本周環(huán)保概念指數(shù)下跌0.37%,跑贏中信標(biāo)普A股綜合指數(shù)(-2.86%)。本周水務(wù)板塊漲幅靠前,環(huán)保工程與服務(wù)以及公用事業(yè)板塊有所回調(diào),但跌幅較小。計算機軟件、傳媒、商貿(mào)、農(nóng)林牧漁、餐飲旅游偏消費板塊跌幅較大,我們認(rèn)為軟件、傳媒板塊下跌背后的邏輯可能是高估值集聚了較大壓力,流動性趨緊是導(dǎo)致下跌的觸發(fā)因素,而“流動性趨緊->CPI上行預(yù)期減弱->利空農(nóng)林牧漁等行業(yè)”則是消費板塊下跌的邏輯鏈條。創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險得到一定釋放,環(huán)保板塊在三中全會前整體風(fēng)險有限。個股來看,大氣污染治理相關(guān)的公司仍受追捧,聚光科技、三維絲、科林環(huán)保漲幅靠前。  

格林美2013年10月25日發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案公告,本次非公開股票發(fā)行募集基金將用于報廢汽車產(chǎn)業(yè)項目、再生資源回收體系建設(shè)項目、鎳鈷鎢循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈延伸項目、公共技術(shù)與信息化管理平臺(城市礦產(chǎn)資源公共技術(shù)、檢測平臺和技術(shù)孵化器基地項目、基地信息化管理平臺建設(shè)項目)及補充流動資金。格林美正在打造稀有金屬廢物與電子廢棄物兩大循環(huán)利用的核心業(yè)務(wù),同時快速拓展報廢汽車循環(huán)利用業(yè)務(wù)。公司2010年1月IPO,2011年12月首次增發(fā),現(xiàn)在再次增發(fā),業(yè)務(wù)擴張迅猛,但ROE和每股收益增長不盡如人意,我們認(rèn)為后續(xù)提高資本收益率可能的路徑有:規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)、精細(xì)化管理降低成本、國家對廢舊拆解環(huán)保政策趨嚴(yán)從而改善產(chǎn)業(yè)生態(tài),建議密切關(guān)注以上邏輯實現(xiàn)的可能性及充分條件生成情況。繼大氣污染防治行動計劃出臺后,土壤環(huán)境保護行動計劃有望成為第二個出臺的環(huán)保專項計劃。環(huán)保部自然生態(tài)保護司司長莊國泰在出席第九屆環(huán)境與發(fā)展論壇間隙向記者透露,由環(huán)保部牽頭制定的土壤環(huán)境保護行動計劃已上報,最晚將于今年底明年初推出。環(huán)保部還將公布全國土壤污染狀況調(diào)查結(jié)果�？梢灶A(yù)見,土壤污染將會更多的受到更多的政策傾斜,這一領(lǐng)域會出現(xiàn)快速成長的公司。環(huán)保行業(yè)估值水平處于歷史較高水平,給予行業(yè)中性評級。  

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