中礦環(huán)保收入確認(rèn)或虛假 技術(shù)缺乏優(yōu)勢
來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 閱讀：2336 更新時間：2012-08-29 10:12
北京中礦環(huán)？萍脊煞萦邢薰荆吩拢保度疹A(yù)披露以來，遭受連續(xù)質(zhì)疑：被曝拖欠賬款蜚聲業(yè)內(nèi)；涉嫌不正當(dāng)競爭深陷訴訟門；雪上加霜的是，不僅遭主要競爭對手徐州迅杰總經(jīng)理孫啟勇實(shí)名舉報，又有業(yè)內(nèi)人士站出來指責(zé)中礦環(huán)保存在財(cái)務(wù)造假虛增業(yè)績行為。
■ 兩大客戶突現(xiàn)收入確認(rèn)或虛假２０１１年中礦環(huán)保突增兩大客戶：煤炭工業(yè)濟(jì)南設(shè)計(jì)研究院和內(nèi)蒙古京泰發(fā)電有限公司。這兩大客戶購買設(shè)備主要應(yīng)用領(lǐng)域均為內(nèi)蒙古京泰發(fā)電公司２×３００ＭＷ發(fā)電機(jī)組的建筑安裝和成套設(shè)備。意味著內(nèi)蒙京泰一家項(xiàng)目給中礦環(huán)保貢獻(xiàn)６０００萬收入。
然而查閱鄂發(fā)改字（２０１０）４２５號文件顯示：內(nèi)蒙古京泰發(fā)電有限責(zé)任公司在內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾礦區(qū)投資建設(shè)的酸刺溝煤矸石電廠２×３００ＭＷ空冷機(jī)組工程于２００８年６月１０日獲國家發(fā)改委核準(zhǔn)（發(fā)改能源２００８１３８０號文件），并于同年８月７日開工建設(shè)，兩臺機(jī)組分別于２０１０年２月８日、２０１０年３月９日順利完成１６８小時試運(yùn)后投入商業(yè)運(yùn)行。
專業(yè)人士指出，這樣的發(fā)電高污染項(xiàng)目，一般情況下，如果環(huán)保配套設(shè)備沒有到位，根本不可能獲得批文開業(yè)。何況，在２０１０年３月就已經(jīng)投入商業(yè)運(yùn)行的巨大電廠項(xiàng)目，卻違背行業(yè)規(guī)則，開業(yè)后購買巨額設(shè)備用于建筑安裝和設(shè)備成套。發(fā)行人是如何在２０１１將高達(dá)近６０００萬的設(shè)備通過經(jīng)銷商賣給了客戶的呢？
奇怪的是，早在２００９年４月１５日，這個項(xiàng)目已經(jīng)被該公司市場總監(jiān)朱大科用于公開的市場宣傳作為煤泥輸送典型工程案例。
招股書披露，公司在與客戶簽訂黏稠固廢處置設(shè)備銷售合同時，客戶先支付一定比例的預(yù)付款；設(shè)備全部交貨、驗(yàn)收合格后，客戶支付合同額的５０％－６０％；設(shè)備現(xiàn)場安裝調(diào)試合格后，客戶支付至合同設(shè)備價格的９０％。
按照發(fā)行人披露的收入確認(rèn)模式：早在２０１０年設(shè)備交貨驗(yàn)收合格及調(diào)試后（該項(xiàng)目于２０１０年３月就已商業(yè)運(yùn)營），當(dāng)年就應(yīng)該確認(rèn)９０％的合同價款。然而這兩大客戶卻公然突增在２０１１年。
“不排除有故意拖延收入確認(rèn)時間，來滿足創(chuàng)業(yè)板上市條件嫌疑。”某投行人士分析。
■ 利潤有操縱嫌疑主要來源于關(guān)聯(lián)交易報告期內(nèi)，發(fā)行人及子公司財(cái)務(wù)數(shù)字多異常，有利潤操縱的嫌疑。
母公司中礦環(huán)保２００９年到２０１１年間，營收分別為１。１５億、１。５６億和２。０４億。然而利潤卻是Ｖ型下降趨勢，分別只有１６２９萬、５３３萬、１４７９萬。
之所以能向證監(jiān)會申報材料，是因?yàn)槠洌玻埃保澳昙埃玻埃保蹦旯镜睦麧欀饕獊碓从谄渥庸咀詣踊荆瑘蟾嫫趦?nèi)，自動化公司實(shí)現(xiàn)利潤總額分別為２１３９。３４萬元和２８６４。８９萬元，占公司同期合并利潤總額的比例分別為８０％和６６％。
令人大跌眼鏡的是，這些利潤主要來源于關(guān)聯(lián)交易。２０１０年實(shí)現(xiàn)銷售３０８８萬，關(guān)聯(lián)采購３０００萬、凈利潤２１３９萬。２０１１年實(shí)現(xiàn)銷售３６４５萬，關(guān)聯(lián)采購３３８０萬，凈利潤達(dá)２８６５萬。自買自賣，虛夸合并報表。業(yè)內(nèi)人士指出，中礦環(huán)保是在玩數(shù)字游戲，通過自動化公司關(guān)聯(lián)采購、自買自賣，來實(shí)現(xiàn)避稅和盈利。如果將此關(guān)聯(lián)交易剔除，根本不符合創(chuàng)業(yè)板條件。
■ 市場空間狹小技術(shù)缺乏優(yōu)勢中礦環(huán)保主營收入以黏稠固體廢棄物處置設(shè)備銷售及建安收入為主。且主要客戶是國有大型煤炭集團(tuán)下屬電廠，煤炭行業(yè)占到發(fā)行人收入的９０％以上。
然而中礦環(huán)保招股書顯示，截至２０１０年底，在我國煤泥資源化領(lǐng)域，設(shè)備總銷售額約６。９億元，其中中礦環(huán)保銷售額約６。４億元，共占有市場份額９２。１５％。
查閱招股書，上述截至２０１０年年底的數(shù)據(jù)并未有起始時間。招股書顯示２０１０年中礦環(huán)保成套設(shè)備收入僅１。１２億元。報告期三年內(nèi)共銷售３。３億左右。６。９億設(shè)備總銷售額顯然不是２０１０年行業(yè)數(shù)據(jù)。據(jù)招股書中資料，該公司是國內(nèi)第一家從事煤泥處理公司，如從公司２００１年成立開始，從２００１年至２０１０年的１０年間，該領(lǐng)域設(shè)備累計(jì)銷售額不足７億。中礦環(huán)？傆(jì)銷售６。４億，就已經(jīng)占到整個市場份額的９２％。這暴露出行業(yè)極其狹小的市場空間。
除此之外，發(fā)行人技術(shù)也無優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)人士指出：中礦自稱是固體廢棄物處理專家，其實(shí)只是做了固體廢棄物輸送的一個技術(shù)含量很低的環(huán)節(jié)。由于市場份額很小，三一、中聯(lián)等不屑進(jìn)入這一行。
