我們身處一個百年未有之大變局。

2020年9月22日，最高層在第七十五屆聯(lián)合國大會上，面向全世界做出了一個承諾：

努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。

但很少有人真正思考過：碳中和，到底意味著什么？

對絕大多數(shù)企業(yè)來說，碳中和與“碳排放的減少”密不可分；但在生產(chǎn)方式?jīng)]有根本性突破的情況下，這句話的另一面，是減少生產(chǎn)量。

打個比方，火力發(fā)電毫無疑問是高排放企業(yè)，但是又是當(dāng)前中國主要的發(fā)電方式，難道因為不準(zhǔn)排放碳，就把火力發(fā)電廠關(guān)了嗎？

那么，這注定是一場以犧牲生產(chǎn)量和效益為代價的無奈妥協(xié)嗎？

其實未必，這個問題還有另一個答案，一個雙贏甚至是多贏的答案。

6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》，公告對全國碳排放權(quán)的交易場所、交易方式、交易時段及交易賬戶等作出了說明，標(biāo)志著我國碳交易市場即將進(jìn)入新時代，是我國“雙碳”戰(zhàn)略實施后又一個重要舉措。

1 氣候變化的產(chǎn)物

碳交易市場是為了應(yīng)對全球氣候變化而形成的一套機制，在全球已經(jīng)運行了幾十年。1992年6月聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會通過的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》首次被提出。

1997年在此基礎(chǔ)上形成了《京都協(xié)議書》，其中規(guī)定了三種補充性碳交易市場機制，即國際排放貿(mào)易機制（IET）、聯(lián)合履約機制（JI）、清潔發(fā)展機制（CDM），我們今天要討論的CCER就來自于CDM。

CDM的核心內(nèi)容是允許發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家進(jìn)行項目級的減排量抵消額的交易，在發(fā)展中國家實施溫室氣體減排項目。

簡單來說就是對于碳排放量超標(biāo)的國家，需要購買核證減排量（CERS）

以履行約定，這就使得碳排放量會成為企業(yè)的運行成本，促使企業(yè)改進(jìn)技術(shù)以節(jié)能減排，而對于新能源等環(huán)保企業(yè)來說，減排量本身也有經(jīng)濟(jì)價值，促進(jìn)了環(huán)保事業(yè)的發(fā)展。

2002年，我國開始參與國際CDM市場，截至 2019 年我國 CDM 已注冊項目數(shù)量已達(dá)到 3764 個，從項目類型上看，我國CDM項目主要集中在風(fēng)能和水電，兩板塊項目數(shù)量占全國總CDM項目數(shù)量分別為 43%和 38.2%。

2011年，我國碳交易市場試點啟動，同意在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東、深圳等七省市開展碳排放權(quán)交易試點，碳交易市場是由政府通過對能耗企業(yè)的控制排放而人為制造的市場。

通常情況下，政府確定一個碳排放總額，并根據(jù)一定規(guī)則將碳排放配額分配至企業(yè)。如果未來企業(yè)排放高于配額，需要到市場上購買配額。與此同時，部分企業(yè)通過采用節(jié)能減排技術(shù)，最終碳排放低于其獲得的配額，則可以通過碳交易市場出售多余配額，而這個配額就是可以用來交易的配額就是CCER。

CCER（Chinese Certified Emission Reduction）全稱國家核證自愿減排量，是指對我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

簡單來說就是國內(nèi)的對國內(nèi)的環(huán)保企業(yè)減排量進(jìn)行量化核證，并且出售給排放超標(biāo)的企業(yè)。2019年，中國碳市場CCER成交量累計4309.5萬噸，主要集中在上海、廣東與四川。

2020年后，隨著“碳達(dá)峰、碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)逐漸落地，作為重要配套措施，全國碳交易市場建設(shè)加快進(jìn)行，《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》于2021年1月發(fā)布，電力行業(yè)于2021年正式啟動第一個履約周期，未來將最終覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等八大行業(yè)。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2021年我國碳交易市場成交量有望達(dá)到 2.5億噸，成交金額將達(dá)60億元，到2030年的碳達(dá)峰將達(dá)到1000億元。

2 關(guān)注的方向

作為“碳達(dá)峰、碳中和”的重要配套措施，全國碳交易市場的開放將為中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展模式上的變化，當(dāng)節(jié)能減排與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益綁定，才能真正讓企業(yè)參與進(jìn)中國環(huán)保事業(yè)中來。具體來看，有幾個板塊值得關(guān)注。

首先是首先納入市場的發(fā)電行業(yè)，主要包括光伏風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電、沼氣、垃圾焚燒、水電等。

我們在6月9日的文章《這個行業(yè)中國全球第一，碳中和帶來光伏板塊的長線機會》與6月25日的文章《屋頂分布式光伏：光伏產(chǎn)業(yè)布局下一階段》中對光伏產(chǎn)業(yè)做了詳細(xì)分析并指出了相關(guān)投資機會。

