我國城市污水處理加快發(fā)展迫在眉睫，加快我國城市污水處理發(fā)展目前的難題是資金來源嚴(yán)重不足。為了破解城市處理資金來源嚴(yán)重不足這個難題，我國許多城市正在進(jìn)行多種多樣的探索。借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，從我國的國情出發(fā)，我們認(rèn)為：我國城市污水處理資本金來源難題的破解，應(yīng)是加大財政撥款力度，增加企業(yè)自籌強度，試行優(yōu)先股票發(fā)行;我國城市污水處理借入資金來源難題的破解，應(yīng)是國家開發(fā)銀行貸款，試行市政債券發(fā)行;拓寬利用外資渠道。

一、我國城市污水處理資金來源的難題

(一)我國城市污水處理加快發(fā)展迫在眉睫

在我國，隨著城市人口的增加和工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，污水排放量也日益增加，水體污染相當(dāng)嚴(yán)重，而且?guī)缀醣榧叭珖鞯�。�?000年底，全國設(shè)市的663個城市中有310個建有污水處理設(shè)施，建設(shè)污水處理廠427座，年污水處理量113.6億立方米，污水處理率只有34.23%。因為經(jīng)費不足,許多城市的污水處理設(shè)施不能正常運行，甚至基本不運行。城市內(nèi)河道大都已成為污水退路，有的已成為污水溝渠，城市地下水也受到不同程度的污染。嚴(yán)重的水污染破壞生態(tài)環(huán)境，直接威脅人民的生活和身體健康，影響工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，已成為不亞于洪災(zāi)、旱災(zāi)，甚至更為嚴(yán)重的災(zāi)害。同時，也使城市十分緊張的水資源短缺狀況更為嚴(yán)重，使可以再利用的水資源不能進(jìn)入再利用的良性循環(huán)。因此，加快我國城市污水處理發(fā)展，改善城市水環(huán)境質(zhì)量，緩解城市水資源供求矛盾，已迫在眉睫。

(二)加快我國城市污水處理發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是資金來源

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，污水處理是從一定量的資金投入開始的。污水處理資金的規(guī)模決定著污水處理的規(guī)模。污水處理資金自身的發(fā)展速度決定著污水處理發(fā)展的速度和污水處理技術(shù)進(jìn)步的速度�，F(xiàn)實的污水處理中，技術(shù)先進(jìn)、處理費用低的決策方案通常是預(yù)付資金量較大的方案。從這個意義上說，資金自身的發(fā)展速度越快，污水處理技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用才能越快，污水處理也才能越快。

污水處理是資金密集型行業(yè)，而且是一開始就需要有最低限度的大量投資作為創(chuàng)始資金。例如，建成一個污水處理系統(tǒng)，不僅需要建設(shè)污水收集系統(tǒng)，而且需要建設(shè)污水處理廠，才能形成污水處理能力。否則，如果投資量過小，或工程不配套，即便工程建成也無法產(chǎn)生效用，只會造成浪費。我國《建設(shè)事業(yè)"十五"計劃綱要》明確指出，"十五"期間，所有設(shè)市城市都必須建設(shè)污水處理設(shè)施;到2005年，城市污水處理率達(dá)到45%，其中西部地區(qū)城市達(dá)到40%，50萬人口以上城市達(dá)到50%。實現(xiàn)這個目標(biāo)，需要巨額的污水處理資金。

(三)我國城市污水處理資金來源的難處所在

城市污水處理資金按所有性質(zhì)的不同，分為資本金與借入資金。資本金是污水處理的本金，屬污水處理單位的自有資金，不能從污水處理單位退出，具有不返還性。污水處理資本金收益在企業(yè)所得稅后利潤中支付，資金所有者承擔(dān)的風(fēng)險較大。借入資金只構(gòu)成污水處理單位的債務(wù)，到期必須還本付息，債息可以進(jìn)入成本，資金所有者只承擔(dān)利率風(fēng)險和償還風(fēng)險。

