從事危廢行業(yè)的東江環(huán)保（002672），一直裹著一層神秘的色彩。

近日，在深交所聯(lián)合深圳證監(jiān)局舉辦的“踐行中國夢·走進上市公司”活動中，50余名投資者冒著大雨滂沱，實地探訪了東江環(huán)保?；顒又校顿Y者與數(shù)位高管在東江環(huán)保深圳總部詳細交流公司業(yè)務(wù)的發(fā)展情況后，驅(qū)車1小時前往深圳市寶安區(qū)沙井鎮(zhèn)的銅廢液處理廠實地參觀。

立足深圳輻射全國

“廢物是放錯地方的資源，東江環(huán)保一直以來都是圍繞著這么一個理念來開展業(yè)務(wù)。”東江環(huán)保董事長張維仰對獨特的開場白，透露了公司進入并堅守危廢處理行業(yè)的核心理念。

2012年年報顯示，東江環(huán)保是一家綜合性危險廢物處理環(huán)保服務(wù)商。集團擁有危險廢物經(jīng)營、污染治理、環(huán)境工程、環(huán)境監(jiān)測、廢棄電器電子產(chǎn)品處理等資質(zhì)證書60多項，2012年新增資質(zhì)證書19項。

東江環(huán)保自1999年設(shè)立后，公司業(yè)務(wù)主要圍繞著工業(yè)危險廢物的資源化和無害化。張維仰介紹，“現(xiàn)在工業(yè)廢物這一塊業(yè)務(wù)占到營業(yè)收入的70%~80%，而此前我們在香港上市時的比例差不多是100%。近幾年由于其他配套業(yè)務(wù)快速發(fā)展，工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)的比例已經(jīng)有所下降。”

不得不提的是，作為需要政府政策和資金扶持的環(huán)保行業(yè)，東江環(huán)保通過充分利用資本市場融資，走出了獨特的發(fā)展軌跡。2003年，東江環(huán)保首先在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為第一家在境外上市的民營環(huán)保企業(yè)，隨后于2010年轉(zhuǎn)至聯(lián)交所主板上市。在2012年東江環(huán)保公開發(fā)行A股并于深交所中小企業(yè)板掛牌上市。

10多年來，基于對危廢處理行業(yè)發(fā)展前景的看好，東江環(huán)保的主營業(yè)務(wù)一直沒有偏離危廢處理行業(yè)。在深圳早期，東江環(huán)保面臨很多誘惑和機會，但是公司一直沒有偏離這個領(lǐng)域。如今，隨著現(xiàn)代工業(yè)快速發(fā)展，隨之危廢產(chǎn)量將會越來越多，該行業(yè)發(fā)展空間會越來越大，規(guī)模也將越來越大。

在珠三角和長三角工業(yè)比較發(fā)達的區(qū)域，除了繼續(xù)完善工業(yè)危廢領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈之外，東江環(huán)保還在不斷加大力度拓展市政固廢處理業(yè)務(wù)份額。市政固廢處理業(yè)務(wù)包括城市生活垃圾清運及填埋、填埋氣發(fā)電、市政污泥處理、建筑廢物和餐廚垃圾處理及資源化利用等。“一句話，公司所有的業(yè)務(wù)都是圍繞廢物的資源化、無害化來開展我們的業(yè)務(wù)。”張維仰總結(jié)。

目前，東江環(huán)保每年廢物綜合利用與處理處置量超過100萬噸，下設(shè)30余家分子公司，12個產(chǎn)業(yè)化基地，形成立足廣東、覆蓋長三角和華中、輻射全國的核心市場布局，覆蓋20多個行業(yè)。

在工業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷趨勢的大環(huán)境下，子公司覆蓋面的擴大對東江環(huán)保的業(yè)績有著積極地推動作用，弱化了部分客戶流失帶來的減利因素。董事長張維仰表示，長三角和珠三角產(chǎn)業(yè)基地的客戶轉(zhuǎn)移到內(nèi)地地區(qū)，比如有些客戶從深圳或珠三角其他地方轉(zhuǎn)移到江西、湖南或者四川，有的個別客戶會謀求自身利益效益最大化，不再跟東江環(huán)保合作。而有的客戶通過在當?shù)匦麄鳀|江環(huán)保的經(jīng)營理念和業(yè)務(wù)，亦給公司帶來了一些新客戶，也幫助公司在各地的影響面、知名度都有所提高。

立足危廢無害化資源化

對于自身定位，東江環(huán)保一口氣用了三個“最”來形容，分別是產(chǎn)業(yè)鏈最完善、經(jīng)營資質(zhì)最齊全、服務(wù)內(nèi)容最全面的綜合環(huán)保服務(wù)商。

東江環(huán)保介紹，工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)為集團的核心業(yè)務(wù)。主要是通過化學(xué)、物理和生物等手段，對工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生的廢液、污泥及廢渣等廢物進行減量化處理和無害化處置，并將廢物中具有再利用價值的物質(zhì)轉(zhuǎn)化為資源化產(chǎn)品。

東江環(huán)保的凈利潤構(gòu)成，也印證了上述定位。與許多環(huán)保公司不同的是，東江環(huán)保凈利潤主要來源于自身的營業(yè)利潤，而非各種政府補助和補貼。2012年，東江環(huán)保營業(yè)收入約為15.2億元，凈利潤為2.67億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達到了2.5億元，其中工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)營業(yè)收入約為11.4億，約占總營業(yè)收入的75%。