光伏發(fā)電是目前主流的清潔能源發(fā)電方式，而風(fēng)電，根據(jù)可再生能源并網(wǎng)發(fā)電方法學(xué)和CCER風(fēng)電備案項目，風(fēng)電在發(fā)電過程中可完全實現(xiàn)零碳排放，所發(fā)上網(wǎng)電量對應(yīng)的基準(zhǔn)排放量可完全歸入項目減排量。

根據(jù)《中國電力行業(yè)碳排放達(dá)峰及減排潛力分析》，假設(shè)按照風(fēng)電、光伏帶來的CO2減排貢獻(xiàn)等于風(fēng)光替代等量煤電所削減的CO2排放的定義，風(fēng)電、光伏的加速發(fā)展所帶來的CO2減排量有望從2025 年的2.2億噸逐步增加至2030年的5.9億噸和2035年的11.2億噸。與目前對比有近十倍的市場空間。將為相關(guān)企業(yè)帶來不菲的收入，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

以光伏為例，根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國2020年光伏發(fā)電量為2605億千瓦時，同比增16.2%，占總發(fā)電量比重的3.5%。2020 年光伏新增裝機量48.2兆瓦，同比增長24.1%，累計裝機量達(dá)到253 兆瓦。

根據(jù)安信證券測算，光伏發(fā)電項目度電碳減排約為856克/千瓦時，2020 年我國率先實行碳交易試點的地區(qū)的 CCER 價格約 30 元/噸，若以2020年數(shù)據(jù)計算，則可以為光伏行業(yè)帶來超過60億元收入。

再說生物質(zhì)發(fā)電，生物質(zhì)是一種可再生碳源，主要包括木質(zhì)素、農(nóng)林廢棄物、畜禽糞便、生活垃圾等。目前的發(fā)電方式主要包括農(nóng)林廢棄物直接燃燒發(fā)電、農(nóng)林廢棄物氣化發(fā)電、生物質(zhì)與煤混合發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電、垃圾填埋氣發(fā)電、沼氣發(fā)電等等，2008 至 2017 年間，全球生物質(zhì)能裝機容量從 53.59GW 增長至 09.21GW，年復(fù)合增長率 8.23%。

我國作為農(nóng)業(yè)大國，生物質(zhì)資源豐富，廣大農(nóng)村地區(qū)和林區(qū)是開發(fā)生物質(zhì)能發(fā)電的重點地區(qū)，但由于我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以家庭承包為主，秸稈等農(nóng)林廢棄物分散，較難實現(xiàn)規(guī)模化，這是當(dāng)前國內(nèi)在生物質(zhì)能發(fā)電發(fā)展中面臨的主要問題之一。

除了發(fā)電企業(yè)以外，CCUS（Carbon Capture，Utilization and Storage），碳捕獲技術(shù)也值得關(guān)注，CCUS技術(shù)是CCS（Carbon Capture and Storage，碳捕獲與封存）技術(shù)新的發(fā)展趨勢，即把生產(chǎn)過程中排放的二氧化碳進(jìn)行提純，繼而投入到新的生產(chǎn)過程中，可以循環(huán)再利用，而不是簡單地封存。與CCS相比，可以將二氧化碳資源化，能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，更具有現(xiàn)實操作性，是應(yīng)對全球氣候變化的關(guān)鍵技術(shù)之一。

碳交易市場開放后，對于石油、化工等污染企業(yè)來說，必然面臨著成本上升的壓力，因此，將二氧化碳循環(huán)利用就成了購買CCER以外的一個選擇，將帶來相關(guān)技術(shù)的需求。

?？松梨陬A(yù)計，到2040年碳捕捉將會是一個2萬億美元的市場，同樣也是減排問題上最經(jīng)濟(jì)的路徑。中金公司測算了各行業(yè)二氧化碳排放情況，預(yù)估到2060年，CCS技術(shù)將處理近10.4億噸二氧化碳，市場空間有望達(dá)到2596.4億元?？紤]保留部分火電，合計市場空間約4743.2億元。

目前，碳捕捉技術(shù)依然存在技術(shù)上的問題，但是近年來也處于持續(xù)的進(jìn)步中，根據(jù)《Global status of CCS 2019》報告，以煤炭燃燒胺吸收裝置為例，僅三年時間碳捕捉成本已經(jīng)從2015年的100美元/噸下降35%至65美元/噸，預(yù)計于2024-2028年建成的新一代裝置成本進(jìn)一步壓縮至43美元/噸。

3 總結(jié)

環(huán)保與經(jīng)濟(jì)效益是相悖的嗎？在這之前，對于部分企業(yè)來說，回答是Yes，而之后，可以回答No！如果環(huán)保與經(jīng)濟(jì)效益相悖，企業(yè)沒有動力去改進(jìn)相關(guān)技術(shù)，然而，當(dāng)環(huán)保與經(jīng)濟(jì)效益掛鉤后，讓環(huán)保也進(jìn)入市場，讓市場這只“看不見的手”調(diào)控，將是我國環(huán)保事業(yè)的制度性變化。

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