1、我國城市污水處理資本金來源的難處所在

長期以來，我國城市污水處理設(shè)施采取的是免費使用政策，不僅擴大再生產(chǎn)由財政投資，簡單再生產(chǎn)也需要財政撥款才能完成，財政撥款因此成了污水處理設(shè)施維護(hù)建設(shè)投資的唯一來源。只是在不同時期，來源的名稱不同，但都是以財政為中心的資金循環(huán)。經(jīng)濟(jì)體制改革，否定了我國傳統(tǒng)?quot;大一統(tǒng)"財政模式，否定了國家作為生產(chǎn)經(jīng)營者的身份，也否定了生產(chǎn)資料所有者身份和政權(quán)行使者合一，要求政企分開，政資分開。與此相適應(yīng)，在國家為主體的統(tǒng)一財政的前提下，我國財政分成公共財政與國有資產(chǎn)管理兩部分。公共財政是以政權(quán)行使者身份出現(xiàn)的國家，主要以稅收形式籌集資金，解決市場配置資源所不能解決的問題，滿足公共需要。城市污水處理是公益事業(yè)，污水處理資金財政撥款應(yīng)是公共財政支出。因我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革還在深化中，公共財政收入占GDP的比重、中央公共財政收入占公共財政收入的比重目前還不夠合理，城市污水處理資金很難像美國等發(fā)達(dá)國家哪樣絕大多數(shù)來自財政撥款或貸款。

2、污水處理借入資金來源的難處所在

城市污水處理資金需求巨大，銀行貸款是污水處理資金的一個重要來源。銀行貸款分商業(yè)銀行貸款與國家開發(fā)銀行貸款。商業(yè)銀行資金來源為居民與企業(yè)存款，大多為短期資金，雖然也可作部分中長期貸款，但比重不宜過大;商業(yè)銀行資金運用要求安全性、流動性和盈利性的"三性"統(tǒng)一，而污水處理資金的運用和回流很難與商業(yè)銀行資金運用?quot;三性"相吻合。因此，商業(yè)銀行很難對污水處理項目進(jìn)行貸款。

二、我國城市污水處理資本金來源難題的破解

污水處理對城市發(fā)展具有很強的制約作用，它的發(fā)展關(guān)系工業(yè)生產(chǎn)和居民的生活質(zhì)量。污水處理設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營，不僅僅是一個簡單的技術(shù)和資金問題，而且是一個社會性問題，它具體而直接地反映著政府的業(yè)績，并影響群眾對政府的信賴。污水處理還具有很強的市場進(jìn)入壁壘，污水處理系統(tǒng)一旦建成，便不能移作他用或轉(zhuǎn)移到其他地方去。污水處理投資所獲得的收益取決于提供服務(wù)的污水流量，只有當(dāng)用戶達(dá)到一定規(guī)模時，才能降低單位服務(wù)成本，提供較為廉價的服務(wù)并獲取利潤。由污水處理的這些經(jīng)濟(jì)特征所決定，如果不對污水處理項目的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行一定的規(guī)制，它就有可能操縱市場，控制污水收費，謀取壟斷利潤，影響城市的正常生產(chǎn)和居民生活，從而帶來經(jīng)濟(jì)和社會的不穩(wěn)定。因此，城市污水處理項目的控制權(quán)必須掌握在政府或國有經(jīng)濟(jì)手中，污水處理資本金只能來源于財政撥款、企業(yè)自籌和優(yōu)先股票發(fā)行，以保證政府發(fā)揮指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、規(guī)制、調(diào)控的作用，保證公共利益不受損害。

(一)加大財政撥款力度

城市污水處理資金的一部分，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，還必須由政府給予必要的補助，原因是多方面的。主要是：1、污水處理普遍存在著價格需求彈性較小和政府"壟斷"經(jīng)營，其收費制定必須考慮居民的承受能力，而不能依靠競爭價格來完全地解決設(shè)施建設(shè)和企業(yè)發(fā)展問題。2、污水處理提供的服務(wù)具有公共性，許多設(shè)施的使用難以計算，使其服務(wù)收費不能直接進(jìn)入市場實行等價交換，而只能成為公共消費的一部分。3、污水處理提供的服務(wù)具有廣泛的社會性和外部經(jīng)濟(jì)性，衡量其投資效益時，首先是社會效益。

國家財政對城市污水處理的撥款，在我國主要有基本建設(shè)安排的投資，中央財政撥給的�？詈偷胤截斦䲟芸�。基本建設(shè)安排的投資，分國家預(yù)算內(nèi)和地方自籌兩種。國家預(yù)算內(nèi)的基本建設(shè)投資由中央政府確定數(shù)額，由財政部交國家計委統(tǒng)一安排。地方自籌基本建設(shè)投資，是在國家規(guī)定的額度內(nèi)由地方自籌資金安排的投資。中央和地方財政撥款，一種是根據(jù)需要，財政每年撥給一定數(shù)額的資金，作為污水處理的專項資金;另一種是按項目定額補助，項目建成，補助停止。