當然，東江環(huán)保工業(yè)廢物處理涉及有色金屬廢物和廢棄電器電子拆解業(yè)務(wù),這些均是環(huán)保政策重點扶持對象。

對于公司的核心競爭力，董事長張維仰強調(diào)，“廢物的資源化、無害化相結(jié)合，這是公司最核心的理念，很多企業(yè)在這個領(lǐng)域里面要不就一味將廢物無害化，要不就專門的資源化，而東江環(huán)保做到了廢物資源化和無害化相結(jié)合。”東江環(huán)保獨特的經(jīng)營理念及業(yè)務(wù)模式吸引了國際具有影響力的環(huán)保服務(wù)商并促成了國際戰(zhàn)略合作，如公司已與法國威立雅、美國華瑞集團等建立了良好的合作關(guān)系。

張維仰認為，“如何將已經(jīng)無害化的廢物最大限度回收變成可利用的資源，實際上這也是一種循環(huán)的無害化的過程，也減少了廢物再次對環(huán)境的污染，而目前很多企業(yè)沒有我們這種理念。”

強調(diào)“廢物資源化”的企業(yè)理念使東江環(huán)保吸引了眾多市場機構(gòu)。公開資料顯示，機構(gòu)股東持有東江環(huán)保的流通股比例，長期占據(jù)1/3左右。

另一方面，東江環(huán)保還投入510萬元，成立了三支專業(yè)環(huán)境應(yīng)急救援隊伍，其中深圳東江環(huán)境應(yīng)急隊列為深圳市環(huán)境應(yīng)急專業(yè)處置隊。2012年全年應(yīng)急處理環(huán)境污染環(huán)境事件達66次。

值得注意的是，市政廢物處理同樣是東江環(huán)保的重點方向。“以工業(yè)廢物作為前站，進而進入市政廢物這一塊。”東江環(huán)?？偛藐愂锷榻B，“因為內(nèi)遷中很多企業(yè)會主動要求公司配套進入當?shù)乩^續(xù)做他們的生意，口碑一宣傳，除了增加了原有的工業(yè)廢物處理客戶外，又能借此機會拓展市政廢物處理業(yè)務(wù)。”

技術(shù)驅(qū)動發(fā)展

對于未來發(fā)展，東江環(huán)保的技術(shù)研發(fā)情況，決定著公司能否繼續(xù)領(lǐng)跑危廢處理行業(yè)。

張維仰稱，東江環(huán)保擁有45大類危險廢物經(jīng)營資質(zhì)，并與清華大學(xué)等院校、數(shù)家國際環(huán)保巨頭成立了多個研發(fā)與合作平臺。東江環(huán)保研發(fā)中心自設(shè)立以來，已實施研究項目100余項，取得專利約40項。

“我們不像其他的行業(yè)，比如說IT行業(yè)做好某個專利技術(shù)之后就成了一個產(chǎn)品的形狀，這個產(chǎn)品定形之后就可以占領(lǐng)很多的市場。”張維仰表示，公司所處的行業(yè)特色，對技術(shù)需求與其他行業(yè)不一樣，需要專業(yè)的團隊天天應(yīng)對廢物的變化，尋找最佳解決方案。

張維仰稱，工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)制造過程中產(chǎn)品的更新?lián)Q代、原材料的更替或者生產(chǎn)工藝的改變都會產(chǎn)生變化，廢物的特性也都會產(chǎn)生變化。舉例而言，同樣是含銅的廢物，但是各種輔助的原材料變了以后，含銅里面的化合物、混合進去的雜質(zhì)就可能已不是原來的東西。

張維仰自信地表示，“在技術(shù)領(lǐng)域，公司長期以來在這些方面非常注重，很多同類企業(yè)沒法做到這一點，我們必須要跟蹤技術(shù)方面的發(fā)展。”

據(jù)介紹，在相應(yīng)的技術(shù)要求上，東江環(huán)保并非僅僅追求高精尖的方向，并要采取物理、化學(xué)、生物等各種技術(shù)的最佳組合。首先是處理成本最低，其次是提煉出來的產(chǎn)品純度越高，也就是附加值越高，這就是東江環(huán)保的核心競爭力。

一些投資者關(guān)心，與其他市場競爭對手相比，東江環(huán)保的獨特競爭力體現(xiàn)在哪些方面。“很難在同行業(yè)上市公司里，找出一個跟我們具有可比性的企業(yè)。”張維仰說，“我們的技術(shù)在行業(yè)內(nèi)肯定比人家領(lǐng)先，這個領(lǐng)先不是單就某一個環(huán)節(jié)，而是我們綜合廢物的資源化和無害化相結(jié)合的技術(shù)。要解決這些問題，我們有解決方案、有自己的技術(shù)路線和技術(shù)指標。”

此外，投資者也擔(dān)憂環(huán)保行業(yè)的區(qū)域壟斷性比較強，將對東江環(huán)保的業(yè)務(wù)發(fā)展形成一定的阻礙。董事長張維仰坦承，除了區(qū)域壁壘，還有另一種情況，環(huán)保法規(guī)規(guī)定跨區(qū)域的管理都需要兩地環(huán)保主管部門的認可，才可以進行這方面的業(yè)務(wù)開展，所以廣東的危廢處理資質(zhì)要到廣西從事經(jīng)營活動，公司必須取得當?shù)丨h(huán)保部門的批準，這也是一種壁壘，但張維仰認為，上述壁壘可以克服和解決。“除了大量在建項目陸續(xù)投產(chǎn)，未來東江環(huán)保將繼續(xù)通過收購當?shù)赜匈Y質(zhì)的環(huán)保企業(yè)實現(xiàn)異地擴張。”