政策憧憬:關(guān)注水污染防治規(guī)劃環(huán)保法落地

環(huán)保事件驅(qū)動(dòng)政策升級(jí),推動(dòng)相應(yīng)領(lǐng)域市場(chǎng)空間不斷增大、訂單釋放不斷加快,是過去多年來環(huán)保板塊行情演繹的主要邏輯。我們建議重點(diǎn)關(guān)注下半年水污染防治規(guī)劃、環(huán)保法等重點(diǎn)環(huán)保政策的出臺(tái)。水污染防治規(guī)劃方面,建議重點(diǎn)關(guān)注提標(biāo)改造和再生水市場(chǎng);環(huán)保法將于2015 年年初落地,新環(huán)保法將加大對(duì)環(huán)保違法的懲治力度和制度建設(shè),推動(dòng)環(huán)保行業(yè)長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制的建立。

政策導(dǎo)向從“重投資、輕監(jiān)管”向建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制過渡

展望未來幾年,我們預(yù)計(jì)我國(guó)環(huán)保行業(yè)將逐步從“重投資、輕監(jiān)管”,投資驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的模式轉(zhuǎn)向建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制,監(jiān)管倒逼產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式:以新版環(huán)保法為代表的一系列法規(guī),將大幅提升排污者的違法成本(經(jīng)濟(jì)、法律責(zé)任);加快監(jiān)測(cè)設(shè)備體系建立,保障監(jiān)管具備可信、全面的數(shù)據(jù)來源;政府作為環(huán)保的第一責(zé)任人,加速PPP 模式推廣。長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制下,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境改善,特別是非市政投資類領(lǐng)域,如工業(yè)危廢、工業(yè)污水、再生資源等細(xì)分領(lǐng)域。

關(guān)注高成長(zhǎng)初期的細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭企業(yè)

環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域高速啟動(dòng)時(shí)期,巨大的市場(chǎng)空間和快速增長(zhǎng)的訂單,會(huì)帶動(dòng)公司迎來盈利預(yù)期和估值的戴維斯雙擊,超額收益最為顯著。從市場(chǎng)空間+啟動(dòng)加速度來看,我們看好工業(yè)危廢、再生資源、再生水、餐廚垃圾等高成長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭:1.工業(yè)危廢(東江環(huán)保):監(jiān)管趨嚴(yán)、無害化處臵市場(chǎng)加速啟動(dòng)。2.再生資源(中再生):廢舊電器市場(chǎng)高速成長(zhǎng),汽車拆解市場(chǎng)前景誘人。3.再生水(碧水源、津膜科技):替代水源市場(chǎng)有望加速啟動(dòng)。4.餐廚垃圾(維爾利):以全國(guó)試點(diǎn)模式帶動(dòng)超500億市場(chǎng)快速啟動(dòng)。另外建議關(guān)注生物質(zhì)(迪森股份)、清潔煤利用等細(xì)分領(lǐng)域。

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