(二)增加企業(yè)自籌強度

在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，污水處理只有在其建設(shè)經(jīng)營活動中把它的價值轉(zhuǎn)化到周而復(fù)始的資金回流中，才能實現(xiàn)污水處理的再生產(chǎn)。按價值規(guī)律的要求，污水處理的投入與產(chǎn)出理順到市場經(jīng)濟(jì)的新秩序中，是加快我國城市污水處理的客觀要求。污水處理收費，不應(yīng)是一項臨時性的籌資措施，而是實現(xiàn)污水處理資金補償?shù)氖袌龌绞剑瑫r也是調(diào)節(jié)污水處理設(shè)施合理利用的一種經(jīng)濟(jì)手段。
　　污水處理的自籌資金，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，要按照價值規(guī)律制定污水處理收費標(biāo)準(zhǔn)，按照國家規(guī)定從營業(yè)收入中提取生產(chǎn)發(fā)展基金、固定資產(chǎn)折舊基金和大修理基金。污水處理單位不僅要依靠自身的力量來完成簡單再生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)，還要向國家繳納稅費。為此，污水處理的合理收費，必須建立在合理成本和合理利潤率的基礎(chǔ)之上。

污水處理收費的合理成本，一般應(yīng)包括生產(chǎn)費用、經(jīng)營費用、固定資產(chǎn)折舊、大修理基金、貸款利息等。其中固定資產(chǎn)折舊要有恰當(dāng)?shù)恼叟f率，要改變現(xiàn)在折舊年限過長、折舊率較低的做法，以免企業(yè)的明盈實虧。污水處理收費的合理利潤率，是指利潤率的核定既要考慮企業(yè)的合理福利和必要的積累，又要考慮污水處理收費需求彈性小、社會服務(wù)性強的特點，防止利用其壟斷性追求過高利潤。為防止壟斷強加給用戶的負(fù)擔(dān)，政府可通過行政和經(jīng)濟(jì)手段對經(jīng)營者加以限制，使其可能獲得的利潤不超過全社會的平均利潤。

(三)試行優(yōu)先股票發(fā)行

市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗表明，發(fā)行優(yōu)先股票吸收國內(nèi)外私人資本進(jìn)行城市污水處理，既能滿足污水處理的巨大資金需求，又不喪失政府對污水處理項目的控制權(quán)。優(yōu)先股票是相對普通股票而言的。投資購買普通股票的好處還有投資收益比其他類似證券的投資收益高，在證券交易市場上流通性強，交易公平進(jìn)行等。

優(yōu)先股票是比普通股票具有一定優(yōu)先權(quán)的股票，主要是優(yōu)先分得股利和公司剩余財產(chǎn)的權(quán)利。優(yōu)先股的最大優(yōu)點是較普通股收益穩(wěn)定，風(fēng)險小。但當(dāng)股份公司經(jīng)營成績卓著，經(jīng)營利潤激增時，優(yōu)先股享受到的收益卻不會增加，而普通股的收益卻可隨著公司經(jīng)營效益的提高而增加。從這一點考慮，優(yōu)先股較普通股又缺乏發(fā)展性和進(jìn)取性。

按我國現(xiàn)行做法，股票是根據(jù)投資者身份的不同，劃分為國家股、法人股、個人股和外資股，沒有優(yōu)先股與普通股的劃分。我國《公司法》中沒有優(yōu)先股的概念，也沒有做出相應(yīng)的規(guī)定。這是因為我國的股份制企業(yè)都是從計劃經(jīng)濟(jì)體制下的企業(yè)改造而來，因而帶有種種歷史的痕跡，成為歷史遺留問題正待在改革中進(jìn)一步探索解決。從城市污水處理的實際出發(fā)，我們可以進(jìn)行污水處理股票發(fā)行的探索。這就要對現(xiàn)有的污水處理企業(yè)進(jìn)行股份制改造，向國內(nèi)外私人資本發(fā)行部分優(yōu)先股票，或?qū)⒉糠謬泄梢詢?yōu)先股的形式轉(zhuǎn)讓給私人資本，籌措的資金由污水處理企業(yè)用于污水處理。這種方式由于是以現(xiàn)有企業(yè)的發(fā)展業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，且改造后的企業(yè)業(yè)績繼續(xù)增長，所以集資成功的可能性較大。

三、我國城市污水處理借入資金來源難題的破解

(一)國家開發(fā)銀行貸款

國家開發(fā)銀行是在借鑒國外政策性銀行的實際操作經(jīng)驗和總結(jié)我國投融資體制改革經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，于90年代初成立的。它的獨特性表現(xiàn)在：一是任務(wù)特殊，是一個充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會進(jìn)步、支持國家進(jìn)行宏觀管理的銀行;二是經(jīng)營目標(biāo)特殊，是一個不以盈利為目標(biāo)，而主要從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來評價和選擇項目的銀行;三是融資原則特殊，本身一般不直接對社會辦理儲蓄，而是通過特定的渠道融資。當(dāng)然，作為銀行，國家開發(fā)銀行也必須具有在財務(wù)上維持生存的能力，在業(yè)務(wù)上要能夠獲利，這是它存在的必要條件。污水處理已成為城市發(fā)展亟待解決的突出問題，國家開發(fā)銀行應(yīng)對其發(fā)放貸款。

