作為國務(wù)院常務(wù)會議部署大氣污染防治十條措施后的首個交易日，環(huán)保板塊個股的表現(xiàn)不乏亮點，6月17日14時，環(huán)保板塊漲幅達(dá)到2％，截至收盤，先河環(huán)保漲幅超過6％，聚光科技、雪迪龍、國電清新等個股表現(xiàn)也非常搶眼。這基本延續(xù)了上周最后一個交易日即6月14日的表現(xiàn)。

大氣治理板塊超額收益最為顯著

霧霾頻現(xiàn)讓各級政府為治理大氣污染頻繁出手，也給相關(guān)行業(yè)、企業(yè)帶來了發(fā)展機遇。有分析認(rèn)為，從環(huán)保行業(yè)各子行業(yè)情況看，可以發(fā)現(xiàn)大氣治理板塊獲得的超額收益最為顯著，如龍凈環(huán)保、國電清新、龍源技術(shù)、九龍電力等自今年年初以來均獲得50％的漲幅，與其他環(huán)保子行業(yè)公司相比，漲幅較為突出。

從業(yè)績看，今年一季度環(huán)保行業(yè)全部上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入76.8億元，較上年同比增長12.91％，而大氣治理行業(yè)內(nèi)上市公司首季實現(xiàn)營業(yè)收入8.37億元，較上年同比增長32.63％；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.2億元，較上年同期增長13.44％。

市場看好大氣“國十條”

對于此次發(fā)布的大氣污染防治十條措施，長江證券認(rèn)為，這與政府以往關(guān)于污染治理的提法明顯不同，此次對大氣污染的治理措施、監(jiān)管政策更為具體、明確，為執(zhí)行制定了方向，提高了執(zhí)行的有效性，表現(xiàn)了政府經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的堅決態(tài)度，比如，提出通過法規(guī)等強制措施促進(jìn)環(huán)保措施落實，采取“激勵與約束”并舉的新機制，明確擺正了對于發(fā)展和限制性行業(yè)的信貸態(tài)度，切合實際地為須促進(jìn)的行業(yè)提供金融支持、對落后產(chǎn)業(yè)進(jìn)行抑制等，這都有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

東方證券分析師鄭愷表示，大氣污染防治行動計劃出臺預(yù)示大氣治理仍將作為新一屆政府的重點任務(wù)。他預(yù)計相關(guān)部門還將配套財政支持政策，值得期待。

火電脫硝增長最穩(wěn)定

作為二氧化硫、氮氧化物排放大戶，電力行業(yè)在我國的污染減排工作中一直承擔(dān)著重要責(zé)任。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會的統(tǒng)計，截至2012年底，已投運火電廠煙氣脫硝機組總?cè)萘砍^2.3億千瓦，占全國現(xiàn)役火電機組容量僅為28％。而按照“十二五”防治規(guī)劃，未來脫硝機組占現(xiàn)役機組容量的比重應(yīng)該不低于75％，這意味著未來數(shù)年，將是脫硝行業(yè)的集中爆發(fā)期，脫硝行業(yè)也是整個環(huán)保行業(yè)最為確定性增長的細(xì)分子行業(yè)之一。

因此，有分析認(rèn)為，政府繼續(xù)加碼施壓火電脫硝成為大概率事件。脫硫市場的投資機會主要在于設(shè)備改造，最新的火電標(biāo)準(zhǔn)將對設(shè)備運行效率的要求從90％提高到95％，5％的提高其實孕育著很大的市場。

監(jiān)測、除塵、脫硫脫硝三大領(lǐng)域有機會

國聯(lián)證券認(rèn)為，可以從三條主線布局大氣污染治理的投資機會。首先是空氣質(zhì)量監(jiān)測領(lǐng)域，所謂設(shè)備治理、監(jiān)測先行，沒有監(jiān)測就無法對空氣質(zhì)量污染進(jìn)行有效判斷和治理，要進(jìn)行PM2.5等顆粒物的污染治理，首先受益的是監(jiān)測儀器廠商，主要投資標(biāo)的有先河環(huán)保、聚光科技、天瑞儀器、雪迪龍等；二是除塵領(lǐng)域，減少顆粒物排放，從事大氣除塵、工業(yè)粉塵治理的公司包括龍凈環(huán)保、科林環(huán)保、三維絲、菲達(dá)環(huán)保等；三是二氧化硫、氮氧化物治理領(lǐng)域，因為氮氧化物或二氧化硫在空氣中可生成硝酸鹽或硫酸鹽，是PM2.5的重要前體物之一，也會形成酸雨，造成嚴(yán)重危害，涉及脫硫脫硝的主要上市公司有燃控科技、龍源技術(shù)、九龍電力、國電清新、永清環(huán)保等。

在這十條措施中，用法律、標(biāo)準(zhǔn)“倒逼”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不僅對環(huán)保產(chǎn)業(yè)有一定促進(jìn)，也會影響一些高耗能、高污染行業(yè)。華創(chuàng)證券發(fā)表研究報告認(rèn)為，政府提出的十條措施提綱挈領(lǐng)地指明了污染物治理的大方向，但還有一些細(xì)則需要后續(xù)落實。比如，重點行業(yè)主要大氣污染物排放強度到2017年底下降30％以上，這對于一些行業(yè)來說壓力比較大，因此還要期待后期出臺的政策細(xì)則。

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