直沒(méi)有擺上正式議程。

與此同時(shí)，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家的政府會(huì)永遠(yuǎn)對(duì)一項(xiàng)技術(shù)進(jìn)行補(bǔ)貼。如果一味地靠政府的補(bǔ)貼才能生存，那說(shuō)明這個(gè)產(chǎn)業(yè)依然很不成熟。業(yè)界需要認(rèn)真研究的主要問(wèn)題，不應(yīng)該是如何要求政府補(bǔ)貼，而是如何降低生產(chǎn)成本。這樣，即便是在沒(méi)有政府補(bǔ)貼之下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也能健康發(fā)展。

正如葉東所言：“過(guò)多地強(qiáng)調(diào)政府補(bǔ)貼是不現(xiàn)實(shí)的。但政策的提升，更嚴(yán)格的規(guī)定和執(zhí)法卻能給環(huán)保企業(yè)帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。”

青澀機(jī)會(huì)

環(huán)保問(wèn)題越來(lái)越受到人們的關(guān)注，其分支領(lǐng)域包括簡(jiǎn)單的水處理、垃圾處理、噪音控制到冷門(mén)的地?zé)嵘踔潦巧镔|(zhì)能發(fā)電等。

上世紀(jì)80年代，環(huán)保建設(shè)多為政府投資，主要做簡(jiǎn)單的無(wú)害化處理，由于屬公共管理范疇，盈利空間小，政府往往投入巨資建立國(guó)有環(huán)保企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)幾乎沒(méi)有涉足者。直至上世紀(jì)90年代中期，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)與相關(guān)政府環(huán)保部門(mén)的合作，才開(kāi)始逐漸進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)。

葉東表示，目前從公司的實(shí)際運(yùn)作來(lái)看，環(huán)保公司主要分為設(shè)備型和服務(wù)型。比如做垃圾處理的公司，只要買(mǎi)了設(shè)備就能操作，達(dá)到處理標(biāo)準(zhǔn)即可。

在他看來(lái)，跨入環(huán)保的門(mén)檻并不是很深，在日本、歐洲、美國(guó)，很多的環(huán)保技術(shù)已經(jīng)存在很多年。

“我的想法是在環(huán)保領(lǐng)域不要老是強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新，環(huán)保的問(wèn)題始終存在，比如對(duì)垃圾、廢棄物的處理，只要用技術(shù)來(lái)滿足，把它做得更深一點(diǎn)就可以了。”葉東說(shuō)，“解決問(wèn)題才是最重要的，其他的都可以用技術(shù)轉(zhuǎn)移、技術(shù)許可的方式來(lái)體現(xiàn)。”

但在采訪中，很多民營(yíng)環(huán)保企業(yè)也向記者大吐苦水，“現(xiàn)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，單純依靠某一項(xiàng)技術(shù)，已很難立足。”某環(huán)保企業(yè)的老總表示，“目前我國(guó)環(huán)保技術(shù)開(kāi)發(fā)力量主要分布在大專(zhuān)院校、研究院所，國(guó)家75%的科研經(jīng)費(fèi)都用在科研院所。行業(yè)內(nèi)真正擁有自主技術(shù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新體系的公司簡(jiǎn)直是鳳毛麟角。 ”

據(jù)記者了解，目前，技術(shù)含量低、開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、科技成果轉(zhuǎn)化難、工藝落后、自動(dòng)化程度低、運(yùn)行可靠性差等問(wèn)題，已成民營(yíng)環(huán)保企業(yè)發(fā)展的絆腳石。

環(huán)保企業(yè)在發(fā)展階段中面臨巨大的用于擴(kuò)充本身的產(chǎn)能和科研的資金缺口，這些資金對(duì)企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)至為關(guān)鍵。但從長(zhǎng)期角度講，風(fēng)投們只會(huì)在初期先投資一部分，然后再考慮一個(gè)階段一個(gè)階段地跟進(jìn)。

此外，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的研究，葉東發(fā)現(xiàn)環(huán)保企業(yè)還存在一個(gè)很大的問(wèn)題，即區(qū)域性特征明顯。“比如要到各地去搜集垃圾，搜集了不能運(yùn)出去，而是要在當(dāng)?shù)靥幚?，那就必須在?dāng)?shù)亟ㄌ幚碚?，這在一定程度上也限制了企業(yè)的技術(shù)推廣和區(qū)域擴(kuò)張。”

葉東坦言，正因?yàn)槿绱?，現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)存在著大量小而分散的個(gè)體，尚缺乏更有效、更大規(guī)模的全國(guó)性公司。

把主要投資方向鎖定在環(huán)保行業(yè)的馮濤也認(rèn)為，該行業(yè)還未有特別明顯的領(lǐng)頭羊，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)現(xiàn)在正是天高任鳥(niǎo)飛的時(shí)候，當(dāng)其他行業(yè)都已排定行業(yè)座次時(shí)，環(huán)保行業(yè)還有很多潛在的機(jī)會(huì)。“資本市場(chǎng)會(huì)持續(xù)看好環(huán)保行業(yè)。”馮濤說(shuō)。

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