國家開發(fā)銀行對污水處理項目貸款，可以有多種形式。有的是依靠政策手段取得的低價或無息資金(如預(yù)算內(nèi)資金)，以較低的利率貸出;有的是通過市場取得的資金(如債券)，以與商業(yè)銀行相同的利率貸出，但貸款期限較長;有的則是貸款利率水平低于資金成本，差額部分由財政貼息。

污水處理項目利用國家開發(fā)銀行資金，還可以采取其他形式，如投資、擔(dān)保業(yè)務(wù)等。

(二)試行市政債券發(fā)行

債券是表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證，由借款人印制并發(fā)行，由出資人認(rèn)購并持有。同銀行存款和購買股票比較，債券購買的優(yōu)勢在于它比銀行存款有更高的利率，比股票購買的風(fēng)險大大降低。對資金使用者而言，比銀行資金的運用更有自主性，可以根據(jù)資金運用的長短需求，確定債券的期限;比股票更容易操作，可以較快地籌集資金。

鑒于目前我國地方稅收體系還不健全，不宜發(fā)行以稅收來償還的一般債務(wù)債券，但也不排除在經(jīng)濟(jì)實力比較強的省或城市進(jìn)行試點。收益?zhèn)皇艹鞘姓斦顩r的影響，而主要取決于項目的收益，因此應(yīng)結(jié)合城市污水處理投融資體制改革，主要發(fā)展收益?zhèn)０l(fā)債主體有兩種選擇：一種是由具備條件的基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)或項目直接發(fā)債;另一種是由城市政府授權(quán)城市建設(shè)投資公司作為發(fā)債主體集中替需要融資的項目或企業(yè)發(fā)債。從城市政府角度來看，城市化進(jìn)程的加快和污水處理設(shè)施建設(shè)對債券融資提出了迫切需要;從投資者角度看，居民儲蓄的增加和保險機構(gòu)、養(yǎng)老基金、投資基金的發(fā)展對市債券有巨大的潛在需求。由此，我們相信市政債券，特別是收益?zhèn)谖鬯幚碣Y金來源方面存在著巨大的發(fā)展前景。

在我國直接融資方式的發(fā)展中，對長期債券的發(fā)行一直十分謹(jǐn)慎，主要是擔(dān)心發(fā)行困難。其實，這一問題只要合理確定長期債務(wù)利率就可以基本解決。具體地說，債券利率的確定，應(yīng)高于物價上漲率或銀行存款利率，低于物價上漲率或銀行存款利率都會失去購買者。值得注意的是，在實際生活中，銀行存款除非保值貼補，其實際利率往往有負(fù)利率的現(xiàn)象，物價上漲率超過了銀行存款利率。但因儲戶一時沒有可行的金融資產(chǎn)選擇渠道，盡管存款利率為負(fù)，往往也會選擇銀行存款，所以短期存款可能還會增加(如果股市較好，則轉(zhuǎn)向股市)。但對于中長期債券而言，則不能寄希望于負(fù)利率吸收資金。對中長期債券必須或?qū)嵭斜Ｖ道�，使其利率高于預(yù)期物價上漲率或一般存款利率。這樣，中長期債券的發(fā)行一般不會有較大的困難。

(三)拓寬利用外資渠道

利用外資實質(zhì)上是利用國外的技術(shù)、設(shè)備、物資和服務(wù)。利用外國的資金引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，是世界各國促進(jìn)本國城市建設(shè)的必要條件和手段之一。利用外資方式很多，一般說來，有對外借款(貸款)、商品信貸和直接投資。我國城市污水處理利用外資，目前主要應(yīng)是借用國外資金，包括國際金融機構(gòu)貸款、出口信貸和國際債券集資。

國際金融機構(gòu)貸款，包括全球性的金融組織貸款和地區(qū)性的金融組織貸款。全球性的金融組織貸款，主要是指世界銀行集團(tuán)貸款。

出口信貸是一種國際信貸方式，是西方國家為支持和擴大本國大型設(shè)備的出口，加強國際競爭能力，以對本國的出口給予利息貼補并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵本國的銀行對本國出口商或外國進(jìn)口商(或其銀行)提供利率較低的貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進(jìn)口商對本國出口商支付貨款的需要。

國際債券是指國際金融機構(gòu)和一國的政府、金融機構(gòu)、企事業(yè)單位，在國際市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債券。

參考文獻(xiàn)：

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