鐵水產量處于高位，鋼廠對焦炭的需求較為旺盛，而獨立焦化企業(yè)雖然在利潤的刺激下開工率處于高位，但庫存依舊下降。9月4日，山西地區(qū)宣布將在10月底淘汰落后產能930萬噸，焦炭的基本面進一步改善，價格將繼續(xù)上漲。

焦炭價格將繼續(xù)上漲

9月3日，國內期貨市場上黑色系商品價格漲跌互現。截至上午收盤，主力合約中焦炭報漲1.85%，鐵礦石報漲1.71%，焦煤、螺紋漲幅均超1%。A股市場上煤炭、鋼鐵板塊也漲幅居前。煤炭指數早間報漲0.8%，鋼鐵指數報漲0.63%。個股中，安源煤業(yè)漲停，武進不銹、鄭州煤電漲逾4%。

2020-2025年中國焦炭冶煉行業(yè)市場深度研究及發(fā)展前景投資可行性分析報告指出，進入9月份后，資本市場對于黑色系傳統(tǒng)旺季看多預期依然較強，現貨市場上，焦炭等商品漲價趨勢也仍在持續(xù)。

據太原煤炭交易數據，從8月19日開始，山東日鋼及萊鋼永鋒接受焦炭首輪價格提漲50元/噸，漲后準一焦到廠含稅1880元/噸。這標志著焦炭首輪價格提漲將全面落地。隨著焦炭價格提漲的落地，焦化利潤進一步提升，打壓焦煤的意向會有所減弱，現煤礦挺價意向也開始增強。唐山部分主流鋼廠接受提漲，隨后各地反應提漲陸續(xù)有成交，但多數鋼廠仍維持觀望，庫存尚可。焦企維持正常出貨為主，局部環(huán)保限產對開工稍有影響，整體開工仍維持高位，對提漲信心增強，低庫存運行;貿易商詢單有所增加。

進入9月后，焦炭進入二輪提漲推進過程。當前焦炭短線現貨市場呈現偏強運行姿態(tài)。焦企繼續(xù)推進第二輪提漲中，但鋼廠方面仍未回應，鋼廠利潤水平有限，對提漲持續(xù)抵制;但河北、山東地區(qū)部分鋼廠庫存低位，或將成第二輪提漲執(zhí)行的催化因素，多數焦企對提漲持觀望態(tài)度，市場陷入僵持。焦企利潤水平良好，維持高位開工，庫存低位。鋼廠高爐開工正常，采購基本穩(wěn)定，庫存尚可。日照港庫存96減1，青島港庫存160增3，準一級焦貨源報盤1920元/噸，報盤抬升，交投升溫。

行業(yè)市場運行依舊僵持

三季度，焦炭市場運行依舊僵持，焦企提漲未有回應，鋼廠降價范圍有所擴大。7月6日以來，部分鋼廠焦炭采購價下調：唐山地區(qū)某鋼廠從7月6日晚8點起執(zhí)行降價50元/噸，降后準一級焦到廠價1930元/噸現匯;日照鋼鐵從7月7日0點起執(zhí)行對所有品種焦炭采購價下調50元/噸，調整后省內水熄焦掛牌指導價執(zhí)行1890元/噸、省外1900元/噸，干熄焦掛牌指導價1960元/噸，不分省內、省外，均為到廠承兌含稅價。預計其它鋼廠也將逐步跟降，目前唐山地區(qū)鋼廠焦炭到貨順暢，庫存多已達中高位水平，控制到貨的現象較多。另外，產地焦企也多反映近期訂單量不多，而且即使有訂單也多以小單為主，基本無大訂單，廠內已經不同程度出現起庫存現象，短期看焦炭市場預期明顯轉差。

2020年3月過后，隨著國內疫情緩解，工地開工上升，鋼材庫存迎來拐點對焦炭價格產生利好支撐，并且鋼廠開始著手復產，焦炭需求增加，焦企利潤低位對于提漲積極性較高，焦炭市場連續(xù)上行六輪，累計上漲300元/噸。進入7月，山東多地焦企提漲第七輪50元/噸，但下游鋼廠隨著焦炭到貨情況的好轉，鋼廠增庫明顯，部分鋼廠已放緩采購節(jié)奏，控制到貨量，個別鋼廠介于焦炭價格高位，鋼材價格萎靡等因素下調焦炭采購價格，市場進入到博弈階段。

截止7月6日，山西晉中二級焦價格報1710元/噸，較上月同期上調130元/噸;呂梁準一級焦價格報1770元/噸，較上月同期價格上調120元/噸。河北唐山二級焦價格為1920元/噸，較上月同期上調140元;河北唐山準一級焦價格報1970元/噸，較上月同期上調120元/噸。山東日照二級焦價格1950元/噸，較上月同期上調130元。當前價格已刷新年內高點。

隨著鋼廠焦炭庫存的增加，個別控制焦炭到貨量，隨著市場供需關系開始轉變，鋼廠對焦價打壓意愿較濃，市場下滑風險增加。

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