在近日召開(kāi)的第七次環(huán)保大會(huì)中，環(huán)保“十二五”規(guī)劃正式對(duì)外發(fā)布。規(guī)劃顯示，“十二五”期間全社會(huì)環(huán)保投資需求約3.4萬(wàn)億元。

華訊投資顧問(wèn)田江山在接受《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，未來(lái)節(jié)約型與環(huán)保型的經(jīng)濟(jì)將成為主流，環(huán)保行業(yè)將迎來(lái)蓬勃發(fā)展的良好機(jī)遇，但短期內(nèi)業(yè)績(jī)難以釋放，建議投資者長(zhǎng)期關(guān)注。

環(huán)保市場(chǎng)容量巨大

在第七次環(huán)保大會(huì)上，環(huán)境部與31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市人民政府和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，以及華能、大唐、華電、國(guó)家電網(wǎng)、中石油、中石化等8大央企正式簽署了“十二五”主要污染物總量減排目標(biāo)責(zé)任書(shū)。

目標(biāo)責(zé)任書(shū)包括各地區(qū)、公司“十二五”主要污染物總量控制目標(biāo)、主要減排任務(wù)和措施等，要求各省級(jí)人民政府對(duì)本行政區(qū)污染減排負(fù)總責(zé)、采取有效措施，并確保總量削減目標(biāo)、重點(diǎn)減排項(xiàng)目按期完成。

根據(jù)環(huán)保“十二五”規(guī)劃，“十二五”期間全社會(huì)環(huán)保投資總需求為3.4萬(wàn)億元，高于之前披露的3.1萬(wàn)億元。分析人士認(rèn)為，資金投入增加表明完成“十二五”環(huán)保指標(biāo)和任務(wù)的艱巨性與緊迫性。

海富通基金某基金經(jīng)理對(duì)《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者表示：“我認(rèn)為節(jié)能減排任務(wù)將會(huì)切實(shí)落實(shí)到各省份及部分重點(diǎn)企業(yè)，同時(shí)將出臺(tái)一系列產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和配套政策。隨著環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)推出和執(zhí)行，環(huán)保的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求也將打開(kāi)。”

據(jù)了解，“十二五”期間，全國(guó)將至少新建1184座城鎮(zhèn)污水處理廠，日處理總能力4570萬(wàn)噸；新建4億千瓦火電機(jī)組建設(shè)脫硝設(shè)施，以及一大批造紙、印染、鋼鐵、水泥等治理工程。

田江山表示，預(yù)計(jì)到2015年，環(huán)保行業(yè)產(chǎn)值2.2萬(wàn)億，比2010年的1.1萬(wàn)億元翻一番，行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15%到20%，行業(yè)龍頭增速可達(dá)30%以上，具有相當(dāng)大的市場(chǎng)容量。

規(guī)劃同時(shí)要求，到2015年，COD（化學(xué)需氧量）、SO2（二氧化硫）排放總量分別較2010年下降8%；氨氮、NOx（氮氧化物）排放總量分別較2010年下降10%。

海富通基金經(jīng)理指出，“十二五”規(guī)劃問(wèn)責(zé)制的建立有助于這些政策的落實(shí)，從而調(diào)動(dòng)地方政府的積極性，潛在的市場(chǎng)需求將會(huì)啟動(dòng)。

環(huán)保板塊宜長(zhǎng)期關(guān)注

田江山表示，目前市場(chǎng)上環(huán)保板塊已經(jīng)提前在2011年10月、11月份有所表現(xiàn)，其中以中電環(huán)保、先河環(huán)保為代表，有過(guò)不錯(cuò)的上漲行情。

海富通基金經(jīng)理則表示，“環(huán)保”屬于積極財(cái)政政策支持領(lǐng)域，也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。

2012年隨著8大環(huán)保重點(diǎn)工程投資開(kāi)始落實(shí)，預(yù)計(jì)元旦后尤其是春節(jié)后環(huán)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和訂單將開(kāi)始啟動(dòng)，而且“兩會(huì)”期間也將會(huì)是討論的焦點(diǎn)。

但田江山同時(shí)指出，雖然環(huán)保板塊前景看好，但是短期內(nèi)迅速進(jìn)入市場(chǎng)仍應(yīng)慎重。

“近期市場(chǎng)放量滯漲，我認(rèn)為元旦后可能會(huì)面臨調(diào)整。短期該板塊的業(yè)績(jī)尚未進(jìn)入釋放期，技術(shù)上處于調(diào)整階段、不適宜參與。但是，未來(lái)環(huán)保行業(yè)擁有巨大市場(chǎng)規(guī)模與較快增速，其潛在的投資價(jià)值將值得持續(xù)關(guān)注。”田江山說(shuō)。

海富通基金經(jīng)理也持相同觀點(diǎn)：“雖然目前環(huán)保個(gè)股估值普遍偏高，這么高的估值水平也反映了當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于其未來(lái)高成長(zhǎng)性的預(yù)期，但短期業(yè)績(jī)能否兌現(xiàn)高增長(zhǎng)存在不確定性。”

主題投資機(jī)會(huì)增多

采訪過(guò)程中，南方基金投資研究部首席策略分析師楊德龍向《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者表示，節(jié)能環(huán)保屬于主題投資板塊，在大盤(pán)股沒(méi)機(jī)會(huì)的時(shí)候會(huì)受到資金關(guān)注。2012年年初市場(chǎng)仍將是震蕩筑底行情，大盤(pán)反彈空間有限，主題投資機(jī)會(huì)值得繼續(xù)關(guān)注。

“環(huán)保相關(guān)扶持政策出臺(tái)，將成為該板塊再次活躍的催化劑，反彈力度將強(qiáng)于大盤(pán)。”楊德龍說(shuō)。

由于環(huán)保行業(yè)涉及面較廣、細(xì)分行業(yè)較多，田江山表示，在全產(chǎn)業(yè)鏈中比較看好脫硝行業(yè)、污水處理以及垃圾處理行業(yè)等主題投資。

他指出，在脫銷行業(yè)中，大氣污染治理投資額遠(yuǎn)高于污水及固廢處理，占環(huán)保投資總額的55%以上。在污水處理方面，我國(guó)城市污水處理率有待提高，新排放指標(biāo)將更加嚴(yán)格，城市污水處理有望成為投資重點(diǎn)。

“在固廢處理方面，目前政策正密集出臺(tái)，垃圾處理迎來(lái)黃金十年。雖然發(fā)展慢于廢氣、廢水，但投資空間潛力最大。”田江山說(shuō)。

海富通基金經(jīng)理也認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，污水處理、大氣治理和固廢處理等子行業(yè)都會(huì)充分獲益，細(xì)分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)值得持續(xù)關(guān)注。不過(guò)，目前環(huán)保板塊的上市公司主要集中于環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，以及污染源頭治理方面，企業(yè)在數(shù)量和規(guī)模上相對(duì)較小，未來(lái)以“環(huán)保整體解決方案”的公司會(huì)擁有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于投資中的風(fēng)險(xiǎn)，田江山認(rèn)為，由于環(huán)保行業(yè)的特殊性，投資者要把握好各個(gè)細(xì)分行業(yè)，選擇那些具備持續(xù)增長(zhǎng)的板塊，以及龍頭個(gè)股。

海富通基金經(jīng)理則強(qiáng)調(diào)，目前環(huán)保行業(yè)的估值相對(duì)較高，相關(guān)上市公司環(huán)保業(yè)務(wù)的商業(yè)模式需要進(jìn)一步創(chuàng)新，企業(yè)盈利是否符合市場(chǎng)預(yù)期還需要持續(xù)跟蹤。

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